Usbekistan - Zinssatz1994-2025 Daten | 2026-2027 Prognose

Die Zentralbank Usbekistans hielt ihren Leitzins während ihres Treffens im April 2025 stabil bei 14%, um angesichts des anhaltenden Nachfragewachstums und der erhöhten Preisdrucke eine relativ restriktive Geldpolitik beizubehalten. Die Kerninflation erreichte 8,1%, was sowohl auf Nachfrage- als auch auf Angebotsdruck zurückzuführen ist. Trotz verbesserter Energieversorgung und stabilem Wechselkurs bleiben die Inflationserwartungen hoch, haben sich jedoch leicht entspannt. Die Entscheidungsträger gaben an, dass die derzeitige Geldpolitik erforderlich ist, um die Inflation auf einen nachhaltigen Abwärtstrend zurückzuführen und das mittelfristige Ziel von 5% zu erreichen. Die Inflation wird voraussichtlich gegen Ende des Jahres nahe der oberen Grenze des Zielbereichs von 7-8% liegen. In der Zwischenzeit beschleunigte sich das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal auf 6,8%, getrieben von robustem Konsum, Investitionen und Überweisungen. Die Zentralbank signalisierte, dass sie die sekundären Auswirkungen der Liberalisierung der Energiepreise weiterhin überwachen werde und bereit ist, die geldpolitischen Bedingungen anzupassen, falls die Inflationsrisiken zunehmen.

Die Zentralbank Usbekistans erhöhte ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 14% bei ihrem Treffen im März 2025, um die Inflationsdrucke angesichts des anhaltenden Nachfragewachstums und steigender Inflationserwartungen einzudämmen. Die Kerninflation stieg im Februar auf 10,1%, angetrieben von höheren Kosten für Treibstoff, Versorgung, Transport, Bildung und medizinische Dienstleistungen. Die Inflationserwartungen blieben mit 15,3% für Verbraucher und 13,8% für Unternehmen hoch. Die Entscheidungsträger führten steigende Dienstleistungspreise auf starke aggregierte Nachfrage zurück, die durch Überweisungen und Kreditexpansion angeheizt wird. Die Zentralbank erwartet, dass straffere monetäre Bedingungen die Inflationsdrucke in den kommenden Quartalen verlangsamen werden, wobei eine Inflation von 7-8% bis zum Jahresende prognostiziert wird. Sie bekräftigte ihr mittelfristiges Inflationsziel von 5% und signalisierte ihre Bereitschaft für weitere Straffungen, falls die Inflationsrisiken zunehmen.

Die Zentralbank von Usbekistan hielt ihren Leitzins bei 13,5% zum vierten Mal in Folge während ihrer Sitzung im Januar 2025 unverändert. Diese Entscheidung spiegelt die Notwendigkeit wider, die anhaltend hohen Inflationserwartungen zu steuern, obwohl die Gesamtinflation im Dezember auf 9,8% gesunken ist, was auf stabilisierte Lebensmittelpreise zurückzuführen ist. Die Kerninflation stieg jedoch auf 7,2%, angetrieben durch eine starke aggregierte Nachfrage infolge von Lohnwachstum, Überweisungen und robustem Konsum. Die Entscheidungsträger gehen davon aus, dass die Inflation bis Ende 2025 auf 7-8% sinken wird, da die Auswirkungen der Energietarifliberalisierung von 2024 nachlassen, obwohl saisonale Angebotsfaktoren und steigende Importpreise für Lebensmittel Herausforderungen darstellen könnten. Unterdessen wird prognostiziert, dass das BIP-Wachstum des Landes in diesem Jahr bei rund 6% stark bleibt, unterstützt durch hohe private Investitionen und wirtschaftliche Aktivität. Die straffe Geldpolitik zielt darauf ab, die Gesamtnachfrage auszubalancieren, das Sparen zu fördern und den Inflationsdruck zu verringern, wobei die Bank ihr mittelfristiges Inflationsziel von 5% bekräftigt.