UK-Anleihenrenditen erreichen 18-Jahres-Hoch aufgrund steigender Inflationsängste

Die Renditen britischer 10-jähriger Staatsanleihen zogen leicht zurück, blieben jedoch über 4,95 %, was den zuletzt 2008 gesehenen Niveaus nahekommt, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Bank of England verstärkten. Steigende Rohölpreise und zunehmende Inflationsängste treiben den Wandel voran, wobei Unternehmen nun erwarten, dass die Verbraucherpreisindex-Inflation im nächsten Jahr 4 % erreichen wird, gegenüber 3,5 % im März, laut dem Entscheidungsträgerpanel der Bank of England. Firmen planen außerdem, die Preise um 3,8 % zu erhöhen, obwohl das Lohnwachstum voraussichtlich langsamer wird. Optimismus hob die Märkte kurzzeitig an, nachdem Berichte besagten, dass der iranische Außenminister Abbas Araghchi am Freitag in Islamabad ankommen würde, was die Hoffnungen auf Fortschritte in den US-Iran-Verhandlungen neu entfachte. Dennoch ist Brent-Rohöl weiterhin auf dem Weg, die Woche mit einem Anstieg von 14 % zu beenden, was auf begrenzte Fortschritte in den Friedensgesprächen hinweist. Inländisch stiegen die Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich im letzten Monat unerwartet um 0,7 %, was die Erwartungen an Zinserhöhungen der BOE verstärkt, wobei die Märkte nun vollständig zwei Erhöhungen um jeweils 25 Basispunkte im Jahr 2026 einpreisen und eine dritte bis zum Jahresende in Betracht ziehen.

Die Renditen britischer 10-jähriger Staatsanleihen näherten sich der 5%-Marke und erreichten damit Niveaus, die seit 2008 nicht mehr gesehen wurden, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Bank of England angesichts steigender Rohölpreise erhöhten, die durch ins Stocken geratene US-Iran-Verhandlungen und zunehmende Inflationssorgen angeheizt wurden. Unternehmen, die von der Bank of England befragt wurden, erwarten nun, dass die Verbraucherpreisindexinflation (VPI) im kommenden Jahr 4% erreichen wird, gegenüber 3,5% im März, so das Entscheidungsgremium der Zentralbank. Firmen rechnen außerdem damit, die Preise um 3,8% zu erhöhen, obwohl das Lohnwachstum voraussichtlich langsamer ausfallen wird. Der Marktoptimismus hinsichtlich einer diplomatischen Lösung des Konflikts hat nach dem Zusammenbruch eines zweiwöchigen Waffenstillstands und dem Scheitern, die Gespräche wieder aufzunehmen, nachgelassen. In der Zwischenzeit sind die Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich im vergangenen Monat unerwartet um 0,7% gestiegen, angetrieben durch das Hamstern von Benzin angesichts steigender Preise. Die Daten haben die Erwartungen an kurzfristige Zinserhöhungen verstärkt, wobei Investoren nun vollständig zwei Erhöhungen um jeweils 25 Basispunkte im Jahr 2026 einpreisen und eine 50%ige Wahrscheinlichkeit für eine dritte Erhöhung bis zum Jahresende annehmen.

Die Renditen britischer 10-jähriger Staatsanleihen stiegen über 4,95 %, den höchsten Stand seit 2008, da die eskalierenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie die steigenden Ölpreise die Bedenken hinsichtlich der Inflation verstärkten. Diplomatische Bemühungen bleiben ins Stocken geraten, ohne dass neue Friedensgespräche angesetzt sind, und beide Seiten sind in einen Streit über die Straße von Hormuz verwickelt. Inländisch wird Morgan McSweeney, ehemaliger Stabschef von Premierminister Keir Starmer, nächste Woche zu den Vorwürfen über die Überprüfung von Peter Mandelson aussagen. Der Labour-Abgeordnete Jonathan Brash verstärkte den Druck auf Starmer und argumentierte, dass der Mandelson-Skandal die Regierungsführung lahmgelegt habe und der Rücktritt des Premierministers unvermeidlich sei. Auf der Datenfront erreichte das britische Haushaltsdefizit im März 12,6 Milliarden Pfund, den niedrigsten Wert für März seit 2022, aber immer noch über der prognostizierten Summe von 10,4 Milliarden Pfund. Der PMI für April zeigte, dass die Geschäftstätigkeit im Vereinigten Königreich nach dem kriegsbedingten Rückgang im März wieder anzieht, jedoch spiegelt der Anstieg teilweise wider, dass Unternehmen Vorräte anlegen aus Angst vor Preisspitzen und Engpässen.