Südafrika hält Leitzins bei 6,75 % wie prognostiziert

Die Südafrikanische Reservebank hielt am 26. März 2026 erwartungsgemäß ihren Leitzins bei 6,75%, was eine zweite aufeinanderfolgende Pause markiert, und verwies auf Aufwärtsrisiken für die Inflationsprognose aufgrund des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten. Die Entscheidungsträger stellten fest, dass sich die Inflation in eine positive Richtung bewegte und im Februar das Ziel von 3% erreichte, jedoch höhere Energiepreise voraussichtlich die Inflation kurzfristig ansteigen lassen werden. Die Gesamtinflation wird im zweiten Quartal voraussichtlich auf etwa 4% steigen, angeführt von einer Treibstoffinflation von über 18%, bevor sie bis Ende nächsten Jahres gemäß der Basisprognose allmählich auf 3% zurückgeht. Insgesamt wurden die Inflationsprognosen für 2026 auf 3,7% (von 3,3%) und für 2027 auf 3,3% (von 3,2%) angehoben. Die Zentralbank überarbeitete auch ihren politischen Ausblick und prognostiziert nun nur noch eine Zinssenkung anstelle von zuvor zwei, während sie zwei mögliche Szenarien für den Iran-Konflikt bewertet, ein kurzfristiges Szenario von zwei Monaten und ein verlängertes Szenario von einem Jahr, die beide die Notwendigkeit höherer Zinssätze implizieren.

Die Südafrikanische Reservebank hielt ihren Leitzins am 29. Januar 2026 wie erwartet unverändert bei 6,75 %, nach einer Senkung um 25 Basispunkte im November. Die Entscheidung war nicht einstimmig, da zwei Mitglieder eine Senkung um 25 Basispunkte befürworteten. Die Entscheidungsträger stellten fest, dass, obwohl sich die Inflationsprognose verbessert, sie eine weitere Senkung der Inflationserwartungen anstreben und wachsam gegenüber potenziellen Preisdruck durch Stromtarife bleiben. Unsicherheit in der globalen Politik wog ebenfalls schwer. Die SARB überarbeitete ihre Inflationsprognosen und senkte die Schätzung für 2026 von 3,5 % auf 3,3 %, während die Prognose für 2027 leicht von 3,1 % auf 3,2 % angehoben wurde. Gouverneur Lesetja Kganyago sagte, dass die Inflation bis 2028 das neue Ziel von 3 % erreichen soll. Die Bank sieht das Wachstum in diesem Jahr unverändert bei 1,4 % und im nächsten Jahr bei 1,9 %. Das vierteljährliche Prognosemodell der SARB zeigte weiterhin schrittweise Senkungen, wobei der Referenzzinssatz bis Ende 2026 auf 6,31 % und bis Ende des nächsten Jahres auf 6,05 % sinken soll.

Die Südafrikanische Reservebank senkte am 20. November 2025 wie allgemein erwartet ihren Leitzins um 25 bps auf 6,75%, nachdem sie ihn im September unverändert bei 6,50% belassen hatte. Die Entscheidung war einstimmig, da die Beamten übereinstimmten, dass die Politik nun angesichts eines günstigeren Inflationsausblicks und ausgewogener Wachstumsrisiken gelockert werden kann. Die Entscheidungsträger stellten fest, dass die Inflation in den letzten Monaten etwas beschleunigt hat und im Oktober 3,6% erreichte, erwarten jedoch, dass dies vorübergehend ist und die Inflation weiterhin auf Kurs bleibt, um das neue mittelfristige Ziel von 3% zu erreichen. Die Inflationsprognosen für 2025 und 2026 wurden geringfügig nach unten korrigiert auf 3,3% (von 3,4%) bzw. 3,5% (von 3,6%). In Bezug auf die wirtschaftliche Aktivität erhöhte die SARB ihre Wachstumsprognose für 2025 auf 1,3% (zuvor 1,2%) und behielt die Prognose für 2026 bei 1,4%. Für die Zukunft bemerkte die Zentralbank, dass ihr Quartalsprojektionsmodell weiterhin allmähliche Zinssenkungen prognostiziert, wenn die Inflation nachlässt.