Vereinigtes Königreich Zinssatz

Die Bank von England stimmte mit 8 zu 1 dafür, den Leitzins im April 2026 unverändert bei 3,75 % zu belassen, wobei ein Mitglied eine Erhöhung auf 4 % bevorzugte und mehrere Entscheidungsträger anmerkten, dass sie zukünftige Zinserhöhungen in Betracht ziehen könnten. Die Entscheidungsträger hoben hervor, dass der Konflikt im Nahen Osten erhebliche Unsicherheit für die globalen Energiepreise geschaffen hat. Während die Geldpolitik sie nicht direkt beeinflussen kann, zielt das Komitee darauf ab, sicherzustellen, dass jegliche inflationsbedingte Auswirkungen auf eine Weise durchschlagen, die mit dem Ziel von 2 % über den mittelfristigen Zeitraum übereinstimmt, wobei die Ergebnisse von der Größe und Dauer des Schocks sowie dessen Verbreitung in der Wirtschaft abhängen. Die Verbraucherpreisindexinflation (VPI) ist auf 3,3 % gestiegen und wird voraussichtlich später im Jahr weiter ansteigen, da die Energiekosten durchschlagen, was das Risiko von Zweitrundeneffekten bei Löhnen und Preisen erhöht. Ein lockerer Arbeitsmarkt und schwächeres Wachstum könnten jedoch helfen, den Inflationsdruck einzudämmen, während auch engere Finanzierungsbedingungen seit Beginn des Konflikts voraussichtlich die Nachfrage dämpfen werden.

Die Bank von England wird allgemein erwartet, die Zinssätze unverändert bei 3,75 % zu belassen, während die Entscheidungsträger mit der erhöhten Unsicherheit aufgrund des anhaltenden Iran-Konflikts und dessen inflationsbedingten Auswirkungen kämpfen. Gouverneur Andrew Bailey und das geldpolitische Komitee werden wahrscheinlich einen sofortigen Politikwechsel ablehnen und sich stattdessen auf Szenarioanalysen konzentrieren, um zu bewerten, wie ein längerer Energieschock das Wachstum, die Beschäftigung und die Preisstabilität beeinflussen könnte. Steigende Öl- und Gaskosten haben den vorherigen Desinflationstrend gestört, wobei immer mehr Beweise darauf hindeuten, dass höhere Inputpreise an die Verbraucher weitergegeben werden. Während die Märkte mit der Preisgestaltung von Zinserhöhungen gespielt haben, erwarten die meisten Ökonomen eine vorsichtige Beibehaltung, was die begrenzte Klarheit über die Dauer des Schocks und die nach wie vor fragilen Arbeitsmarktbedingungen widerspiegelt. Die Kommunikation wird nach der Marktentwicklung im März entscheidend sein, wobei von den Beamten erwartet wird, einen ausgewogeneren Ton anzuschlagen, um die inflationsseitigen Risiken nach oben anzuerkennen, während sie Signale vermeiden, die eine weitere scharfe Neubewertung auslösen könnten.

Die Bank von England hat einstimmig beschlossen, den Bankzins im März 2026 bei 3,75 % zu belassen, da der Konflikt im Nahen Osten zu einem starken Anstieg der globalen Energie- und Rohstoffpreise geführt hat, was die Kosten für Haushaltsenergie und Versorgungsleistungen erhöht und die Geschäftsausgaben steigert. Vor diesem Schock hatten die inländischen Preise und Löhne eine anhaltende Disinflation gezeigt. Der MPC überwacht genau das Risiko von Zweitrundeneffekten auf Löhne und Preise, die sich erhöhen könnten, je länger die Energiekosten hoch bleiben. Jüngste Daten zeigten eine Gesamtinflation von 0,1 % im Februar, wobei die mittelfristigen Druckfaktoren weitgehend unverändert blieben. Höhere Energiepreise werden voraussichtlich den Verbraucherpreisindex (VPI) in den nächsten Quartalen auf zwischen 3 % und 3,5 % treiben, obwohl eine Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität aufgrund steigender Kosten die Zweitrundeneffekte begrenzen könnte. Das Komitee wird weiterhin die Entwicklungen im Nahen Osten und auf den globalen Märkten beobachten und ist bereit, die Politik nach Bedarf anzupassen, um die Preisstabilität aufrechtzuerhalten und nachhaltiges Wachstum zu unterstützen.