Aktivität des privaten Sektors in Deutschland schrumpft den zweiten Monat in Folge

Der S&P Global Deutschland Composite PMI wurde im Mai 2026 von einem vorläufigen Wert von 48,6 auf 48,8 nach oben korrigiert und verglichen mit 48,4 im April, signalisiert jedoch weiterhin den zweiten Monat in Folge eine Kontraktion der Aktivität im privaten Sektor. Der Dienstleistungssektor fiel weiter (48,1 vs. 46,9), während das verarbeitende Gewerbe stagnierte (50,1 vs. 51,4). Es gab breit angelegte Rückgänge bei neuen Aufträgen, Beschäftigung und Auftragsbeständen. Auf der Preisfront beschleunigte sich die Inflation der Inputkosten auf ein 42-Monats-Hoch, aber die durchschnittlichen Preise für Waren und Dienstleistungen stiegen langsamer als im April. Andererseits verbesserten sich die Geschäftserwartungen in beiden überwachten Sektoren.

Der S&P Global Deutschland Composite PMI stieg im Mai 2026 auf 48,6 von 48,4 im April, verglichen mit Prognosen von 48,4, wie vorläufige Schätzungen zeigten. Der Wert deutete auf den zweiten Monat in Folge mit einem Rückgang der Aktivität im privaten Sektor hin, vor dem Hintergrund einer nachlassenden Nachfrage und erhöhtem Inflationsdruck. Der Abschwung wurde weiterhin vom Dienstleistungssektor angeführt (47,8 vs. 46,9), obwohl es zu einem Stillstand im verarbeitenden Gewerbe kam (49,9 vs. 51,4), da die Fabrikaufträge wieder in den Rückgang fielen. Die Inflation der Inputkosten stieg auf den schnellsten Wert seit dreieinhalb Jahren, hauptsächlich aufgrund von Rohstoffen und Transportkosten, was die Störungen durch die effektive Schließung der Straße von Hormus widerspiegelt. Unterdessen verlangsamte sich die Produktionsinflation, was darauf hindeutet, dass Unternehmen einen größeren Teil der Last tragen und auf einen erhöhten Druck auf die Unternehmensmargen hinweist. Auch das Tempo der Arbeitsplatzverluste nahm zu, obwohl die Geschäftserwartungen eine teilweise Erholung vom Tiefstand im April zeigten.

Der S&P Global Deutschland Composite PMI wurde im April 2026 leicht nach oben auf 48,4 revidiert, von einer vorläufigen Schätzung von 48,3, und sank von 51,9 im März, was auf eine Kontraktion der privaten Sektoraktivität zum ersten Mal seit Mai 2025 hinweist. Der Abschwung wurde vom Dienstleistungssektor getrieben, der seine stärkste Kontraktion seit fast dreieinhalb Jahren verzeichnete (46,9 vs. 50,9 im März), was auf eine weitere Nachfrageschwäche im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten zurückzuführen ist. Unterdessen setzte sich das Wachstum im verarbeitenden Gewerbe fort, wenn auch in einem langsameren Tempo (51,4 vs. 52,2), teilweise unterstützt durch Lageraufbau. Neue Aufträge gingen im schnellsten Tempo seit Mai letzten Jahres zurück, belastet durch eine schwächere Nachfrage nach Dienstleistungen. Beschäftigung und Geschäftserwartungen verschlechterten sich ebenfalls in beiden Sektoren, angeführt vom verarbeitenden Gewerbe, während die Inputkosten und die Ausgabepreise insgesamt schneller stiegen.