Eurozonenwirtschaft bleibt im vierten Quartal stabil

Die Wirtschaft der Eurozone wuchs im vierten Quartal 2025 um 0,2 %, was unter den früheren Schätzungen von 0,3 % liegt und im Vergleich zu 0,3 % im dritten Quartal zurückgeht. Dies hebt die bescheidene Dynamik hervor, trotz sinkender Inflation, niedrigerer Zinssätze und Widerstandsfähigkeit angesichts der Herausforderungen durch US-Handelszölle auf EU-Importe. Der private Konsum stieg um 0,4 %, nach 0,2 % im dritten Quartal, während das Wachstum bei den Investitionen in Sachanlagen (0,6 % gegenüber 1,3 %) und den öffentlichen Ausgaben (0,5 % gegenüber 0,7 %) langsamer wurde. Sowohl Bestandsveränderungen als auch der Außenhandel trugen jeweils 0,1 Prozentpunkte zum BIP-Wachstum bei. Unter den großen Volkswirtschaften führte Spanien mit einem Wachstum von 0,8 %, angetrieben durch starken privaten Konsum und Investitionen, gefolgt von den Niederlanden mit 0,5 %. Deutschland und Italien wuchsen jeweils um 0,3 %, während Frankreich mit 0,2 % zurückblieb. Im Jahresvergleich erweiterte sich das BIP der Eurozone im vierten Quartal um 1,2 %, leicht unter den vorläufigen 1,3 % und zurück von 1,4 % im dritten Quartal. Für das Gesamtjahr 2025 erreichte das Wachstum 1,4 %, knapp unter den früheren Schätzungen von 1,5 %, aber eine Beschleunigung gegenüber 0,9 % im Jahr 2024.

Die Wirtschaft der Eurozone wuchs im vierten Quartal 2025 um 0,3 %, was frühere Schätzungen bestätigt und dem Tempo der vorherigen drei Monate entspricht. Die Daten unterstreichen die Widerstandsfähigkeit des Blocks angesichts sinkender Inflation und niedrigerer Zinssätze, trotz Gegenwinds durch US-Handelszölle auf EU-Importe. Unter den größten Volkswirtschaften der Region erzielte Spanien die stärkste Leistung, mit einem Anstieg der Produktion um 0,8 %, unterstützt durch soliden privaten Konsum und feste Investitionen. Die Niederlande folgten mit einem Wachstum von 0,5 %, das hauptsächlich durch Exporte getrieben wurde. Deutschland und Italien verzeichneten jeweils ein Wachstum von 0,3 %, während Frankreich mit einem Anstieg von 0,2 % zurückblieb. Im Jahresvergleich wuchs das BIP der Eurozone um 1,3 %, was einen leichten Rückgang von 1,4 % im dritten Quartal darstellt. Für das gesamte Jahr 2025 erweiterte sich das BIP um 1,5 %, was eine Beschleunigung von 0,9 % im Jahr 2024 darstellt. Ausblickend erwarten sowohl die Europäische Kommission als auch die EZB, dass das Wachstum 2026 auf etwa 1,2 % moderiert, angesichts anhaltender geopolitischer Spannungen und Unsicherheiten in der Handelspolitik, bevor es 2027 auf 1,4 % ansteigt.

Die Eurozone-Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2025 um 0,3% im Vergleich zum Vorquartal, was dem Tempo des vorherigen Quartals entspricht und leicht über den Markterwartungen von 0,2% liegt, laut einer Schnellschätzung. Unter den größten Volkswirtschaften des Blocks führte Spanien die Gewinne an, mit dem stärksten vierteljährlichen Wachstum seit einem Jahr, das die Erwartungen von 0,6% übertraf, unterstützt durch robusten privaten Konsum und feste Investitionen. Die Niederlande expandierten um 0,5%, hauptsächlich getrieben durch Exporte. Deutschland und Italien wuchsen jeweils um 0,3%, beide übertrafen die Prognosen, während Frankreich um 0,2% wuchs, wie erwartet, und damit das schwächste vierteljährliche Tempo seit dem ersten Quartal 2025 markierte. Im Jahresvergleich stieg das BIP der Eurozone um 1,3%, über den Erwartungen von 1,2%. Für das Gesamtjahr 2025 erweiterte sich die Eurozone-Wirtschaft um 1,5%, gegenüber 0,9% im Jahr 2024 und übertraf die Prognose der Europäischen Kommission von 1,3%. Ausblickend erwarten sowohl die Europäische Kommission als auch die EZB, dass das Wachstum 2026 auf 1,2% moderiert, angesichts geopolitischer Spannungen und Unsicherheiten in der Handelspolitik, bevor es 2027 leicht auf 1,4% ansteigt.