Russische Wirtschaft erholt sich im Q2

Die russische Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal 2026 um 1,3%, was im Einklang mit den vorläufigen Schätzungen steht und sich von einem Rückgang um 0,2% im vorherigen Quartal erholt. Die neueste Lesung markierte auch das stärkste Wachstum seit dem ersten Quartal 2025, unterstützt durch eine größere Anzahl an Arbeitstagen, verbesserte externe Bedingungen und einen fiskalischen Impuls, wobei die Staatsausgaben für das Militär und ein vorübergehender Anstieg der Öleinnahmen weitere Unterstützung für die Kriegswirtschaft boten. Die Industrie wuchs um 1,2%, während der Transport und die Lagerung um 4,0% stiegen und der Groß- und Einzelhandel um 2,8% zunahm. Allerdings verzeichnete der Bergbau einen Rückgang um 1,6%, während die zivilen Industrien unter Druck blieben. Für die erste Jahreshälfte wuchs das BIP nur um 0,6%, was der Hälfte des Tempos des Vorjahres entspricht und die scharfe Verlangsamung der Wirtschaft verdeutlicht. Hohe Zinssätze, Störungen durch ukrainische Drohnenangriffe und Schwächen in den zivilen Industrien könnten die Dauerhaftigkeit der Erholung einschränken.

Die russische Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 1,3%, nachdem sie im vorherigen Quartal um 0,2% geschrumpft war, und verzeichnete das stärkste Wachstum seit dem dritten Quartal 2025, wie vorläufige Schätzungen zeigten. Das Ergebnis übertraf die Prognosen der Zentralbank und des Wirtschaftsministeriums von 0,8% bzw. 0,9%, wobei stabile inländische Nachfrage und stärkere Verbraucheraktivität die Erholung vorantrieben. Der Einzelhandelsumsatz stieg im Jahresvergleich um 7,2%, was half, den Druck durch ukrainische Drohnenangriffe auf russische Ölraffinerien und E-Commerce-Lagerhäuser auszugleichen. Dennoch sieht sich die Wirtschaft weiterhin hohen Kreditkosten, Arbeitskräftemangel, Inflation und westlichen Sanktionen gegenüber, während die Bank von Russland ihren Leitzins bei 14% hoch gehalten hat. Die Zentralbank hat kürzlich ihre Wachstumsprognose für das BIP für das Gesamtjahr von 0-1% auf 0,4-1,3% gesenkt und hebt damit anhaltende strukturelle Druckfaktoren hervor, trotz der stärkeren Leistung im zweiten Quartal.

Das russische BIP schrumpfte im ersten Quartal 2026 um 0,2 % im Vergleich zum Vorjahr, was mit der vorläufigen Schätzung übereinstimmte und den ersten jährlichen Rückgang seit dem ersten Quartal 2023 bestätigte. Die Produktion ging in der verarbeitenden Industrie (-1,5 %), in den beruflichen, wissenschaftlichen und technischen Dienstleistungen (-6,1 %) sowie im Transport und in der Lagerung (-1,8 %) zurück. Die Daten stimmten mit der Herabstufung der erwarteten BIP-Wachstumsrate des Jahres durch die Regierung auf 0,4 % von einer früheren Schätzung von 1,3 % überein. Der Rückgang trat trotz eines starken Anstiegs der Preise für wichtige russische Exporte, einschließlich Öl, Erdgas, Kohle, Industriemetalle und Getreide, auf, die durch Störungen der Schifffahrtsrouten im Nahen Osten infolge des Krieges verursacht wurden. Die wirtschaftliche Aktivität schwächte sich ebenfalls ab, obwohl die Duma die Defizitausgaben erhöhte, um eine Wirtschaft zu unterstützen, die weiterhin durch westliche Sanktionen eingeschränkt ist, die russische Produzenten und Finanzinstitute von den internationalen Märkten isolieren.