Die US-Aktienindizes schlossen am Freitag höher, da Gewinne bei großen Technologiewerten den Markt in einer volatilen Sitzung spät antrieben. Der S&P 500 stieg um 0,7 %, der Nasdaq 100 gewann 0,6 % und der Dow legte 277 Punkte zu. Amazon sprang um 15,3 % aufgrund eines starken Wachstums im Cloud-Bereich. Optimismus rund um den KI-Handel beflügelte Software und Hyperscaler, wobei Alphabet um 6,9 % zulegte, Microsoft 3 % hinzufügte und Meta um 3,3 % stieg. Diese Gewinne überwogen einen Rückgang bei Apple (-7,3 %), nachdem Chipengpässe die Kosten erhöhten und die Produktion im Juni-Quartal reduzierten, was auf die Gewinne drückte. Anderswo waren breitere Sektoren schwächer, mit Netflix um 2 % und Eli Lilly um 0,6 % im Minus. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen stieg weiter aufgrund von Bedenken, dass Kevin Warshs FOMC möglicherweise davon absehen könnte, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation einzudämmen. Unterdessen fiel ExxonMobil um 1 %, da begrenzte Raffineriekapazitäten den Ölriesen daran hinderten, im letzten Quartal vollständig von höheren Ölpreisen zu profitieren.

Der Verbraucherindex der Universität Michigan wurde im Juli 2026 von einer vorläufigen Lesung von 54,0 auf 55,2 nach oben korrigiert und erreichte damit den höchsten Stand seit Februar, bevor der US-Iran-Konflikt die Gaspreise in die Höhe trieb. Die Stimmung verbesserte sich in allen Einkommens-, Alters-, Bildungs-, Vermögens- und politischen Gruppen. Die Fünfjahresprognose der Verbraucher für die Geschäftslage stieg auf ein 12-Monats-Hoch, blieb jedoch deutlich unter dem historischen Durchschnitt. Trotz der Verbesserung lag die allgemeine Stimmung immer noch 11 % unter dem Vorjahr, was auf anhaltende Bedenken hinsichtlich der hohen Preise und der langfristigen Auswirkungen mehrerer Jahre hoher Inflation hinweist. Die Inflationserwartungen für das kommende Jahr sanken von 4,6 % im Juni auf 4,2 %, während die langfristigen Erwartungen stabil bei 3,3 % blieben. Die Interviews für die Umfrage wurden zwischen dem 23. Juni und dem 27. Juli durchgeführt.

Die Rendite der US 10-jährigen Staatsanleihe stieg am Freitag auf 4,73 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Januar 2025, während die Anleger die Äußerungen von Fed-Politikern abwogen, die die Argumente für höhere Zinssätze zur Eindämmung der Inflation verstärkten. Der Präsident der Minneapolis Fed, Kashkari, sagte, er bevorzuge jetzt kleinere Zinserhöhungen anstatt zu warten, während die Präsidentin der Cleveland Fed, Hammack, warnte, dass es umso schwieriger und kostspieliger werde, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen, je länger sie erhöht bleibt. Der Präsident der Dallas Fed, Logan, erklärte, dass die Inflationsrisiken nach oben gerichtet sind. Dies sind die drei FOMC-Mitglieder, die bei der Sitzung dieser Woche abweichend stimmten und für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte plädierten, obwohl die Fed den Leitzins unverändert ließ. Dennoch haben sich die Erwartungen der Anleger für eine Zinserhöhung bei der nächsten geldpolitischen Sitzung im September verringert, nachdem Gouverneur Warsh wenig Orientierung über den zukünftigen Kurs der Geldpolitik gegeben hatte, obwohl die Märkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von etwa zwei Dritteln für eine Erhöhung um 25 Basispunkte einpreisen.

Die saisonbereinigte Arbeitslosenquote in Deutschland stieg im Juli 2026 auf 6,4 % von 6,3 % im Juni und übertraf damit die Markterwartungen von 6,3 %. Die Zahl der Arbeitslosen stieg etwas stärker als erwartet um 6.000 auf 2,99 Millionen und lag damit knapp unter der politisch bedeutenden Schwelle von 3 Millionen. Auf nicht saisonbereinigter Basis stieg die Arbeitslosigkeit über 3 Millionen. Der Arbeitsmarkt hat sich weiter abgeschwächt, mit einer Verzögerung nach dem geopolitischen Schock des Iran-Kriegs, der im Februar begann. Zusätzlich zum Druck beschleunigte sich die Inflation im Juli auf 2,8 %, da höhere Energiepreise in die Wirtschaft durchschlugen. Obwohl das BIP-Wachstum Deutschlands im zweiten Quartal die Erwartungen übertraf, bleibt der Ausblick durch erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran getrübt, die die Energiepreise hoch halten, die Erwartungen einer strafferen EZB-Politik verstärken und sich auf Investitionen und Konsumausgaben auswirken könnten.

Der DAX 40 in Frankfurt stieg am letzten Handelstag im Juli und erreichte seinen höchsten Stand seit dem Rekordhoch, das Anfang des Monats erreicht wurde, und verzeichnete einen monatlichen Gewinn von mehr als 2%. Der Anstieg wurde durch eine starke Erholung der Technologiewerte, allgemein positive Unternehmensgewinne und einen anhaltend starken Rückgang der Ölpreise trotz anhaltender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten angetrieben. Der Chiphersteller Infineon führte den Index mit einem Gewinn von mehr als 4% an, gefolgt von Hochtief, das um 2,7% zulegte. Auf der Verliererseite fiel Siemens Healthineers um 1%, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2025/26 aufgrund anhaltender Schwächen im Diagnostikgeschäft gesenkt hatte. Anderswo berichtete das Verteidigungselektronikunternehmen Hensoldt, dass der Auftragseingang im Jahresvergleich mehr als verdoppelt wurde, der Sportartikelhersteller Puma bestätigte seine Jahresprognose trotz schwächerer Nachfrage, und der Waferhersteller Siltronic legte starke Quartalsergebnisse vor.

Die jährliche Inflationsrate in Deutschland beschleunigte sich im Juli 2026 auf 2,8 % von 2,3 % im Juni und übertraf damit die Markterwartungen von 2,7 %, laut vorläufigen Schätzungen. Es war der höchste Wert seit April, angetrieben durch einen starken Anstieg der Energieinflation auf 8,3 % von 3,4 %, da erneute Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise in die Höhe trieben. Unterdessen ging die Dienstleistungsinflation auf 2,9 % von 3,1 % zurück, während die Lebensmittelinflation unverändert bei 0,4 % blieb. Die Kerninflation, die Energie und unverarbeitete Lebensmittel ausschließt, sank leicht auf 2,4 % von 2,5 %. Die EU-harmonisierte Inflationsrate stieg ebenfalls auf 2,8 %, den höchsten Stand seit drei Monaten und deutlich über dem Ziel der Europäischen Zentralbank von 2,0 %.