Euro fällt auf über drei-Monats-Tief

Der Euro setzte seinen jüngsten Rückgang fort und fiel unter 1,15 USD auf den schwächsten Stand seit Ende Juli, während der US-Dollar allgemein an Wert gewann, angesichts der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten. Ohne Anzeichen einer Deeskalation sah sich die Gemeinschaftswährung zusätzlichen Belastungen durch Ölpreise, die über 100 USD pro Barrel stiegen, ausgesetzt, was die anhaltende Verwundbarkeit Europas verdeutlicht: steigende Energiekosten belasten die Handelsbilanz und dämpfen den Euro. Der Anstieg der Energiepreise hat die Geldmärkte dazu veranlasst, zwei Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank in diesem Jahr einzupreisen, eine scharfe Wende im Vergleich zum letzten Monat, als keine Maßnahmen erwartet wurden. Der Fokus richtet sich auf die bevorstehende geldpolitische Sitzung der EZB, bei der Präsidentin Christine Lagarde voraussichtlich signalisieren wird, wie die Bank plant, die Eurozone vor inflationsbedingten Druck zu schützen, die aus dem Konflikt resultieren. Anfang dieser Woche betonte sie, dass die EZB handeln würde, um eine Wiederholung der Inflationsschocks zu verhindern, die nach der Invasion Russlands in die Ukraine zu beobachten waren.

Der Euro setzte seinen Rückgang in Richtung 1,15 $ fort und erreichte den schwächsten Stand seit dem 24. November, da die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten den US-Dollar stärkte und die Bedenken über steigende Inflation in der Eurozone verstärkten. Die Ölpreise setzten ihre Rallye fort und stiegen kurzzeitig über 100 $ pro Barrel, nachdem der Iran die Angriffe auf Öl- und Verkehrsinfrastruktur in der Region intensiviert hatte. In der Zwischenzeit bot die Ankündigung der Internationalen Energieagentur über die Freigabe von 400 Millionen Barrel aus strategischen Ölreserven den Märkten wenig unmittelbare Erleichterung, da es Wochen oder sogar Monate dauern könnte, bis das Angebot die Käufer erreicht. Die Geldmärkte preisen nun vollständig eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank bis Juli ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von 85 % für eine zweite Erhöhung bis Dezember. Dies markiert einen scharfen Wandel in den Erwartungen seit Ende Februar, vor dem Ausbruch des Iran-Kriegs, als Händler der EZB eine etwa 40%ige Chance einräumten, die Zinsen vor Jahresende zu senken.

Der Euro gab frühe Gewinne auf und fiel unter die 1,16-Dollar-Marke, was den schwächsten Stand seit Ende November darstellt, da anhaltende Unsicherheiten über den Konflikt im Nahen Osten und Bedenken über steigende Inflation in der Eurozone auf die Währung drückten. Die Ölpreise blieben unter 90 Dollar pro Barrel, nachdem die Internationale Energieagentur eine rekordverdächtige Freigabe strategischer Ölreserven vorgeschlagen hatte, um den starken Anstieg der Energiekosten, ausgelöst durch den Iran-Konflikt, zu mildern. In Bezug auf die Geldpolitik haben sich die Erwartungen in Richtung einer restriktiveren Haltung der Europäischen Zentralbank verschoben. Die Märkte preisen zunehmend mindestens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte in diesem Jahr ein, wobei einige Händler nun die Möglichkeit von zwei Erhöhungen in Betracht ziehen. Am Dienstag betonte Christine Lagarde, dass die EZB bereit sei, alle notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um die Inflation unter Kontrolle zu halten, trotz des aktuellen Anstiegs der Energiepreise.