Italien 10-Jahres-StaatsanleiherenditePreis - Grafik - Historische Daten

Die Rendite zehnjähriger italienischer BTPs blieb unter 4,40 % und damit nahe einem Zweimonatstief, während die Märkte eine demokratische Übernahme des US-Kongresses bewerteten. Diese ließ die Erwartungen an eine strengere Regulierung des KI-Ausbaus steigen und erhöhte die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Sie könnte auch zu politischer Blockade führen und die Aussicht auf eine restriktivere Haushaltspolitik in den USA erhöhen, insbesondere angesichts von Präsident Trumps Umgang mit dem Krieg gegen Iran. Die hohen Energiepreise schüren jedoch weiterhin den Inflationsdruck und die Sorgen um die öffentlichen Ausgaben. Die Gesamtinflation in der Eurozone stieg im Oktober auf 4 % und lag damit doppelt so hoch wie das EZB-Ziel. Die Entscheidungsträger signalisierten ihre Bereitschaft zu einer weiteren Zinserhöhung, falls sich die Inflationsaussichten nicht abschwächen; zugleich rechnen die Märkte weiterhin mit einer Anhebung im Dezember. In ganz Europa bauen die Regierungen ihre Energiehilfen aus, um die Haushalte vor den steigenden Kosten im Vorfeld der Wahlen im kommenden Jahr zu schützen, während sich Proteste gegen die steigenden Lebenshaltungskosten ausbreiten, auch in Italien.

Die Rendite zehnjähriger italienischer BTPs verharrte nahe 4,44 % und gab damit von ihrem Dreijahreshoch auf ein Sechswochentief nach. Sie folgte den Renditen von US-Staatsanleihen, die angesichts der diplomatischen Bemühungen zwischen den USA und dem Iran weiterhin empfindlich auf Schwankungen der Ölpreise reagieren. Zusätzliche Entlastung brachte ein deutlicher Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen. Die hohen Energiepreise schüren jedoch weiterhin den Inflationsdruck und die Sorgen über die Staatsausgaben. Die Gesamtinflation im Euroraum stieg im Oktober auf 4 % und lag damit doppelt so hoch wie das EZB-Ziel. Die Währungshüter signalisierten, dass sie zu einer dritten Zinserhöhung seit Ausbruch des Nahostkonflikts bereit seien, falls sich die Inflationsaussichten nicht verbessern. Die Märkte rechnen derweil weiterhin mit einer Zinserhöhung im Dezember. In ganz Europa stocken die Regierungen ihre Energiehilfen auf, um die Haushalte vor den steigenden Kosten im Vorfeld der Wahlen im kommenden Jahr zu schützen. Unterdessen haben sich Proteste gegen die hohen Lebenshaltungskosten auf dem gesamten Kontinent, darunter auch in Italien, ausgebreitet. Rom plant derweil, noch in dieser Woche ein Dekret zu verabschieden, das die Auswirkungen der stark gestiegenen Gaspreise auf die Stromkosten begrenzen soll.

Die Rendite zehnjähriger italienischer BTPs verharrte nahe 4,49 % und damit in der Nähe ihres höchsten Stands seit drei Jahren. Sie folgte den steigenden Renditen von US-Staatsanleihen im Vorfeld der US-Zwischenwahlen am Dienstag. Zudem halten die Sorgen um die Haushaltsaussichten Europas an: Steigende Lebenshaltungs- und Energiepreise schüren den Inflations- und Haushaltsdruck und lösen europaweit Proteste aus. Italien verabschiedete vergangene Woche seinen Haushalt für 2027. Das Defizit dürfte 2027 angesichts höherer Verteidigungs- und Energieausgaben zum Schutz der Haushalte im Vorfeld der Wahlen im kommenden Jahr auf 3,4 % des BIP steigen, nach 2,9 % in diesem Jahr. Der Haushalt sieht außerdem eine Begrenzung der Neueinstellungen im öffentlichen Sektor auf 75 % vor, um die Ausgaben zu senken. Dies verstärkt die Unzufriedenheit in der Bevölkerung, während Ministerpräsidentin Meloni den begrenzten Spielraum für zusätzliche Ausgaben einräumt. Unterdessen ließ die EZB die Leitzinsen bei ihrer Sitzung im Oktober unverändert, deutete jedoch die Möglichkeit weiterer Erhöhungen an und bestärkte damit die Markterwartungen einer Zinserhöhung im Dezember.