RBNZ senkt Leitzins wie erwartet

Die Reserve Bank of New Zealand senkte ihren Leitzins um 25 bps auf 2,25% bei ihrer letzten Sitzung des Jahres, eine weitgehend erwartete Maßnahme, die die Kreditkosten auf ihr niedrigstes Niveau seit Mitte 2022 brachte. Die Entscheidung der Geldpolitiker spiegelte die erhebliche freie Kapazität in der Wirtschaft und den nachlassenden Inflationsdruck wider. Die jährliche CPI stieg im 3. Quartal an die Spitze des Zielbands von 1–3%, aber die Kern- und Nicht-Handelsgüter-Inflation setzten ihren Rückgang fort, was die Erwartungen unterstützt, dass die Inflation bis Mitte 2026 auf 2% zurückkehren wird. Die wirtschaftliche Aktivität blieb bis Mitte 2025 schwach, wobei das BIP im 2. Quartal schrumpfte, obwohl kurzfristige Indikatoren auf eine allmähliche Erholung hindeuten. Die Zentralbank wies auf ausgewogene Risiken hin und warnte davor, dass schwaches Vertrauen von Haushalten und Unternehmen die Erholung bremsen könnte, während eine stärkere Nachfrage nach Wohnraum oder Exporten die Inflation hartnäckiger halten könnte. Das MPC sagte, dass zukünftige Schritte von der wirtschaftlichen und inflationsbezogenen Aussicht abhängen.

Die Reserve Bank of New Zealand senkte ihren Leitzins um 50 bps auf 2,5% bei ihrem Treffen im Oktober 2025, was im Vergleich zu der erwarteten Senkung um 25 bps eine größere als erwartete Bewegung darstellt und die Kreditkosten auf ihr niedrigstes Niveau seit Mitte 2022 bringt. Die Entscheidungsträger nannten anhaltende freie Kapazitäten, gedämpfte inländische Aktivitäten und Abwärtsrisiken aufgrund vorsichtigen Verhaltens von Haushalten und Unternehmen als Gründe, die die wirtschaftliche Erholung verlangsamen könnten und eine stärkere Lockerung auslösten. Die Inflation bleibt auch weiterhin nahe dem oberen Rand des Zielbands von 1–3%, wird jedoch erwartet, dass sie bis Mitte 2026 auf den Mittelpunkt von 2% zurückkehrt, da die Drucke auf die handelbaren Güter nachlassen. Die Kerninflation wird im 3. Quartal auf 3% geschätzt, getrieben von höheren regulierten Preisen, Lebensmittelkosten und handelbaren Gütern, obwohl die zugrunde liegende Inflation bei nicht handelbaren Gütern weiterhin moderat bleibt. Die wirtschaftliche Aktivität blieb aufgrund von Angebotsbeschränkungen und globaler politischer Unsicherheit schwach, während der Konsum sich allmählich erholt. Das Komitee bleibt offen für weitere Lockerungen, um die Inflation nahe dem Ziel von 2% zu verankern.

Der Gouverneur der Zentralbank Neuseelands, Christian Hawkesby, sagte am Donnerstag, dass der zukünftige Weg des offiziellen Zinssatzes (OCR) vom Tempo der wirtschaftlichen Erholung abhängen wird. "Während unsere zentrale Prognose für den OCR vorsieht, bis zum Jahresende auf rund 2,50% zu fallen, könnte dies schneller oder langsamer geschehen, je nachdem, wie sich die wirtschaftliche Erholung entwickelt", bemerkte er in einer Rede in Auckland. Die RBNZ senkte den OCR im August auf ein Drei-Jahres-Tief von 3,00% und signalisierte weitere Reduzierungen, da inländische und globale Gegenwinde das Wachstum belasten. Hawkesby räumte ein, dass die letzten sechs Monate für die Zentralbank herausfordernd waren, geprägt durch den überraschenden Rücktritt von Gouverneur Adrian Orr im März und den kürzlichen Abgang des Vorsitzenden Neil Quigley. "Vertrauen und Zuversicht in unsere wirtschaftlichen Institutionen sind das Fundament unseres Finanzsystems und unterstützen den wirtschaftlichen Wohlstand", betonte Hawkesby und unterstrich, dass die RBNZ weiterhin auf Preisstabilität und finanzielle Widerstandsfähigkeit fokussiert ist.