Spanien Composite PMI fällt im Januar

Der HCOB Spanien Composite PMI fiel im Januar 2026 auf 52,9 von 55,6 im Dezember und markierte das langsamste Wachstum seit letztem Juni. Die Neugeschäfte im privaten Sektor wuchsen mit reduzierter Rate, belastet durch einen Rückgang der neuen Aufträge im verarbeitenden Gewerbe und ein langsameres Wachstum der Dienstleistungsaktivitäten. Die Beschäftigung stieg jedoch deutlicher an, angetrieben durch starke Zuwächse im Dienstleistungssektor. Die Inflation der Inputkosten beschleunigte sich auf den höchsten Stand seit August, während die Ausgabepreise im schnellsten Tempo seit drei Monaten stiegen. Das Geschäftsklima für die Aussichten im kommenden Jahr stärkte sich auf ein 12-Monats-Hoch.

Der HCOB Spain Composite PMI stieg im Dezember 2025 von 55,1 im November auf 55,6 und deutet auf den 25. aufeinanderfolgenden Monat des Wachstums im spanischen Privatsektor hin, und zwar in robustem Tempo. Die Kluft zwischen den Sektoren weitete sich aus, da die Dienstleistungen an Fahrt gewannen (PMI auf einem Ein-Jahres-Hoch von 57,1 gegenüber 55,6 im November), während sich das verarbeitende Gewerbe wieder in den Kontraktionsbereich zurückzog (PMI bei 49,6 gegenüber 51,5). Das Neugeschäft und die Beschäftigung wuchsen im Dienstleistungssektor, schrumpften jedoch im verarbeitenden Gewerbe, während rückläufige Auftragsbestände in beiden Sektoren auf ungenutzte Kapazitäten im Privatsektor hindeuten. In der Zwischenzeit stärkte sich das Vertrauen im Dezember auf den höchsten Stand seit 11 Monaten, obwohl die Eingangskosteninflation auf den höchsten Stand seit September des letzten Jahres beschleunigte.

Der HCOB Spain Composite PMI fiel im November 2025 von 56,0 im Oktober auf 55,1, signalisierte jedoch weiterhin eine robuste Expansion im privaten Sektor. Das Wachstum im Dienstleistungssektor ließ nach, blieb jedoch stark (55,6 gegenüber 56,6), während sich der verarbeitende Sektor ebenfalls abschwächte (51,5 gegenüber 52,1). Die steigenden Aktivitätsniveaus wurden nun kontinuierlich in den letzten zwei Jahren verzeichnet. Auch das Volumen neuer Geschäfte stieg, und bei angespannter Kapazität setzten die Unternehmen weiterhin zusätzliche Arbeitskräfte ein, obwohl das Wachstum im Wesentlichen auf die Dienstleistungswirtschaft beschränkt war. Die Kosteninflation blieb derweil mit einer überdurchschnittlichen Rate nahezu unverändert, während die Verkaufspreise auf das schwächste Niveau seit einem Jahr stiegen, begleitet von Preisnachlässen in der verarbeitenden Industrie. „Die spanische Wirtschaft bleibt robust, und das BIP wird voraussichtlich im vierten Quartal stark wachsen, wie die HCOB PMI-Daten für Oktober und November nahelegen“, sagte Jonas Feldhusen, Junior-Ökonom bei der Hamburg Commercial Bank.