Es wird erwartet, dass die Federal Reserve den Zielkorridor für den Federal Funds Rate im September 2026 um 25 Basispunkte auf 3,75%-4,00% anhebt, was die erste Zinserhöhung seit 2023 markiert, da die Inflation deutlich über dem Ziel bleibt und der Energieschock infolge des Krieges mit Iran weiterhin auf den Ausblick drückt. Die US-Gesamtinflation lag im August bei 3,4% im Jahresvergleich, während die Kerninflation bei 2,4% lag. Unterdessen sind die Dieselpreise auf 6 Dollar pro Gallone gestiegen, was zusätzlichen Druck auf den Inflationsausblick ausübt, da ein Ende des Konflikts zunehmend fern erscheint. In seiner Rede in Jackson Hole letzten Monat sagte Vorsitzender Warsh, dass die Fed "Arbeit zu leisten" habe, wenn sie nicht zuversichtlich sei, dass die zugrunde liegende Inflation zurückgeht. Die Entscheidungsträger werden auch aktualisierte Wirtschaftsprognosen veröffentlichen. Im Juni zeigte das sogenannte Dot-Plot, dass neun Beamte mindestens eine Zinserhöhung in diesem Jahr erwarteten, während sechs mindestens zwei erwarteten. Vorsitzender Warsh reichte zu diesem Zeitpunkt keine Prognose ein.

Die industrielle Produktion im Euro-Raum ging im Juli 2026 um 0,1 % zurück, was dem Rückgang im Juni entspricht, jedoch etwas besser abschnitt als die von den Märkten erwartete Kontraktion von 0,2 %. Der monatliche Rückgang spiegelte eine schwächere Produktion von nicht langlebigen Konsumgütern wider, die um 1,6 % fiel (gegenüber 1,8 % im Juni), während das Wachstum der Energieproduktion auf 0,9 % von 1,4 % zurückging. Im Gegensatz dazu erholte sich die Produktion von Zwischenprodukten um 0,3 % nach einem Rückgang von 0,9 %, während die Produktion von Investitionsgütern um 0,5 % zunahm und den Rückgang von 1,8 % im Vormonat umkehrte. Auch die Produktion von langlebigen Konsumgütern stärkte sich und stieg um 0,9 % gegenüber zuvor 0,4 %. Die Leistung variierte in den größten Volkswirtschaften des Blocks, wobei die industrielle Produktion in Deutschland um 1,5 % und in Frankreich um 0,4 % fiel, während Spanien einen Anstieg von 0,6 % verzeichnete. Im Jahresvergleich blieb die industrielle Produktion im Euro-Raum im Juli unverändert und übertraf leicht die Erwartungen eines Rückgangs von 0,1 %.

Die europäischen Aktien stiegen am Mittwoch zum ersten Mal in drei Sitzungen, wobei der STOXX 50 um 0,6% zulegte und der STOXX 600 um 0,4% gewann, da ein moderater Rückgang der Ölpreise und stabile Anleiherenditen den Anlegern etwas Erleichterung und eine Atempause boten. In der Zwischenzeit warteten die Händler gespannt auf die geldpolitische Entscheidung der Fed, wobei die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 93% für eine Erhöhung um 25 Basispunkte im Leitzins einpreisten. Der Bankensektor gehörte zu den größten Gewinnern, darunter HSBC (+1,5%), Banco Santander (+0,8%), BNP Paribas (+1,0%) und Standard Chartered (+1,7%). HSML Holding stieg ebenfalls um 2,2%, während Barratt Redrow um fast 8% zulegte und damit den STOXX 600 anführte, nachdem die Jahresergebnisse die Erwartungen übertrafen, obwohl das Unternehmen sein Ziel für die Fertigstellung von Eigenheimen für das Geschäftsjahr 2027 nach unten korrigierte. Auf der Abwärtsseite fiel Marks & Spencer um 4,3% auf das Ende des Hauptaktienindex. SAP (-1,2%) und L’Oréal (-1,3%) handelten ebenfalls niedriger.

Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe Deutschlands stieg auf 3,55 %, den höchsten Stand seit Juni 2009, da Investoren auf weitere Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank setzten, angesichts erneuter Inflationssorgen und im Vorfeld der heutigen Entscheidung der US-Notenbank. Die Märkte preisen nun den Einlagensatz der EZB bis Dezember auf etwa 2,9 % ein, gegenüber dem aktuellen Stand von 2,5 %. Weiter in die Zukunft wird der Satz bis November 2027 bei 3,4 % gesehen, wobei eine dritte Erhöhung vollständig eingepreist ist und eine Wahrscheinlichkeit von etwa 50 % für einen vierten Schritt impliziert wird. Die EZB hat letzte Woche zum zweiten Mal in diesem Jahr die Zinsen erhöht, um einen energiebedingten Anstieg der Inflation einzudämmen, während sie davor warnte, dass der Preisdruck anhaltend sein könnte. Die Kommentare haben die Erwartungen auf weitere Straffungen verstärkt. Unterdessen wird allgemein erwartet, dass die US-Politiker die Zinsen später heute um 25 Basispunkte anheben, die erste Erhöhung seit drei Jahren, wobei die Märkte auch nach Signalen für die Aussicht auf weitere Straffungen suchen.

Der DAX 40 in Frankfurt stieg am Mittwoch um 0,3% auf nahe 25.490 und beendete damit zwei Verlustsitzungen, da sinkende Ölpreise und niedrigere globale Anleiherenditen etwas Entlastung boten. Dies geschah trotz anhaltender Spannungen im Nahen Osten. In der Zwischenzeit richtete sich der Fokus auf das Ergebnis der Fed-Politik später am Tag, wobei eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bereits vollständig eingepreist war. Der Technologiesektor bot die Hauptunterstützung, zusammen mit Banken, Versorgern und Industriewerten, und glich Schwächen in Software, Autos und Einzelhandel aus. Aktien von Unternehmen, die vom KI-Boom profitieren, verzeichneten die stärksten Zuwächse, angeführt von Hochtief, Infineon Technologies und Siemens Energy, die zwischen 1,7% und 3,2% stiegen. Commerzbank und Deutsche Bank legten um 1,8% bzw. 1,4% zu. Auf der Verliererseite gehörten SAP (-1,7%), Zalando (-1,2%), Volkswagen (-1,1%) und Mercedes-Benz Group (-0,7%) zu den größten Verlierern.

Der ZEW-Index für die Konjunkturerwartungen in Deutschland stieg im September 2026 auf 34,7, den höchsten Stand seit Februar, blieb jedoch hinter den Markterwartungen von 37 zurück. Der Wert deutet auf vorsichtigen Optimismus hinsichtlich der Erholung der größten Volkswirtschaft Europas hin, die voraussichtlich weiterhin durch fiskalische Anreize und Maßnahmen zur Förderung der Exporte unterstützt wird. Allerdings bleiben erhebliche Risiken bestehen. Hohe Energiekosten im Zusammenhang mit dem anhaltenden Krieg mit Iran sowie Unsicherheiten durch hybride Angriffe belasten weiterhin den Ausblick. Auf Sektorebene profitierte die Versicherungsbranche von höheren Zinssätzen, wobei ihr Stimmungsbilanz um 12,1 Punkte auf 46,4 stieg. Auch die Verbesserung im Bankensektor war bemerkenswert, da seine Bilanz um 8,2 Punkte von August auf 52,9 kletterte. Im Gegensatz dazu blieben der Stahl- und Metallproduktionssektor sowie die Automobilindustrie im negativen Bereich. Die Bewertung der aktuellen Lage verbesserte sich ebenfalls deutlich und stieg um 14 Punkte auf -47,1, den höchsten Stand seit Juni 2023.