Die europäischen Aktienindizes gaben am Freitag von ihren Rekordhöhen nach, da der Rückgang der Staatsanleihenrenditen gestoppt wurde. Der Euro STOXX 50 fiel um 0,3% auf 6.302 und der STOXX Europe 600 sank um 0,2% auf 636. Der Iran verzögerte den Beginn der Gespräche über sein Atomprogramm und den Krieg mit den USA, um eine Phase der Deeskalation zwischen beiden Ländern zu beenden, die die Energiepreise gesenkt und die europäischen Aktien in dieser Woche ansteigen ließ. Dennoch machten die Pläne zur Wiederherstellung des Handels durch die Straße von Hormuz Fortschritte, da Berichte über Tanker, die durch den Engpass fuhren, vorlagen. Luxusmarken schlossen niedriger, wobei LVMH, Hermes und Ferrari zwischen 2,5% und 2,3% fielen. Auch der Technologiesektor war schwächer, wobei ASML und Prosus um 1% bzw. 2,2% nachgaben. Die deutschen Autohersteller erholten sich leicht nach der Senkung der Prognose von BMW in dieser Woche, obwohl Volkswagen um 4,5% fiel, da es von seiner Dividende abgekoppelt wurde. Im Wochenverlauf gewann der Euro STOXX 50 1,9% und der STOXX Europe 600 stieg um 0,4%.

Die Renditen britischer 10-jähriger Staatsanleihen stiegen auf 4,8 % und setzten ihren Aufschwung von den jüngsten Tiefstständen fort, während die Märkte politische Unsicherheiten und globale Risikostimmungen abwogen. Der Sieg von Andy Burnham, dem Bürgermeister von Greater Manchester, bei der Nachwahl in Makerfield, hat sein Profil als potenziellen Herausforderer von Premierminister Keir Starmer gestärkt, wobei die Märkte zunehmend auf die möglichen fiskalischen Auswirkungen eines zukünftigen Führungsantrags fokussiert sind. Allerdings bleibt der Einfluss auf die öffentlichen Finanzen und die Verschuldung aufgrund begrenzter politischer Details bisher schwer abzuschätzen. In der Zwischenzeit versuchten die Rohölpreise, sich von den jüngsten starken Verlusten zu erholen, nachdem die geplanten Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz abrupt abgesagt wurden, was Bedenken über die Haltbarkeit des vorläufigen Abkommens zur Beendigung des Konflikts im Nahen Osten neu entfachte. In Bezug auf die Geldpolitik hielt die Bank von England eine vorsichtige Haltung angesichts der Unsicherheiten über inflationsbedingte Risiken durch Energie aufrecht, während die US-Notenbank signalisierte, dass einige Entscheidungsträger weiterhin Spielraum für weitere Straffungen später in diesem Jahr sehen.

Die Preise für Brent-Rohöl lagen am Freitag bei nahezu 80 USD pro Barrel und steuerten auf einen wöchentlichen Rückgang von etwa 8 % zu, nachdem Israel und die Hisbollah ein am Freitag beginnendes Waffenstillstandsabkommen erreicht hatten. Der Waffenstillstand, sofern er aufrechterhalten wird, könnte ein großes Hindernis für umfassendere Friedensbemühungen zwischen den USA und dem Iran beseitigen. In der Zwischenzeit erklärte Teheran, dass Schiffe, die die Straße von Hormuz passieren, obligatorische Versicherungen benötigen würden, die derzeit kostenlos sind, aber später Kosten verursachen könnten, was seine Ansprüche auf die strategische Wasserstraße verstärkt. Marktdaten deuteten darauf hin, dass die Schifffahrtsaktivitäten nach einem vorherigen Anstieg der Tankerbewegungen zurückgingen, da am Freitagmorgen keine auslaufenden Schiffe aus dem Persischen Golf beobachtet wurden. Im Gegensatz dazu wurden am Donnerstag fast 10 Millionen Barrel Rohöl beobachtet, die die Straße durchquerten oder sich in der Nähe der Straße befanden, darunter die ersten saudi-arabischen Tanker, die seit Beginn des Konflikts vor mehr als drei Monaten in Bewegung waren. Die Unsicherheit bleibt bestehen, nachdem geplante US-Iran-Gespräche in der Schweiz abgesagt wurden.

