Im Euro-Währungsgebiet - Zinssatz1998-2025 Daten | 2026-2027 Prognose

Die Beamten der Europäischen Zentralbank warnten, dass US-Zölle und potenzielle Vergeltungsmaßnahmen die Inflation ansteigen lassen könnten, insbesondere kurzfristig, laut dem Protokoll der geldpolitischen Sitzung im März. Sie warnten auch, dass erhöhte Staatsausgaben, insbesondere für Verteidigung und andere fiskalische Maßnahmen, den Preisdruck verstärken könnten, was den Disinflationsprozess möglicherweise verzögern könnte. Darüber hinaus betonten die Entscheidungsträger, dass die überarbeitete Erklärung zur Geldpolitik nicht als Signal für eine Zinssenkung oder eine Pause im April interpretiert werden sollte, da sie die wachsende Unsicherheit darüber anerkannten, ob die Geldpolitik weiterhin restriktiv sei, und darauf hinwiesen, dass die Zinssätze bereits erheblich gesenkt wurden, während die Möglichkeit weiterer Senkungen offen gehalten wird.

Der EZB-Rat senkte wie erwartet die drei Schlüsselzinsen um 25 Basispunkte und reduzierte den Einlagenfazilitätssatz auf 2,50 %, den Hauptrefinanzierungssatz auf 2,65 % und den Spitzenrefinanzierungssatz auf 2,90 %. Diese Entscheidung spiegelt eine aktualisierte Bewertung des Inflationsausblicks und der geldpolitischen Übertragung wider. Die Inflation wird voraussichtlich im Jahr 2025 durchschnittlich 2,3 %, im Jahr 2026 1,9 % und im Jahr 2027 2,0 % betragen, wobei auch die Kerninflation nahe dem Ziel von 2 % liegt. Obwohl die inländische Inflation aufgrund verzögerter Lohn- und Preis­anpassungen hoch bleibt, verlangsamt sich das Lohnwachstum. Die Wachstumsprognosen wurden für 2025 auf 0,9 % und für 2026 auf 1,2 % nach unten korrigiert, was auf schwache Exporte und Investitionen zurückzuführen ist. Die EZB bleibt datenabhängig und wird ihre Politik bei Bedarf anpassen, um sicherzustellen, dass die Inflation um ihr mittelfristiges Ziel von 2 % stabilisiert wird, ohne sich auf einen bestimmten Zinspfad festzulegen.

Die EZB wird voraussichtlich im März 2025 ihren Leitzins um 25 Basispunkte senken, was die sechste Zinssenkung seit Beginn des Lockerungszyklus im Jahr 2024 markiert. Diese Maßnahme würde den Benchmark-Einlagezins auf 2,5% senken, ein Niveau, das zuletzt Anfang 2023 erreicht wurde, da die Inflation aufgrund von Basiseffekten bei den Energiepreisen auf 2,4% zurückgeht. Investoren werden genau auf Signale hinsichtlich des geldpolitischen Ausblicks der EZB für den Rest des Jahres achten, insbesondere da sich die wirtschaftlichen Bedingungen seit dem letzten Treffen verändert haben und unsicher und volatil bleiben. Die Trump-Regierung hat Handelsspannungen eskaliert, und obwohl noch keine spezifischen Zölle auf die EU angekündigt wurden, könnten diese bald eingeführt werden. Darüber hinaus werden europäische Länder, insbesondere Deutschland, die Verteidigungsausgaben erhöhen, als Reaktion auf die Entscheidung der USA, die militärische Unterstützung für die Ukraine und Europa zurückzufahren. Die EZB wird auch neue makroökonomische Prognosen veröffentlichen.