Italienische BTP-Renditen zu Wochenbeginn stabil

Die Rendite der 10-jährigen BTP Italiens stabilisierte sich knapp über 3,4 % und schwebte nahe ihrem niedrigsten Niveau seit einem Monat, da stärkere als erwartete US-Arbeitsmarktdaten die Anleger dazu führten, ihre Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen der Federal Reserve zurückzuschrauben. Die US-Löhne stiegen im Januar um 130.000, der größte Anstieg seit über einem Jahr, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,3 % fiel, was die anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes zu Beginn des Jahres 2026 unterstreicht. Die Märkte preisen nun vollständig eine Zinssenkung der Fed bis Juli ein, anstatt bis Juni, wobei die Wahrscheinlichkeit eines Schrittes im März unter 5 % liegt. In Europa wogen die Anleger auch Signale ab, dass die Europäische Zentralbank mit der jüngsten Aufwertung des Euro weitgehend zufrieden ist, sowie Berichte, dass der Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, der als taubenhaft gilt, vorzeitig zurücktreten wird. Die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, sagte kürzlich, dass die Inflationsprognose sich in einer „guten Lage“ befinde, während sie Bedenken hinsichtlich der Stärke der Währung herunterspielte.

Die Rendite der 10-jährigen BTP Italiens fiel auf etwa 3,4 % und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 15. Januar, während die Märkte auf den verschobenen US-Arbeitsmarktbericht warteten, um weitere Einblicke in die geldpolitische Richtung der Federal Reserve zu erhalten. Die Beschäftigungszahlen für Januar werden voraussichtlich eine moderate Verbesserung zeigen, unterstützt durch weniger Entlassungen in saisonalen Sektoren. Dennoch bleibt Vorsicht geboten, nachdem mehrere US-Beamte, darunter der wirtschaftliche Berater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, signalisiert haben, dass das Beschäftigungswachstum in den kommenden Monaten nachlassen könnte. In Europa bewerteten die Investoren Hinweise darauf, dass die Europäische Zentralbank weitgehend unbesorgt über die jüngste Aufwertung des Euro bleibt, sowie Berichte, dass der Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, der als taubenhaft gilt, früher als geplant zurücktreten wird. Die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, sagte letzte Woche, dass die Inflation im Euro-Raum sich in einer „guten Lage“ befinde, während sie Bedenken hinsichtlich der Stärke der Gemeinschaftswährung herunterspielte.

Die Rendite der 10-jährigen BTP Italiens fiel auf 3,45 %, den niedrigsten Stand seit Ende Januar, während die Märkte die geldpolitischen Signale der Europäischen Zentralbank (EZB) bewerteten und ihre Aufmerksamkeit auf bevorstehende makroökonomische Veröffentlichungen lenkten, einschließlich der genau beobachteten US-Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten. Bei ihrer letzten Sitzung ließ die EZB die Zinssätze unverändert und bekräftigte, dass die Inflation auf dem Weg sei, nachhaltig ihr mittelfristiges Ziel von 2 % zu erreichen. Präsidentin Christine Lagarde vertrat eine gelassene Haltung und erklärte, dass die Inflationsprognose für den Euro-Raum in einer „guten Lage“ sei und minimierte Bedenken hinsichtlich der jüngsten Stärke des Euro. Sie betonte auch, dass potenziell volatile Daten in den kommenden Monaten nicht als alleinige Grundlage für geldpolitische Entscheidungen verwendet werden sollten. In der Zwischenzeit reagierten die Investoren auf die Ankündigung, dass der Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, am 1. Juni 2026 zurücktreten wird, vor dem ursprünglich geplanten Ende seiner Amtszeit im Herbst 2027.