Japan 10-Jahres-Rendite steigt im sechsten aufeinanderfolgenden Jahr

Japans 10-jährige Staatsanleihe rentierte am Freitag bei etwa 2,39 % und blieb auf einem Allzeithoch, während die Märkte wachsende Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan abwogen. Die Märkte rechnen nun mit einer 71 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der BoJ, was teilweise die Bedenken über steigende Inflation aufgrund höherer Ölpreise im Zuge des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten widerspiegelt. US-Präsident Trump warnte, dass innerhalb der nächsten zwei bis drei Wochen neue militärische Maßnahmen gegen den Iran erfolgen könnten, obwohl er den Konflikt als „sehr nah“ an einem Abschluss beschrieb und betonte, dass diplomatische Gespräche fortgesetzt werden. Japan, ein wichtiger Importeur von Öl aus dem Nahen Osten, hat die Auswirkungen stark gespürt, da die Benzinpreise Mitte März auf Rekordhöhen stiegen, bevor sie aufgrund von staatlichen Subventionen leicht zurückgingen. Unterdessen signalisierte das neu ernannte BoJ-Vorstandsmitglied Toichiro Asada in seiner ersten Pressekonferenz einen vorsichtigen, datengestützten Ansatz und hob das sorgfältige Gleichgewicht der BoJ zwischen der Unterstützung des Wachstums und der Eindämmung der Inflation hervor.

Japans 10-jähriger Staatsanleihenrendite fiel am Mittwoch auf etwa 2,30 %, was den dritten Rückgang in Folge markiert und den US-Staatsanleihenrenditen folgt, da Investoren vorsichtig gegenüber den Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten auf das globale Wachstum wurden. Der Krieg, der nun in seine fünfte Woche geht, hat die Märkte erschüttert und Ängste vor einem gleichzeitigen Anstieg der Inflation und einer wirtschaftlichen Verlangsamung geschürt. Fed-Vorsitzender Powell sagte jedoch, dass die langfristigen Inflationserwartungen gut eingedämmt bleiben, was die Dringlichkeit einer geldpolitischen Reaktion der Fed verringert. Hoffnungen auf eine mögliche Deeskalation entstanden ebenfalls, nachdem Präsident Trump sagte, dass die US-Truppen ihre Operationen im Iran innerhalb von zwei bis drei Wochen einstellen würden. Inländisch stieg der Stimmungsindex der Bank von Japan für große Hersteller im ersten Quartal 2026 auf 17, den höchsten Stand seit Ende 2021, was das robuste Geschäftsklima widerspiegelt. In der Zwischenzeit wurde der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im März von vorläufigen 51,4 auf 51,6 nach oben korrigiert, obwohl er immer noch unter dem fast vierjährigen Höchststand von 53 im Februar liegt.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Japans fiel am Dienstag auf etwa 2,34 %, was den zweiten Rückgang in Folge darstellt und einen Rückgang der US-Staatsanleihenrenditen widerspiegelt, angesichts der taubenhaften Signale der Federal Reserve. Fed-Vorsitzender Jerome Powell erklärte, dass die langfristigen Inflationserwartungen in den USA trotz der erhöhten Unsicherheiten im Nahen Osten unter Kontrolle bleiben und bemerkte, dass die geldpolitische Haltung der Zentralbank es den Beamten ermöglicht, die wirtschaftlichen Auswirkungen des Iran-Kriegs zu bewerten. Globale Anleiherenditen standen ebenfalls unter Druck aufgrund wachsender Bedenken über die wirtschaftlichen Folgen des Konflikts, die die Inflationsrisiken durch steigende Ölpreise überwiegen. In der Zwischenzeit spiegelte das Protokoll der Sitzung der Bank of Japan im März eine hawkish Haltung unter den Entscheidungsträgern wider, wobei ein Mitglied vorschlug, dass möglicherweise eine größere Zinserhöhung erforderlich sein könnte als Reaktion auf die Spannungen im Nahen Osten.