Norges Bank hält den Zinssatz bei 4%

Die Norges Bank ließ ihren Leitzins bei 4 % bei ihrer ersten Sitzung im Jahr 2026 unverändert, wie allgemein erwartet. Während sie die erhöhte Unsicherheit anerkannten, sagte die Bank, dass die Zinsen später im Jahr gesenkt werden könnten, wenn sich die Wirtschaft wie prognostiziert entwickelt. Die Entscheidungsträger betonten, dass eine restriktive Geldpolitik weiterhin gerechtfertigt sei, da die Inflation über dem Ziel bleibt. Sie warnten, dass eine zu schnelle Lockerung der Politik die Inflation über einen längeren Zeitraum hoch halten könnte. Gleichzeitig warnte die Bank, dass eine zu lange Beibehaltung einer übermäßig strengen Haltung unnötig die wirtschaftliche Aktivität belasten und das Wachstum stärker einschränken könnte, als erforderlich, um die Inflation wieder auf das Ziel zu bringen. Die Norges Bank bekräftigte ihre Zinsschätzung für Dezember, die auf ein bis zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 hindeutet, trotz erhöhter geopolitischer Unsicherheit. Die Beamten betonten jedoch, dass die Politik datenabhängig bleibt und sowohl Zinssenkungen als auch -erhöhungen möglich sind, abhängig davon, wie sich die Wirtschaft und die Inflation entwickeln.

Die Norges Bank beließ ihren Leitzins im Dezember 2025 wie allgemein erwartet zum zweiten Mal in Folge unverändert bei 4% und signalisierte, dass sie es nicht eilig hat, die Zinsen zu senken. Die Bank betonte, dass eine restriktive Geldpolitik weiterhin notwendig ist, da die Inflation nach wie vor über dem Zielwert liegt und die Kerninflation seit einiger Zeit nahe bei 3% verharrt, während die schwächere Krone die Inflationsaussichten erhöht. Die Entscheidungsträger wiesen auch darauf hin, dass der Straffungszyklus dazu beigetragen hat, die norwegische Wirtschaft abzukühlen und die Inflation in den letzten Jahren zu dämpfen. Obwohl der Ausblick unsicher bleibt, bekräftigte die Bank, dass der Leitzins voraussichtlich im kommenden Jahr weiter gesenkt wird, wenn sich die Wirtschaft im Großen und Ganzen wie erwartet entwickelt. Die Zinsprognosen haben sich seit dem Bericht im September kaum verändert und deuten auf 1-2 Zinssenkungen im Jahr 2026 hin, mit einem allmählichen Rückgang auf etwas über 3% bis Ende 2028.

Die Norges Bank hielt ihren Leitzins im November 2025 unverändert bei 4%, nachdem er bei der vorherigen Sitzung um 25 Basispunkte gesenkt worden war, was den Markterwartungen entsprach. Die Entscheidungsträger stellten fest, dass sich seit der letzten geldpolitischen Sitzung im September keine neuen Informationen ergeben haben, die den Ausblick für die norwegische Wirtschaft wesentlich verändert haben. Obwohl sie anerkannten, dass der Ausblick unsicher bleibt, betonte die Bank, dass der Leitzins voraussichtlich im kommenden Jahr weiter gesenkt wird, wenn sich die Wirtschaft im Wesentlichen wie prognostiziert entwickelt. Die Zentralbank betonte auch, dass die Geldpolitik in den letzten Jahren dazu beigetragen hat, die norwegische Wirtschaft abzukühlen und die Inflation einzudämmen. Die Inflation liegt jedoch weiterhin über dem Zielwert, wobei die Kerninflation bei rund 3% liegt und die Arbeitslosigkeit leicht steigt. Die Entscheidungsträger betonten, dass eine restriktive Haltung nach wie vor angebracht ist, da die Aufgabe, die Inflation vollständig unter Kontrolle zu bringen, noch nicht abgeschlossen ist und die Bank keine Eile hat, die Zinssätze weiter zu senken.