Wachstum der Eurozone verlangsamt sich auf 0,1 % im Q1 2026

Das Wirtschaftswachstum der Eurozone wurde im ersten Quartal 2026 mit 0,1 % bestätigt, was die schwächste Expansion seit dem zweiten Quartal 2025 darstellt und den Druck durch knappe Energieversorgung widerspiegelt, nachdem der Konflikt im Nahen Osten die Ölströme, seine Nebenprodukte und verflüssigtes Erdgas gestört hat. Inflationsrisiken aufgrund dieser Engpässe haben die Entscheidungsträger der EZB dazu veranlasst, weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr in Betracht zu ziehen, während die größten Volkswirtschaften des Blocks ihre Wachstumsprognosen nach unten revidiert haben. Unter den größten Volkswirtschaften der Eurozone stagnierte die französische Wirtschaft, während die Niederlande und Italien um 0,1 % bzw. 0,2 % wuchsen. Deutschland verzeichnete eine leichte Beschleunigung, mit einem BIP-Wachstum von 0,3 %, und Spanien führte mit einem Anstieg von 0,6 %. Im Jahresvergleich verlangsamte sich das BIP-Wachstum im ersten Quartal auf 0,8 %, nach 1,3 % im vorherigen Quartal.

Das BIP der Eurozone wuchs im ersten Quartal 2026 um 0,1% im Vergleich zum vorherigen Quartal, verfehlte den Marktkonsens von 0,2% Wachstum und verlangsamte sich im Vergleich zu dem Anstieg von 0,2% aus dem vorherigen Zeitraum, laut der ersten vorläufigen Schätzung. Die Daten spiegelten den Druck durch das enge Angebot an Energie wider, die für die großen Volkswirtschaften im Währungsraum unerlässlich ist, nachdem der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten die Flüsse von Öl, seinen Nebenprodukten und verflüssigtem Erdgas gestoppt hatte. Inflationsdruck durch Versorgungsengpässe veranlasste die EZB-Politiker, in diesem Jahr höhere Zinsen in Betracht zu ziehen, und die größten Mitglieder, ihre Wachstumsprognosen nach unten zu korrigieren. Die BIP-Prognosen für Frankreich wurden gesenkt und das BIP im Q1 stagnierte unerwartet (gegenüber 0,2% im Q4), während Italien (0,2% gegenüber 0,3%) seine Prognose nach unten revidierte und andeutete, dass es möglicherweise seine fiskalischen Prognosen nicht erfüllen kann. Im Gegenzug wuchs das deutsche BIP schneller (0,3% gegenüber 0,2%) aufgrund von Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben. Auch die Produktion in den Niederlanden verlangsamte sich (0,1% gegenüber 0,4%).

Die Wirtschaft der Eurozone wuchs im vierten Quartal 2025 um 0,2 %, was unter den früheren Schätzungen von 0,3 % liegt und im Vergleich zu 0,3 % im dritten Quartal zurückgeht. Dies hebt die bescheidene Dynamik hervor, trotz sinkender Inflation, niedrigerer Zinssätze und Widerstandsfähigkeit angesichts der Herausforderungen durch US-Handelszölle auf EU-Importe. Der private Konsum stieg um 0,4 %, nach 0,2 % im dritten Quartal, während das Wachstum bei den Investitionen in Sachanlagen (0,6 % gegenüber 1,3 %) und den öffentlichen Ausgaben (0,5 % gegenüber 0,7 %) langsamer wurde. Sowohl Bestandsveränderungen als auch der Außenhandel trugen jeweils 0,1 Prozentpunkte zum BIP-Wachstum bei. Unter den großen Volkswirtschaften führte Spanien mit einem Wachstum von 0,8 %, angetrieben durch starken privaten Konsum und Investitionen, gefolgt von den Niederlanden mit 0,5 %. Deutschland und Italien wuchsen jeweils um 0,3 %, während Frankreich mit 0,2 % zurückblieb. Im Jahresvergleich erweiterte sich das BIP der Eurozone im vierten Quartal um 1,2 %, leicht unter den vorläufigen 1,3 % und zurück von 1,4 % im dritten Quartal. Für das Gesamtjahr 2025 erreichte das Wachstum 1,4 %, knapp unter den früheren Schätzungen von 1,5 %, aber eine Beschleunigung gegenüber 0,9 % im Jahr 2024.