Norges Bank belässt den Zinssatz bei 4,25%

Die Norges Bank hat ihren Leitzins im September 2026 um 25 Basispunkte auf 4,5 % angehoben, was den Erwartungen entspricht, da die Entscheidungsträger ihre Bemühungen zur Eindämmung der Inflation verstärkt haben. Während die zugrunde liegende Inflation in diesem Sommer niedriger als erwartet war, hat sich die Inflationsprognose nicht signifikant verändert. Der US-Iran-Krieg trübt weiterhin die Preisaussichten, wobei die Preise für Öl, Gas und andere Rohstoffe steigen. Die Bank stellte fest, dass der starke Anstieg der Geschäftskosten in den letzten Jahren wahrscheinlich die Inflation hoch halten wird, und fügte hinzu, dass eine anhaltend hohe Inflation dazu führen könnte, dass Unternehmen und Haushalte erwarten, dass der Preisdruck anhält, was die Senkung erschwert. Daher signalisierte die Norges Bank, dass die Zinsen möglicherweise für einige Zeit hoch bleiben müssen und bereit ist, gegebenenfalls weiter zu straffen, um die Inflation innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens wieder auf das Ziel von 2 % zurückzuführen. In der Zwischenzeit wuchs die wirtschaftliche Aktivität insgesamt wie erwartet, und die Beschäftigung nahm weiter zu, während die Kapazitätsauslastung etwas weniger als zuvor geschätzt fiel.

Die Norges Bank hielt ihren Leitzins im August bei 4,25%, im Einklang mit den Markterwartungen, da die Inflation im Sommer stärker als erwartet zurückging. Die Verbraucherpreisindex-Inflation fiel im Juli auf 3%, während die zugrunde liegende Inflation auf 2,7% sank. Beide Maßnahmen liegen jedoch weiterhin über dem Zielwert von 2% der Zentralbank, was bedeutet, dass die Entscheidungsträger der Meinung sind, dass es zu früh ist, um zu schließen, dass die Inflation nachhaltig sinkt. Die Bank hielt daher an ihrer restriktiven Geldpolitik fest und warnte, dass eine weitere Zinserhöhung weiterhin notwendig sein könnte. Die wirtschaftliche Aktivität und die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt haben sich insgesamt wie erwartet entwickelt, obwohl die Immobilienpreise im Juli stark gefallen sind und der Bau schwach bleibt. Die Krone hat sich nach einer vorherigen Schwächung im Sommer etwas erholt. Das nächste wichtige Signal wird im September kommen, wenn neue Wirtschaftsprognosen veröffentlicht werden und die Entscheidungsträger den zukünftigen Kurs der Zinssätze neu bewerten.

Die Norges Bank hielt ihren Leitzins im Juni wie erwartet stabil bei 4,25%, während sie signalisiert, dass eine weitere Straffung erforderlich sein könnte, da die Inflation weiterhin zu hoch ist. Gouverneurin Ida Wolden Bache sagte, dass steigende Geschäftskosten wahrscheinlich die Preisdruck aufrechterhalten werden und dass die Bank die Zinsen bei einer ihrer bevorstehenden Sitzungen erneut erhöhen könnte. Die Zentralbank stellte fest, dass die Inflation seit mehreren Jahren über dem Ziel geblieben ist, während die wirtschaftliche Aktivität leicht nachgelassen hat. Die Norges Bank sagte, dass die Unsicherheit aufgrund des Konflikts im Nahen Osten und dessen Auswirkungen auf die Energiepreise hoch bleibt. Die Öl- und Gaspreise sind seit März gefallen, während die potenzielle Wiedereröffnung der Straße von Hormuz die externen Preisdruck verringern könnte. Die aktualisierte Prognose der Bank deutet auf einen Leitzins von leicht über 4,5% bis zum Jahresende hin. Es wird erwartet, dass die Inflation allmählich in Richtung des Ziels von 2% bis 2029 sinkt, obwohl der zukünftige Zinsweg von der Inflation und den Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt abhängen wird.