Schweiz 10-Jahres-Anleiherendite sinkt von 2-Wochen-Hoch

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe der Schweiz stieg auf nahezu 0,39%, im Einklang mit den großen Mitbewerbern, da die Investoren geopolitische Risiken neu bewerteten. Die Erwartungen an eine schnelle Lösung des Konflikts im Nahen Osten wurden gedämpft, nachdem Präsident Donald Trump in einer Fernsehansprache andeutete, dass die US-Truppen kurz vor dem Abschluss ihrer Mission stehen, jedoch in den kommenden Wochen weiterhin intensive militärische Aktionen durchführen werden, was Ängste vor einer anhaltenden Energiekrise und einem Aufwärtsdruck auf die Inflation neu belebt. In der Zwischenzeit lockerten die neuesten inländischen Inflationszahlen den Druck auf die Schweizerische Nationalbank, die Politik anzupassen. Die jährliche Verbraucherpreis-Inflation beschleunigte sich im März auf 0,3%, von 0,1% im Februar, was den höchsten Wert seit einem Jahr markiert und die Auswirkungen steigender Energiepreise im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten hervorhebt. Dennoch lag sie unter den erwarteten 0,5% und bleibt nahe dem unteren Ende des Zielbereichs der SNB von 0-2%.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe der Schweiz blieb nahezu stabil bei etwa 0,35 %, während die Anleger die Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und die Erwartungen an eine stabile Geldpolitik im Jahr 2026 abwogen. Die Schweizerische Nationalbank hielt ihren Leitzins zum dritten Mal bei 0 % und wiederholte mögliche Interventionen zur Begrenzung der Aufwertung des Frankens, um das Risiko einer Deflation angesichts anhaltend niedriger Inflation und einer starken Währung zu steuern. Die Inflation blieb im Februar bei 0,1 %, nahe dem unteren Ende des Zielbereichs der SNB von 0 % bis 2 %, was der Zentralbank wenig Anlass zur Handlung gab, insbesondere da steigende Energiepreise aufgrund des Konflikts im Nahen Osten voraussichtlich durch den starken Franken abgefedert werden. Die SNB überarbeitete ihre makroökonomischen Prognosen, insbesondere hinsichtlich der Inflation, und erwartet nun einen ausgeprägteren Anstieg der Preise in naher Zukunft. Ökonomen erwarten, dass die Zentralbank ihre aktuelle Politik für den Rest des Jahres beibehalten wird.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe der Schweiz fiel auf etwa 0,30 %, den niedrigsten Stand seit Anfang März, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen anhielt, während die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken im Mittelpunkt stehen. Die meisten Zentralbanken, einschließlich der US-Notenbank, werden voraussichtlich die Zinssätze angesichts zunehmender globaler wirtschaftlicher und geopolitischer Risiken beibehalten. Inländisch wird von der Schweizerischen Nationalbank allgemein erwartet, dass sie ihren Leitzins am 19. März unverändert bei 0 % belässt. Die Entscheidungsträger stehen vor einem empfindlichen Gleichgewicht zwischen den inflationsfördernden Auswirkungen steigender Energiepreise und dem Aufwärtsdruck auf den Franken durch Zuflüsse in sichere Anlagen nach der Eskalation des Iran-Konflikts. Die meisten Ökonomen erwarten, dass die SNB auf Deviseninterventionen zurückgreifen wird, anstatt die Zinsen in den negativen Bereich zu senken, um die Stärke des Frankens zu bekämpfen. In der Zwischenzeit hat die Schweizer Regierung ihre Wirtschaftsprognosen als Reaktion auf höhere Energiekosten überarbeitet und rechnet mit einem leicht schwächeren Wachstum und moderat höheren Inflationsraten in diesem Jahr.