Usbekistan belässt Leitzins bei 14%

Die Zentralbank Usbekistans hielt ihren Leitzins im September 2026 bei 14% unverändert und bewahrte straffe monetäre Bedingungen, da die Inflation weiterhin zurückging, aber über dem Ziel von 5% blieb. Die jährliche Inflation verlangsamte sich im August auf 6,2%, während die Kerninflation bei 5,5% lag. Trotz nachlassender Inflationserwartungen stellte die Zentralbank fest, dass anhaltende Preisdruck und die fortgesetzte Liberalisierung regulierter Preise sekundäre inflationäre Effekte erzeugen könnten. Die inländische Nachfrage blieb aktiv, unterstützt durch den Einzelhandel, Dienstleistungen und Investitionen, obwohl einige Komponenten der aggregierten Nachfrage Anzeichen einer Stabilisierung zeigten und das Kreditwachstum allmählich moderater wurde. Die Zentralbank betonte, dass straffe monetäre Bedingungen notwendig seien, um Inflationsrisiken und Inflationserwartungen einzudämmen und einen Rückgang der Inflation in Richtung des Ziels von 5% bis Ende 2027 zu gewährleisten.

Die Zentralbank Usbekistans ließ ihren Leitzins im Juli 2026 unverändert bei 14%, um eine straffe Geldpolitik aufrechtzuerhalten und die Inflation auf das Ziel von 5% zu bringen, angesichts starker inländischer Nachfrage und anhaltender Preisdruck. Die jährliche Inflation beschleunigte sich im Juni auf 6,4%, hauptsächlich bedingt durch höhere regulierte Energietarife und die Liberalisierung der Kohlepreise, während die Kerninflation stabil bei 5,7% blieb. Die Zentralbank hielt ihre Inflationsprognose für 2026 unverändert bei 6,5% und verwies auf die starke inländische Nachfrage, Zweitrundeneffekte von Tarifanpassungen und externe Unsicherheiten. In der Zwischenzeit blieb die Wirtschaft widerstandsfähig, mit einem BIP-Wachstum von 8,5% in der ersten Jahreshälfte, unterstützt durch robuste Verbraucheraktivität, Investitionsnachfrage und Zuflüsse aus ausländischen Direktinvestitionen. Die Zentralbank betonte, dass die aktuellen monetären Bedingungen weiterhin ausreichend straff sind, um inflationsbedingte Druck und Inflationserwartungen zu dämpfen, während sie weiterhin die monetären Bedingungen gestaltet, um die Preisstabilität zu gewährleisten.

Die Zentralbank Usbekistans hielt ihren Leitzins im Juni 2026 unverändert bei 14 % und betonte die Notwendigkeit, straffe monetäre Bedingungen aufrechtzuerhalten. Die jährliche Inflation sank im Mai auf 5,5 %, was größtenteils den nachlassenden Auswirkungen der vor einem Jahr eingeführten Energiepreiserhöhungen geschuldet ist. Allerdings werden die neuesten Preiserhöhungen und steigende Transport- und Produktionskosten voraussichtlich kurzfristigen Preisdruck erzeugen. Die Inflation wird bis zum Jahresende voraussichtlich etwa 6,5 % erreichen, während sich die langfristigen Erwartungen verbessert haben. Die wirtschaftliche Aktivität bleibt stark, unterstützt durch robustes Wachstum im Einzelhandel, Dienstleistungen, Tourismus und Investitionen sowie eine Beschleunigung der Staatsausgaben in den letzten Monaten. Die Wirtschaft wird voraussichtlich im Jahr 2026 um 7,0 %–7,5 % wachsen. In Zukunft werden die politischen Entscheidungen weiterhin darauf abzielen, die Inflation wieder auf das Ziel von 5 % zu bringen, die makroökonomische Stabilität zu sichern und die Kaufkraft der Haushalte zu erhalten.