Der Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan fiel Anfang August 2026 auf 51, nach 55,2 im Juli und unter den Markterwartungen von 54,5, was zwei aufeinanderfolgende Monate der Verbesserung beendete. Beide Hauptkomponenten schwächten sich ab, wobei der Index für die aktuellen Bedingungen auf 51,8 sank und der Index für die Erwartungen auf 50,6 fiel. Die Verschlechterung war breit gefächert über politische und demografische Gruppen, mit besonders starken Rückgängen unter älteren, einkommensschwächeren und weniger gebildeten Verbrauchern, die stärker von steigenden Preisen betroffen sind. Die Erwartungen an die Geschäftslage verschlechterten sich ebenfalls erheblich, mit einem Rückgang von 11% im nächsten Jahr und 17% über einen längeren Zeitraum. Die Inflationssorgen nahmen leicht zu, wobei die Erwartungen für das kommende Jahr auf 4,3% von 4,2% stiegen, während der langfristige Ausblick unverändert bei 3,3% blieb. Nur 8% der Verbraucher erwarten jetzt, dass ihre Einkommen schneller wachsen als die Inflation, ein Rückgang von 18% im Dezember 2024.

Die US-Aktienindizes schlossen am Freitag niedriger, da makroökonomische Gegenwinde belasteten. Der S&P 500 sank um 0,2 % von seinem Rekordhoch, während der Dow 108 Punkte verlor und der Nasdaq 100 um 0,1 % fiel. Der vorläufige Stimmungsindex der Universität von Michigan für August fiel auf 51, unter den Prognosen von 55. Unterdessen sanken die Einzelhandelsumsätze im Juli so stark wie seit über einem Jahr nicht mehr. Die Daten, zusammen mit schwachen Beschäftigungszahlen und einer weichen Inflation, deuteten darauf hin, dass die Wirtschaft Anzeichen einer Abkühlung zeigt. Eine Verlangsamung der Konsumausgaben könnte auf Unternehmensgewinne und den Aktienmarkt drücken. Hyperscaler, darunter Meta (-0,9 %), Oracle (-3,7 %) und Amazon (-0,9 %), verzeichneten Verluste. Schwergewichtige Chiphersteller schlossen gemischt, wobei Broadcom um 5,9 % fiel, Intel 2 % verlor und Nvidia leicht nachgab, während AMD (+6,5 %) und Speicherhersteller ihre starken Gewinne von Anfang der Woche ausweiteten. Micron legte um 2,3 % zu, basierend auf optimistischen Empfehlungen von Analysten und Maklern, während SanDisk nach seinem 14%igen Anstieg am Donnerstag um 7,4 % zulegte.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Freitag auf die Marke von 4,7 %, nicht weit entfernt vom 19-Monats-Hoch von 4,75 %, das zu Beginn der Woche getestet wurde, aufgrund einer erneuten Abneigung gegenüber Anleihen am langen Ende der Kurve. Die einjährigen Inflationserwartungen, die von der Universität von Michigan zusammengestellt wurden, stiegen im August und lagen im fünften Monat über dem Niveau von 4 %. Dies stand im Einklang mit anhaltenden Bedenken, dass die Federal Reserve möglicherweise gegenüber inflationsbedingten Risiken in der US-Wirtschaft nachlässig sein könnte, die kürzlich durch den Anstieg der Energiepreise aufgrund des Krieges im Nahen Osten verschärft wurden. Signale von Fed-Vorsitzendem Warsh, dass eine Zinserhöhung möglicherweise nicht sein bevorzugtes Instrument gegen die Inflation sei, führten dazu, dass die langfristigen Renditen anstiegen, wobei die 30-jährige Anleihe auf ein 19-Jahres-Hoch stieg. Staatsanleihen wurden auch durch Bedenken belastet, dass Japan einige ihrer umfangreichen Reserven verkaufen könnte, sollte das Finanzministerium erneut gegen einen schwachen Yen verteidigen. Staatsanleihen standen trotz schwächer als erwarteter Erzeugerpreise und schwacher Einzelhandelsdaten unter Verkaufsdruck.

