Vereinigte Staaten Case-Shiller 20-Städte-Komposit-Hauspreisindex im Jahresvergleich

Der S&P Cotality Case-Shiller 20-Städte-Hauspreisindex stieg im Dezember 2025 um 1,4 % im Vergleich zum Vorjahr und entsprach dem Tempo vom November sowie den Markterwartungen. Dennoch bleibt das jährliche Preiswachstum nahe dem schwächsten Niveau seit mehr als zwei Jahren, was auf eine anhaltende Abkühlung des US-Wohnungsmarktes hinweist. Die Hauspreisanstiege blieben auch hinter der Verbraucherinflation zurück, die im Dezember bei 2,7 % lag. Infolgedessen sind die realen Hauswerte im vergangenen Jahr effektiv gesunken, wobei das nominale Preiswachstum die Inflation um etwa 1,3 Prozentpunkte verfehlte. Chicago führte die großen Märkte im dritten Monat in Folge mit einem jährlichen Anstieg von 5,3 %, gefolgt von New York mit 5,1 % und Cleveland mit 4,0 %. Im Gegensatz dazu verzeichnete Tampa den stärksten Rückgang mit einem Minus von 2,9 % und markierte den 14. Monat in Folge mit fallenden Jahrespreisen. Auch andere ehemalige Boommärkte während der Pandemie, insbesondere im Sun Belt, verzeichneten bemerkenswerte Rückgänge, angeführt von Phoenix (-1,5 %), Dallas (-1,5 %) und Miami (-1,5 %).

Der Case-Shiller 20-Städte-Hauspreisindex stieg im November 2025 um 1,4 % im Vergleich zum Vorjahr, leicht über dem Anstieg von 1,3 % im Oktober und den Markterwartungen von 1,2 %. Während dies den ersten Anstieg in zehn Monaten markiert, bleibt das Wachstum nahe einem mehr als zwei Jahre tiefen Niveau, was auf einen langsameren US-Immobilienmarkt hinweist. Die Wertsteigerung von Immobilien hinkte weiterhin der Verbraucherinflation hinterher, die im November auf 2,7 % zurückging. Infolgedessen sind die realen Immobilienwerte im vergangenen Jahr effektiv gesunken, wobei das Preiswachstum die Inflation um etwa 1,3 Prozentpunkte übertroffen hat. Chicago führte die großen Märkte zum zweiten Mal in Folge mit einem jährlichen Anstieg von 5,7 %, gefolgt von New York mit 5,0 % und Cleveland mit 3,4 %. Im Gegensatz dazu verzeichnete Tampa den steilsten Rückgang mit einem Minus von 3,9 % und markierte den 13. Monat in Folge mit fallenden Jahrespreisen. Auch andere ehemalige Boommärkte der Pandemie, insbesondere im Sun Belt, verzeichneten bemerkenswerte Rückgänge, angeführt von Phoenix (-1,4 %), Dallas (-1,4 %) und Miami (-1,0 %).

Der Case-Shiller 20-City Home Price Index stieg im Oktober 2025 im Jahresvergleich um 1,3%, nach einem Anstieg von 1,4% im September und leicht über den Markterwartungen eines Zuwachses von 1,1%. Dies stellt den geringsten jährlichen Anstieg seit Juli 2023 dar und bestätigt Anzeichen dafür, dass sich der US-Immobilienmarkt in eine deutlich langsamere Wachstumsphase einfindet. Die Preissteigerung bei Immobilien hinkt weiterhin der Verbraucherinflation hinterher. Mit einem geschätzten Oktober-CPI von rund 3,1% scheinen die inflationsbereinigten Immobilienwerte im vergangenen Jahr leicht gesunken zu sein. Regionale Daten deuten auf eine deutliche geografische Rotation hin. Chicago führt nun alle wichtigen Märkte mit einem jährlichen Anstieg von 5,8% an, gefolgt von New York mit 5,0% und Cleveland mit 4,1%. Im Gegensatz dazu verzeichnete Tampa einen Rückgang von 4,2%, den stärksten unter den 20 Städten, und den 12. aufeinanderfolgenden Monat mit fallenden Jahrespreisen. Andere ehemalige Pandemie-Boom-Märkte, insbesondere im Sun Belt, verzeichnen die stärksten Rückgänge, angeführt von Phoenix (-1,5%), Dallas (-1,5%) und Miami (-1,1%).