Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Freitag um 10 Basispunkte auf 4,6 % und erreichte ein neues Jahreshoch, da die Bedenken über inflationsbedingte Kriegsfolgen zunahmen. Die Situation im Nahen Osten bleibt fragil und weit von einer Lösung entfernt, wobei US-Präsident Trump den ersten Satz von Irans neuestem Vorschlag als „inakzeptabel“ bezeichnete. Infolgedessen stiegen die Ölpreise weiter aufgrund von Befürchtungen über Störungen der globalen Versorgung, während die Straße von Hormuz weiterhin geschlossen ist. Unterdessen endete ein Gipfeltreffen zwischen Präsident Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi ohne nennenswerte Vereinbarungen, einschließlich jeglicher Hinweise, dass Peking helfen würde, den Konflikt zu lösen. Sowohl die CPI- als auch die PPI-Berichte, die diese Woche veröffentlicht wurden, deuteten darauf hin, dass der Energieschock die US-Inflation in die Höhe treibt. Händler preisen nun vollständig eine Zinserhöhung der Fed im März nächsten Jahres ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von über 50 %, dass die Zinssätze vor Ende 2026 steigen werden.

Die russische Wirtschaft schrumpfte im ersten Quartal 2026 um 0,2 % im Vergleich zum Vorjahr, was den ersten jährlichen Rückgang in drei Jahren markiert und eine Umkehr von einem Wachstum von 1 % im vorherigen Quartal darstellt. Die Daten wurden nur wenige Tage nach der Herabstufung der Wachstumsprognose für das BIP des russischen Staates auf 0,4 % von einer früheren Schätzung von 1,3 % veröffentlicht. Der Rückgang trat trotz eines starken Anstiegs der Preise für wichtige russische Exporte, einschließlich Öl, Erdgas, Kohle, Industriemetalle und Getreide, auf, nachdem es aufgrund des Krieges zu Störungen der Schifffahrtsrouten im Nahen Osten gekommen war. Die wirtschaftliche Aktivität schwächte sich ebenfalls ab, obwohl die Duma die Defizitausgaben erhöhte, um eine Wirtschaft zu unterstützen, die weiterhin durch westliche Sanktionen eingeschränkt ist, die russische Produzenten und Finanzinstitute von den internationalen Märkten isolieren. In der Zwischenzeit fielen die Energieeinnahmen Russlands im Zeitraum von 12 Monaten bis April um 40 % im Vergleich zum Vorjahr, während die von der Bank von Russland festgelegten Zinssätze voraussichtlich hoch bleiben werden.

Die industrielle Produktion in den Vereinigten Staaten stieg im April 2026 um 0,7 %, was den höchsten Anstieg in 14 Monaten darstellt und die Markterwartungen von 0,3 % übertraf, nachdem sie im März um 0,3 % gesunken war. Die Produktionsleistung im verarbeitenden Gewerbe, die etwa 78 % der gesamten industriellen Produktion ausmacht, erhöhte sich um 0,6 % und übertraf die Prognosen von 0,2 %. Die Produktionsleistung im verarbeitenden Gewerbe, ohne Kraftfahrzeuge und Teile, stieg um 0,3 %. Gleichzeitig erhöhte sich die Produktionsleistung der Versorgungsunternehmen um 1,9 %, mit Zuwächsen sowohl bei elektrischen als auch bei Erdgasversorgungsunternehmen. Andererseits ging die Produktionsleistung im Bergbau um 0,1 % zurück. Die Kapazitätsauslastung stieg auf 76,1 %, ein Wert, der 3,3 Prozentpunkte unter dem langfristigen Durchschnitt (1972–2025) liegt.

Die Großhandelspreise in Deutschland stiegen im April 2026 um 6,3% im Vergleich zum Vorjahr, beschleunigten sich von einem Wachstum von 4,1% im Vormonat und markierten den 17. Anstieg in Folge. Es war auch der schnellste Anstieg seit Februar 2023, angetrieben durch einen Sprung von 37,3% bei den Preisen für Mineralölprodukte und einen Anstieg von 40,2% bei den Kosten für Nichteisen-Erze, Nichteisenmetalle und verwandte Halbfertigprodukte. Die Preise waren auch höher für Blumen und Pflanzen (9,3%) sowie chemische Produkte (7,3%). Im Gegensatz dazu sanken die Preise für Milch, Milcherzeugnisse, Eier, Speiseöle und Speisefette (-7,8%) sowie Kaffee, Tee, Kakao und Gewürze (-7,5%). Auf monatlicher Basis stiegen die Großhandelspreise um 2,0%, verlangsamten sich jedoch von den 2,7% im März, obwohl sie die Markterwartungen von 1% übertrafen.

Deutschlands Leistungsbilanzüberschuss verringerte sich im März 2026 auf 23,6 Milliarden Euro, gegenüber 27,4 Milliarden Euro im Vorjahr. Der Warenüberschuss fiel auf 18,5 Milliarden Euro von 21,4 Milliarden Euro, da die Exporte um 6,1 % stiegen, während die Importe um 10,3 % zunahmen. Das Defizit bei den Dienstleistungen weitete sich auf 3,8 Milliarden Euro von 3,4 Milliarden Euro aus, und das Defizit bei den Sekundäreinkommen erhöhte sich auf 6,7 Milliarden Euro von 5,4 Milliarden Euro. Unterdessen wuchs der Primäreinkommensüberschuss auf 15,6 Milliarden Euro von 14,8 Milliarden Euro. Im ersten Quartal 2026 sank der Leistungsbilanzüberschuss auf 62,2 Milliarden Euro von 65,3 Milliarden Euro im gleichen Zeitraum 2025.

Der ZEW-Index für die Konjunkturerwartungen in Deutschland stieg im Mai 2026 um sieben Punkte auf -10,2 und erholte sich damit von einem über dreijährigen Tiefstand von -17,2 im April, wobei er die Markterwartungen von -19,8 übertraf. Obwohl die Verbesserung auf hellere Erwartungen hinweist, bleibt der Indikator im negativen Bereich, da Investoren auf eine rasche Lösung des Iran-Konflikts hoffen. Schwache Industrieproduktion, steigende Energiepreise und eine Inflation über 2 % belasten jedoch weiterhin den Ausblick. Eine vorsichtige Erholung zeichnet sich für die zweite Jahreshälfte 2026 ab, abhängig davon, dass der Nahostkonflikt nachlässt und staatliche Konjunkturmaßnahmen Wirkung zeigen. Die sektorale Leistung war unterschiedlich: Der Automobilsektor verschlechterte sich um 13 Punkte auf -57,2 und der Maschinenbau ging um 9,2 Punkte auf -32,1 zurück, während der IT-Sektor um 12,1 Punkte auf 56,6 zulegte und die Metallproduktion sowie der Baugewerbe Zuwächse verzeichneten. Unterdessen fiel der Index der aktuellen Wirtschaftslage auf -77,8, den niedrigsten Stand seit Dezember 2025 und unter den erwarteten -77,5.