Banxico senkt den Zinssatz auf 7%, wie erwartet

Die Bank von Mexiko ließ ihren Leitzins bei 7,00% in ihrer Sitzung am 5. Februar 2026 unverändert, pausierte den Lockerungszyklus und hielt den Zinssatz auf dem niedrigsten Niveau seit Mai 2022. Diese Pause beendet die jüngste Reihe von Zinssenkungen, die im März letzten Jahres begann. Die wirtschaftliche Aktivität Mexikos expandierte im vierten Quartal 2025 nach der Kontraktion im dritten Quartal, obwohl der Vorstand warnte, dass Abwärtsrisiken durch Handelskonflikte und globale Unsicherheit bestehen bleiben. Die Entscheidung, den Zinssatz zu halten, wurde einstimmig vom Vorstand getroffen, der eine Pause angesichts des aktuellen Inflationsausblicks und der Notwendigkeit, die Auswirkungen von Politikänderungen zu bewerten, für angemessen hielt. Die Gesamtinflation verringerte sich leicht auf 3,77% Mitte Januar von 3,80% im November, während die Kerninflation auf 4,47% (von 4,43%) anstieg und hartnäckig über 4% blieb. Trotz dieser kurzfristigen Druckfaktoren prognostiziert Banxico nun, dass die Inflation im zweiten Quartal 2027 auf das Ziel von 3% konvergieren wird.

Die Bank von Mexiko senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 7% in ihrer Dezember-Sitzung, wie erwartet, und brachte ihn auf den niedrigsten Stand seit Mai 2022. Dies markiert die zwölfte aufeinanderfolgende Zinssenkung in einem Lockerungszyklus, der im März letzten Jahres begann, um das Wirtschaftswachstum angesichts einer schwachen BIP-Performance und Unsicherheiten über US-Zölle anzukurbeln. Das BIP Mexikos schrumpfte im 3. Quartal um 0,2%, nachdem es im 2. Quartal stagniert hatte, was Banxico veranlasste, seine Wachstumsprognose für 2025 auf 0,3% zu halbieren, obwohl es 2026 1,1% und 2027 2% erwartet. Die Entscheidung war geteilt, da Vizegouverneur Jonathan Heath dafür stimmte, zu halten, was Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Inflation widerspiegelt. Die Kerninflation, die volatile Elemente ausschließt, bleibt hartnäckig über 4%. Trotz kurzfristiger Inflationsrisiken prognostiziert Banxico, dass die Inflation bis zum 3. Quartal 2026 auf ihr Ziel von 3% zurückkehren wird.

Die Bank von Mexiko senkte ihren Leitzins um 25 bps auf 7,25% in ihrer November-Sitzung, im Einklang mit den Markterwartungen, was ihn auf den niedrigsten Stand seit Mai 2022 brachte, und deutete an, dass sie bei zukünftigen Sitzungen weitere Lockerungen in Betracht ziehen würde. Die Entscheidung erfolgte vor dem Hintergrund anhaltender Bedenken hinsichtlich globaler Handelsspannungen und einer Abschwächung der wirtschaftlichen Aktivität im Land. In einer Erklärung am Donnerstag erklärte die Bank, dass sie "die Schwäche der wirtschaftlichen Aktivität" und die anhaltende globale Unsicherheit bei ihrer Entscheidung zur Zinssenkung berücksichtigt habe. Zwischen der ersten Septemberhälfte und der ersten Oktoberhälfte sank die jährliche Kerninflation leicht von 4,26% auf 4,24%, während die Gesamtinflation von 3,74% auf 3,63% zurückging. In den am Donnerstag veröffentlichten aktualisierten Prognosen hielt Banxico seine Schätzung für die jährliche Kerninflation zum Jahresende im vierten Quartal bei 4,2%, während die Gesamtinflation prognostiziert wurde, sich bis zum dritten Quartal 2026 auf das Ziel von 3% zuzubewegen.