Wachstum des privaten Sektors in Russland kühlt im Februar ab

Russlands S&P Global Composite PMI fiel im März 2026 auf 48,8 von 50,8 im Februar. Dies markierte den ersten Rückgang der Geschäftstätigkeit im privaten Sektor seit September 2025, bedingt durch einen erneuten Rückgang bei den Neuanfragen, da der Rückgang der Produktionsverkäufe die weitgehend unveränderten Zuflüsse neuer Aufträge im Dienstleistungssektor mehr als ausglich. Die Produktion fiel in beiden Sektoren. Die Unternehmen reduzierten auch ihre Mitarbeiterzahlen, wobei Stellenabbau sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor gemeldet wurde, obwohl die Auftragsbestände zunahmen. Was die Preise betrifft, stiegen die Inputkosten und die Ausgabepreise im März deutlich, jedoch in viel schwächerem Tempo als zu Beginn des Jahres nach der Anpassung des Mehrwertsteuersatzes. Ausblickend waren die Unternehmen optimistischer hinsichtlich des Produktionswachstums in den nächsten 12 Monaten im Vergleich zu Februar. Dennoch blieb das Vertrauen unter dem langfristigen Durchschnitt der Serie.

Russlands S&P Global Composite PMI fiel im Februar 2026 auf 50,8 von 52,1 im Januar und signalisiert nur eine marginale Expansion der Aktivität im Privatsektor. Das Wachstum verlangsamte sich, da die Dienstleistungsproduktion langsamer anstieg und die Produktionszahlen im verarbeitenden Gewerbe wieder in den Rückgang gingen. Neue Aufträge stiegen im schwächsten Tempo seit drei Monaten, wobei die Dienstleistungsbranche ein langsameres Umsatzwachstum verzeichnete und die Aufträge im verarbeitenden Gewerbe weitgehend unverändert blieben. Auf der Preisseite moderierten sich die Inflationsraten für Inputkosten und Ausgabenpreise im Vergleich zum von der Mehrwertsteuer getriebenen Anstieg im Januar, obwohl der allgemeine Preisdruck scharf blieb und zu den stärksten seit etwas mehr als einem Jahr gehörte. Die Beschäftigung ging in beiden Sektoren zurück, während das Geschäftsklima positiv blieb, jedoch auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2022 fiel, angesichts schwächerer Erwartungen unter Herstellern und Dienstleistern.

Russlands S&P Global Composite PMI stieg im Januar 2026 auf 52,1 von 50,0 im Dezember und erreichte den höchsten Stand seit Januar 2025, was auf eine erneute Expansion der Aktivitäten im privaten Sektor hinweist. Der Rückgang der Produktionsleistung im verarbeitenden Gewerbe ließ nach, während die Aktivitäten im Dienstleistungssektor weiter an Schwung gewannen. Die Neuaufträge erhöhten sich mit der schnellsten Rate seit einem Jahr, da ein milderer Rückgang der Nachfrage im verarbeitenden Gewerbe mit einem stärkeren Wachstum im neuen Geschäft der Dienstleistungen zusammenfiel. Die Beschäftigungsniveaus blieben insgesamt weitgehend stabil. Auf der Preisseite führte eine kürzliche Erhöhung des Mehrwertsteuersatzes zu höheren Kostenbelastungen sowohl für Hersteller als auch für Dienstleister, was zu einem stärkeren Anstieg der Inputkosten und der Ausgabenpreise im Vergleich zu Dezember führte. Der Preisdruck blieb in beiden Sektoren historisch hoch. Ausblickend verbesserte sich das Geschäftsklima im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor, unterstützt durch Erwartungen an eine stärkere Nachfrage und verbesserte Betriebsbedingungen.