Türkische Aktien fallen von Rekordhoch

Die türkische Lira schwächte sich im März auf ein Rekordtief von 44 pro USD, da die Zentralbank der Türkei gezwungen war, in den Devisenmärkten einzugreifen, um das vorhersehbare Abwertungsniveau angesichts des Ausbruchs eines Krieges im Nahen Osten aufrechtzuerhalten. Händler bemerkten, dass die Zentralbank seit Monatsbeginn mehr als 8 Milliarden USD in Devisen verkauft hat, um einen Rückgang der Lira zu verhindern, während der globale Trend weg von riskanteren Währungen den Dollar in die Höhe trieb. Die Märkte verkauften Lira trotz der Erwartungen, dass die neuen inflationsbedingten Risiken durch den Krieg in der Region, insbesondere aufgrund eines Anstiegs der Energiepreise, die Zentralbank dazu bringen werden, ihren Zinssenkungszyklus zu stoppen. Darüber hinaus erhöhte die TCMB ihren Übernacht-Referenzzinssatz um 300 Basispunkte auf fast 40%, um einen schärferen Verkauf der Lira zu verhindern. Darüber hinaus wurde das Vertrauen in die Aussetzung des Zinssenkungszyklus auf einen Anstieg der Verbraucherpreisindexrate im Februar auf 31,5% zurückgeführt, den ersten Anstieg seit September.

Der türkische BIST 100 Aktienindex sank Anfang März auf die Marke von 13.100, nachdem er am 16. Februar mit 14.339 einen Rekordhoch erreicht hatte. Dies folgte dem starken Druck auf alle türkischen Anlageklassen, da der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten die Anleger dazu brachte, in sichere Anlagen zu fliehen. Der Iran führte Angriffe mit mehreren Nachbarn im Nahen Osten, die US-Verbündete sind, durch, nachdem es seit dem Wochenende US-Angriffe gegeben hatte, was das Risiko eines verlängerten Krieges in der Region erhöhte und die wichtige Energieinfrastruktur beeinträchtigte, was die Öl- und Gaspreise in die Höhe trieb. Diese Ereignisse belasteten die Aktienmärkte der Schwellenländer weltweit. Die Banken verzeichneten einen starken Rückgang, wobei Garanti, Koc und Akbank zwischen 10% und 18% von ihren Rekordhöhen fielen, während der Druck auf den Sektor durch einen sinkenden Lira und die Aussichten auf eine straffe Geldpolitik der TCMB verstärkt wurde. Andererseits verhinderte die relative Unterstützung für Aselsan einen größeren Rückgang des türkischen Leitindex.

Der türkische BIST 100 Aktienindex stieg im Februar auf 13.800, ein Rekordhoch, unterstützt durch den Verteidigungs- und Finanzsektor, während Investoren bewerteten, ob das makroökonomische Umfeld für das Jahr weiterhin Aktien begünstigen würde. Aselsan-Aktien lagen fast 300 % über dem Vorjahr, bedingt durch höhere Verteidigungsausgaben der NATO-Mitglieder aufgrund erhöhter geopolitischer Spannungen in Europa und im Nahen Osten. Auch Banken schnitten in den letzten Quartalen besser ab, trotz der nach wie vor hohen inländischen Inflation, die durch die Kreditaktivität nach einer längeren Phase unorthodoxer Geldpolitik der Zentralbank angeheizt wurde. Der vorhersehbare Rückgang der Lira ermöglichte es Investoren zudem, riskantere Anlagen wie Aktien zu nutzen, um sich gegen Inflation abzusichern. Die TCMB senkte ihren Leitzins im vergangenen Monat um 100 Basispunkte, weniger als die erwarteten 150 Basispunkte, betonte jedoch, dass ihr Basisszenario eine weitere Verlangsamung der zugrunde liegenden Inflation in diesem Jahr sieht.