Japans 10-Jahres-Rendite steigt nach Inflationsdaten

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Japans stieg am Montag auf etwa 2,45 % und näherte sich damit Niveaus, die seit fast drei Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurden, da sich die Investoren auf die bevorstehende geldpolitische Entscheidung der Bank von Japan vorbereiteten, bei der allgemein erwartet wird, dass die Zinsen unverändert bleiben. Dennoch könnte die Zentralbank ihre Inflationsprognose anheben und gleichzeitig ihre Wachstumsprognose senken, um die wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten zu berücksichtigen. Der Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, steht vor der Herausforderung, das Engagement der Bank für eine schrittweise Normalisierung der Geldpolitik zu verstärken, um den Yen zu unterstützen, der aufgrund der steigenden Ölpreise im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg geschwächt wurde. Die Daten der letzten Woche zeigten, dass die Kerninflation Japans im März zum ersten Mal seit fünf Monaten auf 1,8 % anstieg, von 1,6 % im Februar, während die Gesamtinflation auf 1,5 % von 1,3 % anstieg.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Japans stieg am Freitag auf etwa 2,44 % und erreichte ein mehr als einwöchiges Hoch, da die Inflationsdaten einen erneuten Aufwärtsdruck zeigten, der durch höhere Energiekosten im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt verursacht wurde. Die Kerninflation beschleunigte sich im ersten Mal seit fünf Monaten und stieg im März von 1,6 % im Februar auf 1,8 %, während die Gesamtinflation auf 1,5 % von 1,3 % anstieg. Trotz des Anstiegs blieben beide Werte unter dem Ziel von 2 % der Bank of Japan, was wenig Rechtfertigung für eine bevorstehende Politikänderung bot. Es wird allgemein erwartet, dass die BOJ die Zinssätze bei ihrem bevorstehenden Treffen unverändert lässt, während die Entscheidungsträger die erhöhte geopolitische Unsicherheit bewerten. Gestoppte US-Iran-Friedensbemühungen und anhaltende Blockaden in der Straße von Hormuz verstärken weiterhin den inflationsbedingten Druck und wecken Bedenken hinsichtlich des globalen Wachstums. Steigende Energiepreise, die aus dem Iran-Konflikt resultieren, haben auch auf japanische Vermögenswerte gedrückt, was die starke Abhängigkeit des Landes von importiertem Öl aus dem Nahen Osten widerspiegelt.

Japans 10-jähriger Staatsanleiherendite hielt sich am Donnerstag nahe 2,4 %, bewegte sich diese Woche weitgehend seitwärts, während Investoren die geldpolitische Perspektive der Bank von Japan vor ihrem Treffen in der nächsten Woche neu bewerteten. Berichte deuten darauf hin, dass die Zentralbank die Zinsen in diesem Monat voraussichtlich unverändert lassen wird, während sie die wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten bewertet, obwohl sie möglicherweise bereits im Juni auf eine mögliche Rückkehr zur Normalisierung der Geldpolitik hinweisen könnte. Die BOJ wird auch erwartet, die Inflationsprognosen nach oben zu revidieren, während sie die Wachstumsprognosen senkt, was die gestiegenen Energiekosten und den breiteren Druck durch den Iran-Krieg widerspiegelt. Zur Unsicherheit trägt bei, dass die Pläne für eine zweite Runde von US-Iran-Friedensgesprächen gescheitert sind, obwohl Präsident Donald Trump den aktuellen Waffenstillstand verlängerte. Auf der Datenfront stiegen die japanischen Exporte im siebten aufeinanderfolgenden Monat, unterstützt durch eine stabile Nachfrage aus China und den ASEAN-Wirtschaften, obwohl der Handelsüberschuss mit 667 Milliarden Yen unter den Erwartungen von 1,1 Billionen Yen lag.