Südafrika 10-Jahres-Anleiherendite nähert sich den Tiefstständen von 2015

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe Südafrikas lag leicht unter 8 % und näherte sich den zuletzt im April 2015 gesehenen Niveaus, da die anhaltende Optimismus über die wirtschaftlichen Fundamentaldaten des Landes weiterhin ausländische Investoren anzieht. Positive Faktoren, die die Aussichten unterstützen, bleiben bestehen, darunter strukturelle Reformen, fiskalische Disziplin, eine glaubwürdige Zentralbank, eine stabile Regierung, eine günstige Währung und hohe reale Zinssätze. Hohe Metallpreise und niedrige Ölpreise untermauern die Wirtschaft weiter, was zu günstigen Terms of Trade führt, die die fiskalische Position der Regierung verbessern und inflationsdämpfende Effekte erzeugen. Während das BIP-Wachstum bescheiden bleibt, bewegt es sich stetig in eine positive Richtung, wobei die Zentralbank für dieses Jahr ein Wachstum von 1,4 % und mittelfristig annähernd 2 % prognostiziert.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe Südafrikas fiel weiter auf knapp unter 8 % und erreichte den niedrigsten Stand seit März 2018, da Investoren weiterhin starkes Interesse an den Vermögenswerten des Landes zeigen. In Bezug auf die Geldpolitik hielt die Südafrikanische Reservebank ihren Leitzins bei 6,75 % während ihrer ersten Sitzung im Jahr 2026 stabil und wägte eine milde Inflation gegen globale geopolitische Unsicherheiten ab. Dennoch erwarten die meisten Ökonomen in diesem Jahr weitere Lockerungen, die möglicherweise im März beginnen, wobei die Prognosen auf mindestens 50 Basispunkte an Zinssenkungen im Jahr 2026 hindeuten. Die starke Performance der südafrikanischen Vermögenswerte im letzten Jahr hat sich in dieses Jahr fortgesetzt, unterstützt durch eine Reihe positiver Entwicklungen, einschließlich einer stärkeren fiskalischen Position und moderater Wachstumsprognosen im Vergleich zu den letzten Jahren. Das Geschäftsklima wurde ebenfalls durch eine verbesserte Stromversorgung, effizientere Logistik und die Widerstandsfähigkeit der GNU gestärkt. Das Land profitiert auch von seiner relativen Isolation von geopolitischen Spannungen.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Südafrikas ist weiter auf nahezu 8% gesunken und nähert sich dem niedrigsten Stand seit Juli 2019, was auf eine verbesserte Stimmung gegenüber den Vermögenswerten des Landes angesichts jüngster positiver Entwicklungen hinweist. Dazu gehören eine stärkere Haushaltslage, politische Stabilität und bescheidene Wachstumsaussichten im Vergleich zu den letzten Jahren. Der Leiter des Nationalen Schatzamtes erklärte, dass der Haushalt Südafrikas zum ersten Mal seit fast 20 Jahren zeigen wird, dass die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP stabilisiert wird, zusammen mit einem dritten aufeinanderfolgenden Primärüberschuss, der die fiskalische Glaubwürdigkeit unterstützt. Darüber hinaus hat Südafrika nun ein formelles Inflationsziel von etwa 3%, wobei die Inflation derzeit auf relativ niedrigen Niveaus liegt. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die geldpolitische Entscheidung der Südafrikanischen Reservebank am 29. Januar, wobei die Analysten über das Ergebnis gespalten sind. Während es Spielraum für eine Lockerung gibt, angesichts eines günstigen Inflationsausblicks und einer stärkeren Währung, favorisiert der Konsens eine Beibehaltung des Zinssatzes bei 6,75%.