BIP der Eurozone übertrifft Erwartungen im Jahr 2025

Die Eurozone-Wirtschaft wuchs 2025 um 1,5 %, nach 0,9 % im Jahr 2024 und übertraf die Prognose der Europäischen Kommission von 1,3 %. Die wirtschaftliche Aktivität wurde durch einen robusten privaten Konsum unterstützt, der von niedrigeren Kreditkosten und einer nachlassenden Inflation profitierte, einem Anstieg der Exporte in die USA, da Unternehmen vor den Zöllen unter der Trump-Administration Vorräte anlegten, und einer stärkeren als erwarteten Investition in sowohl Ausrüstungen als auch immaterielle Vermögenswerte. Ausblickend erwarten sowohl die Europäische Kommission als auch die EZB, dass das Wachstum 2026 auf 1,2 % moderiert, angesichts anhaltender geopolitischer Spannungen und Unsicherheiten in der Handelspolitik, bevor es 2027 leicht auf 1,4 % ansteigt.

Die Europäische Kommission hat ihre Wachstumsprognose für die Wirtschaft der Eurozone im Jahr 2025 auf 1,3% angehoben, nachdem im Frühjahr 0,9% prognostiziert wurden, so die Herbstaktualisierung. Das Wachstum wird dann voraussichtlich leicht auf 1,2% im Jahr 2026 zurückgehen, bevor es 2027 auf 1,4% steigt. Die EC stellte fest, dass die wirtschaftliche Aktivität in den ersten neun Monaten des Jahres die Erwartungen übertraf, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte in die USA, da Unternehmen sich vor den Zöllen von Trump eindeckten, sowie durch eine stärker als erwartete Investition in Ausrüstung und immaterielle Vermögenswerte. Unter den wichtigsten Eurozonen-Wirtschaften wird erwartet, dass Deutschland im Jahr 2025 um 0,2% wächst (anstatt -0,2%), und in den Jahren 2026 und 2027 auf 1,2% steigt. Frankreich soll in diesem Jahr um 0,7% wachsen (nach 1,2%), und in den Jahren 2026 und 2027 auf 0,9% bzw. 1,1% steigen. Spanien wird mit einem Wachstum von 2,9% im Jahr 2025, 2,3% im Jahr 2026 und 2,0% im Jahr 2027 besser abschneiden, während Italien voraussichtlich um 0,4% im Jahr 2025 und um 0,8% in den Jahren 2026 und 2027 wachsen wird.

Die Wirtschaft der Eurozone wird laut der Frühjahrsprognose der Europäischen Kommission im Jahr 2025 um 0,9 % und im Jahr 2026 um 1,4 % wachsen, was im Vergleich zu den im vergangenen Herbst prognostizierten 1,3 % bzw. 1,6 % niedriger ist. Die Herabstufung wird hauptsächlich auf die Auswirkungen steigender Zölle und der zunehmenden Unsicherheit aufgrund der jüngsten abrupten Änderungen in der US-Handelspolitik zurückgeführt. Auf der Inflationsseite wird nun erwartet, dass die Deflation schneller voranschreitet als bisher angenommen. Die Inflation in der Eurozone soll bis Mitte 2025 auf 2,1 % zurückgehen und damit das Ziel der EZB früher erreichen als bisher erwartet. Sie wird voraussichtlich weiter auf 1,7 % im Jahr 2026 sinken, im Vergleich zu den im Herbst prognostizierten 1,9 %. Für Deutschland, die größte Volkswirtschaft des Blocks, erwartet die Kommission, dass die wirtschaftliche Aktivität im Jahr 2025 weitgehend stagnieren wird. Die verschärften Handelsspannungen dürften schwer auf den Exporten lasten, obwohl mit einem moderaten Anstieg des privaten Konsums gerechnet wird. Die Investitionen dürften in diesem Jahr voraussichtlich stabil bleiben. Das Wachstum wird jedoch erwartungsgemäß im Jahr 2026 auf 1,1 % anziehen.