Französische OAT-Renditen sinken aufgrund von US-Iran-Gesprächen Hoffnung

Die Rendite der 10-jährigen OAT Frankreichs fiel unter 3,7 %, blieb jedoch nahe den Höchstständen von 2009, die im März erreicht wurden, da anhaltende Inflationssorgen die Kreditkosten auf hohem Niveau verankerten. Optimismus über diplomatische Fortschritte im US-Iran-Konflikt hat wenig dazu beigetragen, den Druck auf die Anleihemärkte zu verringern, da die Anleger weiterhin eine höhere Risikoprämie verlangen, angesichts der anhaltenden Unsicherheit und der Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der EZB. Die Märkte preisen nun zwei Zinserhöhungen von 25 Basispunkten durch die EZB in diesem Jahr ein, nachdem zuvor drei erwartet wurden. Zu Beginn der Woche erkannte EZB-Präsidentin Lagarde an, dass die hohen Energiekosten die Eurozone von ihrem wirtschaftlichen Basisweg abgebracht haben, deutete jedoch keine sofortigen Zinsschritte an.

Die Rendite der 10-jährigen OAT Frankreichs stieg auf 3,68 % und nähert sich mehrjährigen Höchstständen, da anhaltende Inflationssorgen die Optimismus aus den US-Iran-Friedensverhandlungen überwiegen. Während die Vermittler Fortschritte bei der Verlängerung des Waffenstillstands bestätigten, stimmten beide Seiten zu, die Gespräche über das Atomprogramm Teherans, die Straße von Hormuz und Kriegsreparationen fortzusetzen, bleibt jedoch Unsicherheit bestehen, nachdem die USA Pläne angekündigt haben, 10.000 zusätzliche Truppen in die Region zu entsenden. Obwohl die Ölpreise aufgrund von Dialoghoffnungen unter 100 USD pro Barrel fielen, treiben hohe Energiekosten weiterhin die Inflation an, was die Märkte dazu veranlasst, bis Ende des Jahres mindestens zwei Zinserhöhungen der EZB einzupreisen. EZB-Präsidentin Christine Lagarde räumte ein, dass höhere Energiekosten den wirtschaftlichen Kurs der Eurozone verschoben haben, hielt jedoch nicht an, um sofortige Zinserhöhungen anzudeuten.

Die Rendite der 10-jährigen OAT Frankreichs fiel unter 3,7 %, da die Anlegeroptimismus über mögliche US-Iran-Friedensgespräche wuchs, wobei Pakistan anbot, weitere Verhandlungen auszurichten. Die neuesten Gespräche in Islamabad scheiterten, was zu einer US-Marineblockade der Straße von Hormuz führte. Während die Ölpreise unter 100 $ fielen in der Hoffnung auf ein Abkommen und die Wiedereröffnung der Straße, was vorübergehend die Inflationsängste milderte, bleibt die OAT-Rendite nahe mehrjähriger Höchststände. Die Märkte erwarten eine restriktivere Europäische Zentralbank und preisen mindestens zwei Zinserhöhungen bis Ende 2026 ein, angesichts anhaltender Inflationssorgen.