Mexikanischer Peso bleibt stark nach Entscheidung der Banxico

Der mexikanische Peso handelte Ende Mai nahe 17,3 pro USD, während die Märkte die Entwicklungen in den Friedensverhandlungen zwischen den USA und dem Iran beobachteten und wichtige inländische Wirtschaftsdaten verarbeiteten. Mit Pakistan als Vermittler kamen die USA und der Iran einem potenziellen Abkommen zur Beendigung des Konflikts etwas näher, obwohl Meinungsverschiedenheiten über Teherans Uranvorräte und die Kontrolle über die Straße von Hormus weiterhin einen endgültigen Deal verhinderten. Inländisch bewerteten Investoren die überarbeiteten BIP-Daten, die zeigten, dass die mexikanische Wirtschaft im ersten Quartal um 0,6 % im Vergleich zum Vorquartal schrumpfte, während sie im Vergleich zum Vorjahr nur um 0,2 % wuchs. Die Inflation verlangsamte sich im ersten Halbjahr Mai stärker als erwartet, blieb jedoch über dem Ziel der Zentralbank, wobei der jährliche Verbraucherpreisindex auf 4,1 % zurückging. Diese Entwicklungen folgten auf Moodys Herabstufung der Staatsanleihebewertung Mexikos auf „Baa3“, das niedrigste Investment-Grade-Niveau, und die Entscheidung von S&P Global Ratings, den Ausblick auf die „BBB“-Bewertung des Landes auf negativ zu revidieren.

Der mexikanische Peso schwächte sich Mitte Mai auf 17,3 pro USD, da steigende inflationsbedingte Energiepreise die Erwartungen schürten, dass die Federal Reserve später in diesem Jahr die Zinssätze erhöhen könnte. Der stärkere US-Dollar fiel mit höheren Renditen von US-Staatsanleihen zusammen, was den Druck auf Währungen der Schwellenländer erhöhte. Zu Beginn des Monats senkte die Bank von Mexiko ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 6,5%, signalisierte jedoch, dass der im März 2024 begonnene Lockerungszyklus wahrscheinlich beendet sei. Banxico nahm eine vorsichtigere Haltung ein, da die hohen Energiepreise, die mit dem Konflikt im Nahen Osten verbunden sind, drohten, die Inflationserwartungen in Mexiko zu erhöhen. In der Zwischenzeit zeigten die neuesten BIP-Daten, dass die mexikanische Wirtschaft im ersten Quartal um 0,8% schrumpfte, ein steilerer Rückgang als von den Märkten erwartet.

Der mexikanische Peso stieg im Mai auf 17,2 und näherte sich dem stärksten Wert seit zwei Jahren, nachdem die Bank von Mexiko erklärte, dass sie mit ihrem Zinssenkungszyklus abgeschlossen habe. Die Zentralbank senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 6,5 % in einer engen Entscheidung, im Vergleich zu den Erwartungen eines breiteren Konsenses für eine Senkung, signalisierte jedoch, dass sie den Lockerungszyklus, der im März 2024 begann, abgeschlossen habe. Banxico gab die klare Erklärung ab, da hohe Energiepreise aufgrund des Krieges im Nahen Osten die Inflationserwartungen in der mexikanischen Wirtschaft bedrohen. Dies unterstützte die Fortsetzung des Peso-Carry-Trades und stützte die Währung trotz Abwärtsrisiken für das Wachstum. Die letzten BIP-Daten deuteten auf eine stärkere Kontraktion als erwartet von 0,8 % im ersten Quartal hin.