Die Erzeugerpreise in Deutschland stiegen im Mai 2026 um 2,2% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 1,7% im April, was den zweiten Monat in Folge der Inflation markiert. Es war der schnellste Anstieg der Erzeugerpreise seit Mai 2023, lag jedoch unter den Markterwartungen von 2,5%, hauptsächlich getrieben durch höhere Preise für Vorleistungsgüter (4,2%) und Energie (2,5%), mit einem starken Anstieg der Mineralölpreise (34,9%) aufgrund des Nahostkonflikts. Die Preise stiegen auch für Investitionsgüter (2,0%), angetrieben durch höhere Maschinenkosten sowie Kraftfahrzeuge, Anhänger und Sattelanhänger, während die Preise für dauerhafte Konsumgüter um 2,0% zunahmen. Im Gegensatz dazu sanken die Preise für nicht dauerhafte Konsumgüter um 1,7%, hauptsächlich aufgrund günstigerer Lebensmittel, insbesondere Butter und Schweinefleisch. Ohne Energie stiegen die Erzeugerpreise um 2,3%. Auf monatlicher Basis stiegen die Erzeugerpreise um 0,3%, verlangsamten sich stark von einem Anstieg von 1,2% im April und blieben hinter den Erwartungen eines Anstiegs von 0,7% zurück, was den schwächsten monatlichen Anstieg seit Februar markiert, als die Erzeugerpreise fielen.

Der ZEW-Index für die Konjunkturerwartungen in Deutschland stieg im Juni 2026 um 20,7 Punkte auf 10,5, das erste positive Ergebnis seit dem Krieg im Nahen Osten im März das Vertrauen erschütterte, und übertraf die Markterwartungen von -6,0. Investoren erwarten, dass der Iran-Konflikt bald endet, was den Druck auf Energiepreise und Inflation verringern würde. Dies würde energieintensive Industrien und Haushalte unterstützen und die Inlandsnachfrage ankurbeln. Sektorale Verbesserungen spiegeln diesen Optimismus wider: Der Saldo der Automobilindustrie stieg nach Monaten des Rückgangs um 21,9 Punkte, während die Chemie-/Pharma- und Maschinenbausektoren um 16 bzw. 9,2 Punkte zulegten. Die Erwartungen an den privaten Konsum verbesserten sich um 11,7 Punkte. Dennoch bleiben all diese Sektoren im negativen Bereich. Der Bausektor ging weiter zurück, wobei sein Saldo um 15,2 Punkte auf -12 fiel, wahrscheinlich aufgrund der Zinserhöhung der EZB am 11. Juni. Unterdessen verschlechterte sich die Einschätzung der aktuellen Wirtschaftslage leicht auf -81, unter den erwarteten -78.

Die Großhandelspreise in Deutschland stiegen im Mai 2026 um 5,9 % im Jahresvergleich, nachdem sie im April um 6,3 % gestiegen waren, was den stärksten jährlichen Anstieg seit Februar 2023 markiert hatte. Trotz der Verlangsamung setzte sich der Aufwärtstrend der Großhandelsinflation im 18. Monat in Folge fort, was größtenteils die Auswirkungen der Nahost-Konflikte auf die Rohstoffmärkte widerspiegelt. Die Preise für Mineralölerzeugnisse (30,5 %) und Nichteisen-Erze, Metalle und verwandte Halbfertigprodukte (36,1 %) stiegen weiter an. Weitere Anstiege wurden bei chemischen Produkten (13,3 %), Blumen und Pflanzen (8,5 %) sowie Eisen, Stahl und Halbfertigprodukten (6,7 %) verzeichnet. Unterdessen fielen die Preise für Kaffee, Tee, Kakao und Gewürze (-10,7 %), lebende Tiere (-10,1 %) sowie Milch, Milchprodukte, Eier, Speiseöle und Fette (-8,1 %). Auf monatlicher Basis sanken die Großhandelspreise um 0,6 %, was den Anstieg von 2,0 % im April umkehrte und den ersten monatlichen Rückgang seit Dezember markierte, verglichen mit den Markterwartungen eines Anstiegs von 0,8 %.