Wachstum des privaten Sektors in Spanien verlangsamt sich auf Neun-Monats-Tief

Der HCOB Spanien Composite PMI fiel im Februar 2026 auf 51,5 von 52,9 im Januar und signalisiert die langsamste Expansion im privaten Sektor Spaniens seit Mai 2025. Die Verlangsamung wurde durch schwächere Dynamik im Dienstleistungssektor und eine erneute Kontraktion der Produktionsleistung im verarbeitenden Gewerbe verursacht. Ähnliche Muster traten sowohl bei den neuen Aufträgen als auch bei der Beschäftigung auf, wobei das Wachstum im Dienstleistungssektor nachließ und im verarbeitenden Gewerbe zurückging. In der Zwischenzeit intensivierten sich die inflationsbedingten Druck. Unternehmen berichteten von schnelleren Anstiegen sowohl der Inputkosten als auch der Ausgabepreise, was auf einen Anstieg der Inflation im privaten Sektor hindeutet. Das Geschäftsklima schwächte sich ebenfalls, da die Erwartungen für zukünftige Aktivitäten auf ein Sechs-Monats-Tief sanken.

Der HCOB Spanien Composite PMI fiel im Januar 2026 auf 52,9 von 55,6 im Dezember und markierte das langsamste Wachstum seit letztem Juni. Die Neugeschäfte im privaten Sektor wuchsen mit reduzierter Rate, belastet durch einen Rückgang der neuen Aufträge im verarbeitenden Gewerbe und ein langsameres Wachstum der Dienstleistungsaktivitäten. Die Beschäftigung stieg jedoch deutlicher an, angetrieben durch starke Zuwächse im Dienstleistungssektor. Die Inflation der Inputkosten beschleunigte sich auf den höchsten Stand seit August, während die Ausgabepreise im schnellsten Tempo seit drei Monaten stiegen. Das Geschäftsklima für die Aussichten im kommenden Jahr stärkte sich auf ein 12-Monats-Hoch.

Der HCOB Spain Composite PMI stieg im Dezember 2025 von 55,1 im November auf 55,6 und deutet auf den 25. aufeinanderfolgenden Monat des Wachstums im spanischen Privatsektor hin, und zwar in robustem Tempo. Die Kluft zwischen den Sektoren weitete sich aus, da die Dienstleistungen an Fahrt gewannen (PMI auf einem Ein-Jahres-Hoch von 57,1 gegenüber 55,6 im November), während sich das verarbeitende Gewerbe wieder in den Kontraktionsbereich zurückzog (PMI bei 49,6 gegenüber 51,5). Das Neugeschäft und die Beschäftigung wuchsen im Dienstleistungssektor, schrumpften jedoch im verarbeitenden Gewerbe, während rückläufige Auftragsbestände in beiden Sektoren auf ungenutzte Kapazitäten im Privatsektor hindeuten. In der Zwischenzeit stärkte sich das Vertrauen im Dezember auf den höchsten Stand seit 11 Monaten, obwohl die Eingangskosteninflation auf den höchsten Stand seit September des letzten Jahres beschleunigte.