Vereinigtes Königreich Zinssatz

Der Geldpolitische Ausschuss der Bank von England stimmte am 16. September 2026 mit 6 zu 3 dafür, den Bankzins unverändert bei 3,75 % zu belassen, was den Markterwartungen entspricht. Drei Mitglieder bevorzugten eine Erhöhung um 25 Basispunkte auf 4 %, wie bereits bei der Sitzung im Juli. Der Ausschuss erklärte, dass der langanhaltende Konflikt im Nahen Osten die Preise für Roh- und veredelte Energie in die Höhe getrieben und die Volatilität erhöht hat, was zu einem Anstieg der britischen Verbraucherpreisindex-Inflation auf 3,1 % im August führte, mit weiteren Anstiegen, die in den kommenden Quartalen erwartet werden. Der Ausschuss betonte, dass die Politik sicherstellen muss, dass die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2 % zurückkehrt, während das Ausmaß und die Dauer des Energieschocks bewertet werden. Bisher gibt es nur begrenzte Hinweise auf signifikante Zweitrundeneffekte auf Löhne und Preise, obwohl das Risiko steigen könnte, wenn die Energiekosten hoch bleiben. Der MPC stimmte auch einstimmig dafür, seinen Bestand an Staatsanleihen im Rahmen eines mehrjährigen Programms auf null zu reduzieren, indem er Bestände mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 46 Milliarden Pfund bis 2034 abbaut.

Die Bank von England wird voraussichtlich den Leitzins unverändert bei 3,75 % belassen, obwohl die Entscheidungsträger wahrscheinlich eine taubenhafte Haltung beibehalten, da die Inflationsrisiken aufgrund höherer Energiepreise gestiegen sind. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im August im Jahresvergleich auf 3,1 %, während die Produzentenpreisinflation ebenfalls anstieg, was auf anhaltende Druckverhältnisse in der Lieferkette hinweist. Schwächere Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt, moderates Lohnwachstum und begrenzte Hinweise auf Zweitrundeneffekte der Inflation unterstützen jedoch die Argumentation für eine Zinserhaltung. Die Märkte erwarten, dass die Abstimmung vom 6. Juli mit einem Verhältnis von 6 zu 3 bestehen bleibt, wobei Pill, Greene und Mann eine Erhöhung um 25 Basispunkte befürworten. Es wird auch erwartet, dass der Ausschuss für Geldpolitik (MPC) die quantitative Straffung von 70 Milliarden Pfund auf etwa 50 Milliarden Pfund im nächsten Jahr verlangsamt, hauptsächlich weil weniger Staatsanleihen fällig werden. Aktive Verkäufe könnten bei etwa 20 Milliarden Pfund bleiben, möglicherweise ohne langfristige Anleihen. Insgesamt wird die Bank voraussichtlich auf klarere Hinweise warten, dass die Preisdruckverhältnisse bei Energie in der inländischen Inflation verankert werden, bevor sie die Geldpolitik strafft.

Die Bank von England ließ ihren Bankzins bei 3,75 % bei ihrer Sitzung im Juli unverändert, mit einer Mehrheit von 6 zu 3 für die Beibehaltung der Zinsen, während drei Entscheidungsträger eine Erhöhung um 25 Basispunkte auf 4,0 % bevorzugten. Die Entscheidung spiegelt ein Gleichgewicht zwischen der Eindämmung der Inflation und anhaltenden Risiken durch höhere Energiepreise nach den jüngsten Spannungen im Nahen Osten wider. Obwohl die Verbraucherpreisinflation auf 2,6 % gesunken ist, erwartet die Bank, dass sie später in diesem Jahr wieder ansteigt, da höhere Energiekosten auf Haushalte und Unternehmen durchschlagen. Ermutigenderweise gibt es bisher wenig Hinweise auf signifikante Zweitrundeneffekte der Inflation, während schwächere Arbeitsmarktbedingungen und weiterhin hohe Kreditkosten dazu beitragen, die zugrunde liegenden inflationsdruck zu verringern. Dennoch glaubt das Komitee, dass die Inflationsrisiken weiterhin nach oben geneigt sind aufgrund geopolitischer Unsicherheiten und ist bereit, die Politik bei Bedarf weiter zu straffen, um sicherzustellen, dass die Inflation nachhaltig auf ihr Ziel von 2 % zurückkehrt.