Die Weizenpreise stiegen am Freitag um mehr als 3% auf etwa 6,70 USD pro Scheffel und erreichten ein Drei-Wochen-Hoch, was die wöchentlichen Gewinne auf über 5% brachte, die stärkste Leistung seit Mitte Juli. Der Anstieg folgte Berichten über einen ukrainischen Angriff auf einen russischen Hafen an der Ostsee und Moskaus Ablehnung eines vorgeschlagenen Waffenstillstands im Schwarzen Meer, was die Bedenken über Störungen der Getreideexporte neu belebte. Die ukrainische Militärführung gab an, eine Gas-Kondensat-Verarbeitungsanlage in Ust-Luga angegriffen zu haben, was neue Sorgen über die Sicherheit der russischen Exportinfrastruktur aufwarf, obwohl keine Schäden an Getreideanlagen gemeldet wurden. Zu Beginn der Woche hatten ukrainische Behörden Berichten zufolge vorgeschlagen, Angriffe auf zivile Ziele im Schwarzen Meer einzustellen, aber Russland wies die Idee eines Waffenstillstands zurück. Die Risiken für die globalen Weizenlieferungen sind erheblich, da Russland und die Ukraine voraussichtlich fast 30% der weltweiten Weizenexporte in der Saison 2026/27 ausmachen werden.

Die Großhandelspreise in Deutschland stiegen im Juli 2026 um 5,3% im Jahresvergleich, beschleunigten sich von einem Anstieg von 4,9% im Vormonat, der das langsamste Wachstum in drei Monaten markiert hatte. Das jüngste Ergebnis war der 20. aufeinanderfolgende Monat der Großhandelspreisinflation, hauptsächlich getrieben durch höhere Energieprodukte und Rohstoffe angesichts anhaltender Feindseligkeiten im Nahen Osten. Die Preise stiegen stark für Nichteisen-Erze, Metalle und Halbfertigprodukte (27,8%) und Mineralölprodukte (24,1%), gefolgt von chemischen Produkten (13,1%) und Informations- und Kommunikationstechnologieausrüstung (9,0%). Im Gegensatz dazu fielen die Preise für lebende Tiere (-18,5%), Milch, Milchprodukte, Eier, essbare Fette und Öle (-9,4%) sowie Fleisch und Fleischprodukte (-6,1%). Auf monatlicher Basis stiegen die Großhandelspreise um 0,2%, was einen Rückgang von 0,7% im Juni umkehrte und den ersten Anstieg in drei Monaten markierte, obwohl der Anstieg unter den erwarteten 0,4% lag.

Die jährliche Inflationsrate in Deutschland beschleunigte sich im Juli 2026 auf 2,8 % und bestätigte damit die vorläufigen Schätzungen, nachdem sie im Juni bei 2,3 % lag. Dies war der höchste Wert seit April, angetrieben durch einen starken Anstieg der Energieinflation auf 8,3 % von 3,4 %, da erneute Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise in die Höhe trieben. Die Kosten für Kraftstoff stiegen stark an (23,0 % gegenüber 11,3 % im Juni), bedingt durch die erneute Preiserhöhung nach der Einstellung der vorübergehenden Senkung der Energiesteuer auf Kraftstoffe am 30. Juni 2026. Unterdessen ging die Dienstleistungsinflation auf 2,9 % von 3,1 % zurück, während die Lebensmittelinflation unverändert bei 0,4 % blieb. Die Kerninflation, die Energie und unverarbeitete Lebensmittel ausschließt, sank leicht auf 2,4 % von 2,5 %. Auf monatlicher Basis stiegen die Verbraucherpreise im Juli um 0,8 %, nachdem sie im Juni um 0,3 % gefallen waren, und markierten damit den schnellsten Anstieg seit März. Die EU-harmonisierte Inflationsrate beschleunigte sich ebenfalls auf 2,8 %, den höchsten Stand seit drei Monaten und deutlich über dem Ziel der Europäischen Zentralbank von 2,0 %.