Wachstumsrate des BIP der Vereinigten Staaten

Die US-Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2025 annualisiert um 0,7 %, die schwächste Leistung seit dem ersten Quartal 2025 und deutlich unter den 1,4 % der vorläufigen Schätzung. Die Verbraucherausgaben verlangsamten sich stärker als erwartet (2 % gegenüber 2,4 % in der vorläufigen Schätzung), da die Käufe sowohl von Waren (0,4 %) als auch von Dienstleistungen (2,7 %) nachließen. Auch die Bruttoanlageinvestitionen stiegen weniger als erwartet (1,6 % gegenüber 2,6 %), was hauptsächlich auf einen stärkeren Rückgang bei Bauinvestitionen (-7,1 %) zurückzuführen ist, während die Investitionen in Ausrüstungen (3,9 %) und geistige Eigentumsprodukte (5,7 %) robust blieben. Die Wohnungsinvestitionen stabilisierten sich nahezu (-0,5 %). Die Exporte sanken schneller um 3,3 %, verglichen mit der ursprünglichen Schätzung eines Rückgangs von 0,9 %, was den größten Rückgang seit dem zweiten Quartal 2023 markiert. Auch die Importe fielen (-1,1 % gegenüber -1,3 %). In der Zwischenzeit schrumpften die Staatsausgaben und -investitionen stark (-5,8 % gegenüber -5,1 %), was 1,03 pp zum Gesamtwachstum abgezogen hat, bedingt durch die Regierungsstilllegung. Für 2025 wuchs die US-Wirtschaft um 2,1 %, leicht unter der ursprünglichen Schätzung von 2,2 % und zurück von 2,8 % im Jahr 2024.

Die US-Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2025 annualisiert um 1,4 %, das geringste seit dem ersten Quartal 2025, nach einem Wachstum von 4,4 % im dritten Quartal und deutlich unter den Prognosen von 3 %, wie die vorläufige Schätzung zeigte. Die Verbraucherausgaben verlangsamten sich (2,4 % gegenüber 3,5 %), belastet durch einen Rückgang der Warenkäufe um 0,1 %, während die Ausgaben für Dienstleistungen um 3,4 % stiegen. In der Zwischenzeit fielen die Exporte um 0,9 % nach einem Anstieg von 9,6 % im dritten Quartal, und auch die Importe gingen zurück, jedoch in langsamerem Tempo (-1,3 % gegenüber -4,4 %). Die Staatsausgaben und Investitionen schrumpften stark um 5,1 % (gegenüber 2,2 %), was 0,9 Prozentpunkte zum Gesamtwachstum beitrug, aufgrund der Regierungsstilllegung. Andererseits beschleunigte sich die feste Investition (2,6 % gegenüber 0,8 %), angetrieben von starken Zuwächsen bei Produkten des geistigen Eigentums (7,4 % gegenüber 5,6 %) und Ausrüstungen (3,2 % gegenüber 5,2 %), sowie einem moderateren Rückgang bei Bauwerken (-2,4 % gegenüber -5,0 %). Der Rückgang der Wohninvestitionen ließ ebenfalls nach (-1,5 % gegenüber -7,1 %). Betrachtet man das gesamte Jahr 2025, wuchs die US-Wirtschaft um 2,2 %, unter 2,8 % im Jahr 2024, was auf Anstiege bei den Verbraucherausgaben und Investitionen zurückzuführen ist.

Die US-Wirtschaft wird voraussichtlich im vierten Quartal 2025 mit einer annualisierten Rate von 3,0 % gewachsen sein, nach 4,4 % im vorherigen Quartal. Laut dem GDPNow der Atlanta Fed wird erwartet, dass die Verbraucherausgaben stabil bleiben, unterstützt durch Gesundheitsausgaben und Gewinne auf den Vermögensmärkten, jedoch wahrscheinlich auf 2,5 % von 3,5 % im dritten Quartal moderieren. Die Investitionen in nichtwohnliche Gebäude und den Wohnungsbau werden voraussichtlich gedämpft bleiben, während die Investitionen in Ausrüstungen weiter zunehmen könnten, angetrieben durch den anhaltenden KI-Boom. Die Bestände werden im vierten Quartal voraussichtlich weitgehend unverändert bleiben, was einen positiven Beitrag zum BIP leisten würde, nach starken Bestandsrückgängen sowohl im zweiten als auch im dritten Quartal. Die Staatsausgaben werden voraussichtlich langsamer wachsen, wobei die Ausgaben der Bundesstaaten und Kommunen ein moderates Wachstum zeigen, während die Bundesausgaben wahrscheinlich nach dem längsten Regierungsstillstand in der Geschichte zurückgehen werden. Auf der externen Seite wird sowohl für Exporte als auch für Importe ein moderater Anstieg prognostiziert, was leicht zum Gesamtwachstum des BIP beiträgt.