Deutsches Geschäftsklima schwächt sich im November ab

Der Ifo-Geschäftsklimaindex in Deutschland blieb im Januar 2026 unverändert bei 87,6 und hielt sich damit nahe seinem niedrigsten Stand seit Mai 2025, unter den Markterwartungen von 88,1, was darauf hindeutet, dass Europas größte Volkswirtschaft das Jahr mit wenig Schwung beginnt. Die Einschätzungen der aktuellen Lage stiegen leicht auf 85,7 von 85,6, während die Erwartungen leicht auf 89,5 von 89,7 sanken. Nach Sektoren betrachtet, glich ein Rückgang in der Dienstleistungsbranche (-2,6 vs. -2,1) die Zuwächse in anderen Bereichen aus, wobei sich die Stimmung bei den Herstellern (-12,2 vs. -14,6), Händlern (-21,1 vs. -24,6) und Bauunternehmen (-14,2 vs. -14,9) verbesserte.

Der Ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland sank im Dezember 2025 auf 87,6, den niedrigsten Wert seit sieben Monaten, verglichen mit einer nach unten revidierten 88 im November und Prognosen von 88,2. Der Erwartungsindikator schwächte sich von 90,5 auf 89,7 ab, während die Beurteilung der aktuellen Lage stabil bei 85,6 blieb. „Die Unternehmen sind pessimistischer hinsichtlich der ersten Hälfte des Jahres 2026. Das Jahr endet ohne jeglichen Optimismus“, sagte Ifo-Präsident Clemens Fuest. Der Industrieindex ging in den meisten Branchen zurück, getrieben von schwächeren Erwartungen trotz einer leichten Verbesserung der aktuellen Lage. Neue Aufträge fielen und Produktionspläne wurden gekürzt. Das Geschäftsklima im Dienstleistungssektor rutschte in den negativen Bereich, da sich die aktuellen Beurteilungen und Erwartungen verschlechterten. Der Einzelhandel zeigte eine schwächere aktuelle Lage und düstere Erwartungen für Anfang 2026 nach enttäuschenden Weihnachtsverkäufen. Der Bausektor blieb verhalten, mit einer schwächeren aktuellen Lage, die teilweise durch verbesserte Erwartungen ausgeglichen wurde.

Der Ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland fiel im November 2025 auf 88,1 von 88,4 im Oktober und verfehlte die Erwartungen von 88,5, was signalisiert, dass die Unternehmen wenig Aussicht auf eine baldige Erholung sehen. Die Erwartungen schwächten sich deutlich ab und sanken auf 90,6 von 91,6, während die Beurteilungen der aktuellen Lage leicht auf 85,6 von 85,3 stiegen. In den Sektoren verschlechterte sich die Stimmung bei den Herstellern (-13,7 vs. -11,9), die skeptischer gegenüber den kommenden Monaten wurden, und bei den Händlern (-22,6 vs. -21,5), wobei Einzelhändler besonders enttäuscht über den langsamen Start in die Weihnachtssaison waren. Auch das Bauvertrauen sank (-16,2 vs. -15,3), wobei die schwache Nachfrage weiterhin eine wesentliche Einschränkung darstellt. Im Gegensatz dazu verbesserte sich die Stimmung im Dienstleistungssektor (0,5 vs. 0,0), unterstützt durch einen starken Anstieg im Tourismus, obwohl Transport und Logistik einen deutlichen Rückschlag erlitten.