Polen Zinssatz1998-2026 Daten | 2027-2028 Prognose

Die Nationalbank von Polen hielt ihren Hauptzinssatz im Februar wie erwartet unverändert bei 4 % und setzte damit eine Pause für den zweiten Monat fort, während die Entscheidungsträger auf neue makroökonomische Prognosen warten, bevor sie weitere Lockerungen in Betracht ziehen. Die Entscheidung entsprach den Markterwartungen, obwohl die Meinungen gespalten waren, da einige Analysten mit einer Senkung um 25 Basispunkte rechneten. Die Beamten verwiesen auf das Fehlen neuer Inflationsdaten und begrenzte neue Informationen seit der vorherigen Sitzung. Eine neue Inflationsprognose wird im März veröffentlicht, was eine klarere Einschätzung ermöglicht, ob der jüngste Desinflationstrend nachhaltig ist. Die Inflation verlangsamte sich im Dezember auf 2,4 %, nahe dem Mittelpunkt der Zielspanne der Zentralbank von 1,5 % bis 3,5 %, während die endgültigen Inflationszahlen für Januar und Februar ebenfalls im März veröffentlicht werden, nachdem Änderungen am statistischen Warenkorb vorgenommen wurden.

Die Nationalbank Polens hielt ihren Leitzins bei 4% bei ihrem ersten Treffen im Jahr 2026 stabil und setzte die kumulativen 175 Basispunkte der Zinssenkungen aus sechs Schritten des letzten Jahres aus. Die jährliche Inflation sank im Dezember 2025 auf 2,4%, den niedrigsten Stand seit April 2024, leicht unterhalb der Zielspanne der NBP von 2,5% ±1 Prozentpunkt. Die Zentralbank wies jedoch darauf hin, dass es noch zu prüfen ist, ob der Rückgang der Inflation langfristig nachhaltig ist. Neue Daten deuten darauf hin, dass das BIP-Wachstum Polens im vierten Quartal 2025 voraussichtlich nahe an den Werten des dritten Quartals lag, trotz einer Verlangsamung der Einzelhandelsumsätze, der Industrieproduktion und des Baugewerbes. Arbeitsmarktkennzahlen deuteten auf ein langsameres Lohnwachstum und einen Rückgang der Beschäftigung im Unternehmenssektor hin. Vor diesem Hintergrund beließ der Geldpolitische Rat die NBP-Zinssätze unverändert und wies darauf hin, dass zukünftige geldpolitische Anpassungen von den eingehenden Daten zur Inflation und wirtschaftlichen Aktivität abhängen werden.

Die Nationalbank Polens senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,00% bei ihrer Sitzung am 2.-3. Dezember und erreichte damit den niedrigsten Stand seit März 2022. Dies war die sechste Zinssenkung des Jahres und summierte sich auf insgesamt 175 Basispunkte im Jahr 2025. Der Schritt erfolgte, nachdem die jährliche Inflation im November unerwartet auf 2,4% gesunken war, unter den Markterwartungen lag und seit dem fünften Monat in Folge innerhalb des Zielbereichs der Zentralbank von 2,5% ±1 Prozentpunkt blieb. Das BIP Polens stieg im Q3 gegenüber dem Vorjahr um 3,8%, nach 3,3% im Q2, gestützt durch eine stärkere inländische Nachfrage, insbesondere Konsum und Investitionen. Das Lohnwachstum im Unternehmenssektor verlangsamte sich im Oktober auf 6,6%, unter den Prognosen, während die Beschäftigung weiter zurückging. Vor diesem Hintergrund und angesichts globaler wirtschaftlicher und inflationsbedingter Unsicherheiten entschied der Geldpolitische Rat, dass eine Zinssenkung erforderlich war, um die wirtschaftliche Aktivität zu stärken und die Preisstabilität zu erhalten.