Indonesien 10-Jahres-Rendite steigt auf fast 3-Wochen-Hoch

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Indonesiens stieg auf 7,14 %, den höchsten Stand seit Anfang April 2025, und folgte einem Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen, nachdem stärkere als erwartete US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen verstärkten, dass die Fed die Geldpolitik länger straff halten und möglicherweise später in diesem Jahr die Zinssätze erhöhen könnte. Inländische Druckfaktoren trugen zu diesem Anstieg bei, da die Regierung und die Zentralbank zustimmten, höhere Renditen anzubieten, um Investoren anzulocken und den Rupiah zu unterstützen, der wiederholt auf Rekordtiefs gefallen ist. Anhaltende Kapitalabflüsse haben die indonesischen Märkte belastet, wobei die Aktien um mehr als 30 % gefallen sind und Händler vorsichtig gegenüber den expansiven Ausgabenplänen von Präsident Prabowo sind. Auch die fiskalischen Risiken haben zugenommen, da die Kosten für Subventionen bei Treibstoffen im Zuge des Iran-Kriegs gestiegen sind, während der ausländische Besitz lokaler Anleihen auf fast zwei Jahrzehnte Tief gefallen ist. Bedenken hinsichtlich der Pläne zur Zentralisierung der Rohstoffexporte belasteten ebenfalls die Stimmung. Im Mai überraschte die Bank Indonesien die Märkte mit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte, der ersten Anpassung seit Oktober.

Die Rendite der 10-jährigen Anleihen Indonesiens stieg auf 6,85 % und schwebte nahe einem Drei-Wochen-Hoch, nachdem die Renditen der US-Staatsanleihen einen 16-Monats-Höchststand erreicht hatten. Inflationsdruck, der mit dem Konflikt im Nahen Osten verbunden ist, verstärkte die Auffassungen, dass die Fed die Zinssätze später in diesem Jahr erhöhen könnte, was die Anleger dazu veranlasste, ihre Engagements in Schwellenmarktanlagen zu reduzieren. Lokal nahm der Druck auf Anleihen zu, da der Rupiah seit April wiederholt auf neue Rekordtiefs gegenüber dem US-Dollar fiel, was Bedenken über Kapitalabflüsse und importierte Inflation schürte. Händler blieben auch vorsichtig vor dem geldpolitischen Treffen der Bank Indonesien später in dieser Woche, während die Märkte die Möglichkeit einer Zinserhöhung zur Unterstützung der Währung abwogen. Präsident Prabowo Subianto wies unterdessen die Bedenken zurück, dass die Schwäche des Rupiah eine schwächelnde Wirtschaft widerspiegle. Dennoch wurde der Aufwärtsdruck auf die Renditen teilweise durch den jüngsten Schritt der Regierung, einen Anleihenstabilisierungsfonds ins Leben zu rufen, der darauf abzielt, den Schuldenmarkt zu unterstützen, begrenzt.

Die Rendite der 10-jährigen Anleihen Indonesiens stieg auf 6,74 %, nachdem sie sich von kürzlich gedämpften Niveaus erholt hatte und die Gewinne der US-Staatsanleihen vor den CPI-Daten für April widerspiegelte, die Aufschluss darüber geben könnten, wie der Konflikt im Iran die globale Wirtschaft beeinflusst. Höhere US-Renditen dämpften die Nachfrage nach Vermögenswerten in Schwellenländern, während der Rupiah auf ein neues Rekordtief gegenüber dem Dollar fiel, was den Druck auf lokale Anleihen erhöhte. Die inländischen Fundamentaldaten verstärkten den Druck, da das Wachstum des Einzelhandelsumsatzes auf ein Neun-Monats-Tief zurückging und das Verbrauchervertrauen nahe einem Fünf-Monats-Tief lag. Auch Bedenken blieben bestehen, dass der Krieg im Iran die Energiekosten erhöhen und die Lieferketten stören könnte, selbst wenn die Inflation im April nachließ. Dennoch wurden die Verluste teilweise durch Berichte begrenzt, dass die Regierung plant, einen Anleihenstabilisierungsfonds einzuführen, um den Schuldenmarkt angesichts steigender Renditen und anhaltender Kapitalabflüsse zu stützen.