Italien Composite PMI auf 3-Monats-Hoch

Der HCOB Italien Composite PMI stieg im Februar 2026 auf 52,1 von 51,4 im Januar und deutet auf das stärkste Wachstum der Aktivität im privaten Sektor seit drei Monaten hin. Der Fertigungssektor kehrte zum ersten Mal seit drei Monaten in die Expansion zurück (50,6 gegenüber 48,1), während das Wachstum im Dienstleistungssektor langsamer wurde (52,3 gegenüber 52,9). Es gab einen moderaten Anstieg neuer Geschäfte, der breit gefächert war, und obwohl die Unternehmen über ausreichende Kapazitäten verfügten, um Rückstände abzuarbeiten, war die Rate der Abnahme die schwächste seit Juli letzten Jahres. In der Zwischenzeit war die Rate, mit der Arbeitsplätze im privaten Sektor geschaffen wurden, die stärkste seit acht Monaten. Die Einstellungsaktivität war im Dienstleistungssektor stärker als im Fertigungssektor. Auf der Preisseite drückten die Baukostenbelastungen in beiden breiten Sektoren die zusammengesetzte Lesung auf den zweithöchsten Wert seit fast einem Jahr (nur schwächer als im November 2025). Es gab einen ähnlichen Trend der Intensivierung bei der Preisinflation, bei dem die Rate des Anstiegs ein Sieben-Monats-Hoch erreichte.

Der HCOB Italien Composite PMI stieg im Januar 2026 auf 51,4 von 50,3 im Dezember, was auf eine wiedergewonnene Dynamik hinweist, jedoch immer noch nur eine bescheidene Expansion im privaten Sektor signalisiert. Das Wachstum wurde vom Dienstleistungssektor angeführt, der einen stärkeren Anstieg der Aktivität verzeichnete, während der Rückgang der Produktionsleistung im verarbeitenden Gewerbe nachließ. Auf der aggregierten Ebene stiegen die Neuaufträge im langsamsten Tempo seit sechs Monaten, da die Nachfrage im Dienstleistungssektor nachließ und die Verkaufszahlen im verarbeitenden Gewerbe weiterhin fielen. Die Beschäftigung im privaten Sektor nahm leicht zu, wobei sowohl im Dienstleistungs- als auch im verarbeitenden Sektor Personal eingestellt wurde, während die unerledigten Aufträge langsamer zurückgingen als in den Vormonaten. Bei den Preisen stiegen die Inputkosten, insbesondere für Hersteller, was den allgemeinen Preisdruck erhöhte, und Dienstleister erhöhten die Gebühren im schnellsten Tempo seit sechs Monaten. Ausblickend hat sich die Stimmung eingetrübt, da Unternehmen im Dienstleistungssektor vorsichtigere Erwartungen für das Wachstum in den kommenden Monaten äußerten.

Der HCOB Italy Composite PMI fiel im Dezember 2025 auf 50,3, deutlich unter dem zweieinhalb Jahre hohen Wert von 53,8 im November, was auf das langsamste Wachstum des privaten Sektors seit fast einem Jahr hinweist. Das Wachstum im Dienstleistungssektor verlangsamte sich, während der verarbeitende Sektor wieder in die Schrumpfung zurückkehrte. Auf der Gesamtebene weitete sich das Neugeschäft mit der schwächsten Rate in drei Monaten aus. Die Beschäftigung im privaten Sektor blieb im Dezember unverändert, während Unternehmen in der Lage waren, ausstehende Geschäfte zu reduzieren, was die Gesamteffizienz unterstützte. Die Kostendrucke nahmen sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor deutlich ab, was zu einem Gesamtwert unter dem langfristigen Durchschnitt führte. Obwohl das Gesamttempo der Preissteigerung nachließ, blieb es historisch betrachtet hoch. Für die Zukunft waren die Hersteller deutlich optimistischer eingestellt als ihre Kollegen im Dienstleistungssektor, was auf Optimismus hinsichtlich der Produktionsaussichten trotz der verlangsamten Aktivität hindeutet.