Uruguay Leitzins

Die Zentralbank von Uruguay hält ihren Leitzins im April 2026 bei 5,75 %, um die Inflation in Richtung des jährlichen Ziels von 4,5 % zu treiben, angesichts hoher globaler Unsicherheit. Die Inflation lag im März bei 2,94 % und erreichte den Boden der Toleranzspanne aufgrund fallender Lebensmittelpreise, während die Kerninflation auf 3,5 % anstieg. Die wirtschaftliche Aktivität zeigt im ersten Quartal Anzeichen einer Verbesserung, angetrieben durch den privaten Konsum. Die Prognosen der BCU deuten darauf hin, dass die Inflation im nächsten Jahr unter Druck geraten wird, aufgrund volatiler Ölpreise und Logistikkosten, die aus dem Konflikt im Nahen Osten resultieren. Allerdings sind die Erwartungen der Analysten auf 4,5 % verankert und die der Unternehmen bei 5 %. Der Vorstand betonte, dass die Geldpolitik in einer soliden Position ist, um internationale Risiken zu überwachen und sicherzustellen, dass die Inflation wie prognostiziert zum Ziel konvergiert.

Die Zentralbank von Uruguay senkte im Dezember 2025 ihren Leitzins um 50 bps auf 7,50%, wodurch ihre restriktive Tendenz gemildert und allmählich eine neutrale geldpolitische Haltung eingenommen wurde. Die Inflation lag im November bei 4,1%, blieb damit unter dem Zielwert von 4,5%, während die Kerninflation auf 4,3% zurückging. Die Prognosen der BCU zeigen, dass die kurzfristigen Inflationsprognosen im Vergleich zum vorherigen Copom nach unten korrigiert wurden und in den kommenden Monaten sinken werden, um unterhalb des 4,5%-Ziels über den geldpolitischen Horizont zu konvergieren, angesichts schwächerer inländischer Importpreise und einer bescheidenen Abwärtsrevision der Aktivität aufgrund regionaler Bedingungen. Der Vorstand betonte die Konsolidierung der Inflation um das Zielniveau herum, wobei die Erwartungen von Markt und Analysten auf etwa 4,6% zurückgingen und der Durchschnitt der Erwartungen einschließlich der Unternehmen auf 4,9% fiel. Er erklärte, dass er seinen Zyklus der Zinssenkungen in Richtung Neutralität fortsetzen würde, wenn sich die inländischen Bedingungen, die Inflationsentwicklungen und die Erwartungen weiterhin wie prognostiziert entwickeln.

Die Zentralbank von Uruguay senkte im November 2025 ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 8,00%, um ihre restriktive Ausrichtung zu mildern und sich allmählich einer neutralen Geldpolitik anzunähern. Die Inflation lag im Oktober bei 4,32%, blieb damit den fünften Monat in Folge um das Ziel von 4,5% stabil, während die Kerninflation auf 4,7% zurückging, da sich die meisten Komponenten im Quartal verlangsamten. Die Prognosen der BCU zeigen, dass die kurzfristigen Inflationsprognosen im Vergleich zum vorherigen Copom weitgehend stabil sind und über den geldpolitischen Horizont hinweg unter dem Ziel von 4,5% konvergieren, selbst nach einer leichten Abwärtsrevision der Aktivitäten aufgrund regionaler Bedingungen. Der Vorstand betonte die Konsolidierung der Inflation um das Ziel herum, wobei der zweijährige Durchschnitt bei 4,98% lag, während Markt- und Analystenprognosen bei etwa 4,75% bzw. 4,7% lagen, und erklärte, dass er seinen Zyklus der Zinssenkungen in Richtung Neutralität fortsetzen würde, wenn sich die inländischen Bedingungen, die Inflationsentwicklungen und -erwartungen wie prognostiziert weiterentwickeln.