Brasilien Zinssatz1999-2025 Daten | 2026-2027 Prognose

Die Zentralbank von Brasilien beließ ihren Selic-Satz im Juli bei 15%, um angesichts anhaltender Inflation und globaler Unsicherheit eine vorsichtige Haltung zu wahren. Die Entscheidung spiegelt das Engagement des Copom wider, die Inflationserwartungen zu verankern, die für 2025 und 2026 jeweils über dem Zielwert von 5,1% bzw. 4,4% liegen. Die Entscheidungsträger nannten die erhöhte Volatilität der globalen Finanzbedingungen, die durch die US-Fiskal- und Handelspolitik sowie erhöhte geopolitische Spannungen verursacht wird. Auf nationaler Ebene hat sich die wirtschaftliche Aktivität verlangsamt, obwohl der Arbeitsmarkt robust bleibt und sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation hoch geblieben sind. Darüber hinaus betonte der Copom die Notwendigkeit einer langen Phase deutlich restriktiver Geldpolitik, um die Inflation auf ihr Ziel von 3% zu lenken. Während das Gremium eine Pause in seinem Straffungszyklus signalisierte, um die verzögerten Auswirkungen zu bewerten, bekräftigte es auch seine Bereitschaft, Zinserhöhungen wieder aufzunehmen, falls die Inflationsdrücke anhalten.

Die Zentralbank von Brasilien erhöhte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 15% bei ihrem Juni-Treffen als Reaktion auf anhaltende Inflation und unverankerte Erwartungen. Das Direktorium stellte fest, dass das externe Umfeld weiterhin hoch unsicher ist, insbesondere aufgrund der Handels- und Haushaltspolitik der USA und der globalen Vermögensvolatilität, die weiterhin auf Schwellenländer drücken. Im Inland, obwohl die wirtschaftliche Aktivität und der Arbeitsmarkt widerstandsfähig bleiben, zeigen jüngste Daten eine Inflation sowohl bei den Verbraucherpreisen als auch bei den Kerninflationen über dem Zielwert, wobei die Erwartungen für 2025 und 2026 ebenfalls das Ziel übersteigen. Die Prognose des Copom für die Inflation im Jahr 2026 liegt bei 3,6%, was anhaltende Inflationsrisiken widerspiegelt, darunter eine starke Dienstleistungspreisinflation, durch die Politik bedingte Wechselkursdrücke und unverankerte langfristige Erwartungen. Das Gremium signalisierte, dass dies möglicherweise die letzte Zinserhöhung im aktuellen Zyklus sein könnte, vorbehaltlich einer Neubewertung der verzögerten Auswirkungen der vergangenen Straffungsmaßnahmen. Allerdings betonte der Copom seine Bereitschaft, die Politik weiter anzupassen, falls die Inflation nicht auf das Ziel zuläuft.

Die Zentralbank von Brasilien erhöhte ihren Selic-Satz im Mai 2025 um 50 Basispunkte auf 14,75 %, um die Inflation näher an das Ziel zu bringen. Obwohl ihr Hauptziel die Preisstabilität ist, zielt die Entscheidung auch darauf ab, wirtschaftliche Schwankungen zu reduzieren und die Vollbeschäftigung zu unterstützen. Die wirtschaftliche Aktivität und die Indikatoren des Arbeitsmarktes zeigen weiterhin Dynamik, obwohl das Wachstum sich abschwächt und sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation über dem Ziel bleiben. Die Marktinflationsprognosen für 2025 und 2026, wie sie durch die Focus-Umfrage ermittelt wurden, liegen mit 5,5 % und 4,5 % weiterhin über dem Ziel, während die Inflationsprognose des Copom für 2026 im Referenzszenario bei 3,6 % liegt. Das Komitee bleibt vorsichtig und bereit, seine Politik anzupassen, wenn sich die Bedingungen ändern. Das externe Umfeld bleibt ungünstig und besonders unsicher, insbesondere aufgrund der US-Handelspolitik, die Bedenken hinsichtlich des Ausmaßes der globalen wirtschaftlichen Abschwächung, der heterogenen Auswirkungen auf die Inflation und der Durchführung der Geldpolitik schürt.