Gold: Edelmetall als sicherer Hafen in wirtschaftlich unsicheren Zeiten

Gold fiel am Donnerstag auf etwa 5.050 $ pro Unze und reduzierte damit die Gewinne aus der vorherigen Sitzung, da die Anleger ihre Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve zurückschraubten. Dieser Schritt folgte auf stärkere als erwartete US-Arbeitsmarktdaten, wobei die Beschäftigung im Januar den größten Anstieg seit über einem Jahr verzeichnete und die Arbeitslosenquote unerwartet sank, was auf einen widerstandsfähigen Arbeitsmarkt zu Beginn des Jahres 2026 hinweist. Die Daten verstärkten die vorsichtige Haltung der Fed, wobei die Händler die Erwartungen für die nächste Zinssenkung von Juni auf Juli verschoben. Die Anleger warten nun auf den US-Verbraucherpreisindexbericht am Freitag für weitere Einblicke. Trotz des Rückgangs blieb Gold über 5.000 $ pro Unze und hatte etwa die Hälfte des scharfen Rückgangs von 13 %, der in zwei Sitzungen Anfang dieses Monats verzeichnet wurde, wieder aufgeholt. Die Preise erhielten weiterhin Unterstützung durch eine stetige Nachfrage der Zentralbanken und anhaltende geopolitische Unsicherheiten.

Gold wurde bei etwa 5.060 $ pro Unze gehandelt, nachdem frühere Gewinne reduziert wurden, da stärkere US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an eine schnelle Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve dämpften, während der breitere Politikwechsel intakt blieb. Die Nonfarm-Löhne stiegen im Januar um 130.000, weit über den revidierten 48.000 im Dezember und den Prognosen von 70.000, während die Arbeitslosenquote auf 4,3 % fiel und die durchschnittlichen Stundenlöhne um 0,4 % im Monatsvergleich stiegen, was das jährliche Lohnwachstum auf 3,7 % anhob. Die festeren Beschäftigungs- und Lohnzahlen reduzierten die Dringlichkeit für Zinssenkungen in naher Zukunft, was die Händler dazu veranlasste, den nächsten vollständig eingepreisten Schritt von 25 Basispunkten von Juni auf Juli zu verschieben, was die Renditen von Staatsanleihen unterstützte und weitere Aufwärtsbewegungen bei Gold begrenzte. Dennoch bleibt Gold nahe Mehrwochenhöhen, da die Märkte weiterhin eine Lockerung später in diesem Jahr erwarten, angesichts moderierender Wachstumsdynamik, anhaltender geopolitischer Risiken und einer stabilen Nachfrage der Zentralbanken, wobei die PBoC ihre Kaufserie fortsetzt und strukturelle Unterstützung für die Preise verstärkt, trotz des widerstandsfähigeren Arbeitsmarktes.

Gold stieg am Mittwoch über 5.060 $ pro Unze und bewegte sich nahe einem fast zweiwöchigen Hoch, unterstützt durch die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik der Federal Reserve. Dieser Anstieg folgte auf schwache US-Daten, da die Einzelhandelsumsätze im Dezember die Prognosen verfehlten, was auf eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben hinweist und Bedenken über ein langsameres Wachstum verstärkt. Die Märkte haben inzwischen eine höhere Wahrscheinlichkeit für drei Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr eingepreist, im Vergleich zu zwei vor nur einer Woche. Investoren beobachten nun die bevorstehenden US-Arbeits- und Inflationsberichte auf weitere Hinweise zur wirtschaftlichen Entwicklung und möglichen geldpolitischen Maßnahmen der Fed. Zusätzlich bleibt die Nachfrage der Zentralbanken stark, da die PBoC ihre Goldkäufe im Januar zum 15. Mal in Folge ausgeweitet hat. Geopolitische Risiken trugen ebenfalls zur Unterstützung bei, da die Märkte anhaltende Spannungen zwischen den USA und dem Iran überwachten, trotz positiver erster Gespräche in der vergangenen Woche.