Wachstum des Euro-Raum M3 verlangsamt sich

Die Geldmenge M3 der Eurozone stieg im Dezember 2025 im Jahresvergleich um 2,8% auf einen neuen Rekordhoch von 17,23 Billionen Euro, nach einem Anstieg von 3% im November und unter den Marktschätzungen von 2,8% Wachstum. Die engere Aggregat M1, die Bargeld im Umlauf und Tagesgeld umfasst, erhöhte sich um 4,7%, unter 5% im Vormonat. In der Zwischenzeit fielen die kurzfristigen Einlagen, die keine Tagesgeldeinlagen sind (M2-M1), im Dezember um 0,4%, verglichen mit einem Rückgang von 0,8% im November. Marktgängige Instrumente (M3-M2) sanken um 1%, nach einem Anstieg von 1,5% im November.

Die Geldmenge M3 im Euroraum stieg im November 2025 um 3 % im Jahresvergleich auf einen neuen Höchststand von 17,2 Billionen Euro, nach einem überarbeiteten Anstieg um 2,9 % im Oktober und über den Marktschätzungen von 2,7 % Wachstum. Die engere Aggregat M1, die Bargeldumlauf und Übernachteinlagen umfasst, sank im November von 5,2 % im Oktober auf 5 %. In der Zwischenzeit fielen kurzfristige Einlagen außer Übernachteinlagen (M2-M1) im November mit einem langsameren Rückgang von 0,8 % im Vergleich zu einem Rückgang von 1,8 % im Oktober. Die jährliche Wachstumsrate der handelbaren Instrumente (M3-M2) stieg im November von 1,4 % im Oktober auf 1,6 %.

Das Geldmengenaggregat M3 der Eurozone stieg im Oktober 2025 im Jahresvergleich um 2,8% auf einen Rekordwert von 17,09 Billionen Euro, was dem Tempo des Septembers entspricht und den Markterwartungen entspricht. Das engere Geldmengenaggregat M1, das Bargeldumlauf und tägliche Einlagen umfasst, verzeichnete im Oktober ein beschleunigtes jährliches Wachstum von 5,2%, nach 5,0% im September. In der Zwischenzeit fielen kurzfristige Einlagen ohne Übernachtkonten (M2-M1) mit einer jährlichen Rate von -1,8% langsamer als im September (-2,1%). Im Gegensatz dazu verlangsamte sich das Wachstum der handelbaren Instrumente (M3-M2) im Oktober auf 1,9%, nach 4,3% im Vormonat. Diese gemischte Leistung verdeutlicht eine fortgesetzte Expansion der liquidesten Bestandteile der Geldmenge, während breitere mittelfristige Instrumente eine deutliche Verlangsamung zeigten.