Palladium-Handel Nahe den Niveaus Ende September

Palladium stieg über 1.270 $ pro Unze und erreichte damit wieder Niveaus, die zuletzt Anfang Oktober zu sehen waren, da ein schwächerer US-Dollar Edelmetalle unterstützte. Die Ölpreise setzten ihren Rückgang fort, da der Tankerverkehr sich normalisierte, während die Friedensverhandlungen andauern, obwohl die Unsicherheit über eine dauerhafte Vereinbarung bestehen bleibt. Der Dollar schwächte sich ab, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten schwächer als erwartet und die Inflationsdaten niedriger waren, was die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed in diesem Jahr reduzierte und die Attraktivität von dollar-denominierten Metallen verbesserte. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte jedoch das Engagement, die Inflation auf das Ziel von 2% zurückzuführen. Auf der Angebotsseite erwartet Norilsk Nickel, der größte Palladiumproduzent der Welt, dass die Produktion in diesem Jahr um 2% aufgrund niedrigerer Erzgehalte zurückgeht, während die Platinmetallminen in Südafrika weiterhin mit betrieblichen Einschränkungen konfrontiert sind. Die Nachfrage bleibt unter Druck, da die Exporte von Elektrofahrzeugen aus China im Jahresvergleich um 49% gestiegen sind, was den Nachfragewechsel von Palladium, das in Katalysatoren für Automobile verwendet wird, beschleunigt.

Palladium wurde unter 1.230 $ pro Unze gehandelt und schwebte um sein Niveau Ende September, da Spannungen im Golf die Inflationssorgen anheizten. Die Rohölpreise stiegen zunächst an, nachdem Iran am Sonntag US-Militärstandorte angegriffen hatte, was die Marktunsicherheit erhöhte, obwohl beide Seiten später zustimmten, die Feindseligkeiten einzustellen und Friedensgespräche wieder aufzunehmen. Die Stimmung im Markt für Platinmetalle (PGM) bleibt durch langfristige Inflationssorgen und Erwartungen an eine restriktive Federal Reserve belastet, wobei nur wenige Händler drei Zinserhöhungen in diesem Jahr einpreisen, was die Attraktivität von nicht verzinslichen Anlagen wie Palladium verringert. In der Zwischenzeit wird erwartet, dass der PGM-Markt einen kleinen Überschuss verzeichnet. Auf der Nachfrageseite verringert ein wachsender Marktanteil von Elektrofahrzeugen die langfristige Nachfrage nach Palladium, das in Katalysatoren für Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor verwendet wird, während chinesische Automobilhersteller grenzüberschreitend expandieren und weitere Gegenwinde hinzufügen.

Palladium hielt sich nahe 1.270 USD pro Unze und blieb damit in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit Ende September, da nachlassende geopolitische Risikoaufschläge und schwächere Energiemärkte die Stimmung belasteten. US- und Iran-Verhandler berichteten von erheblichen Fortschritten in Richtung einer langfristigen Einigung, was half, Ängste vor schweren Versorgungsunterbrechungen durch wichtige Schifffahrtsrouten zu beruhigen, auch wenn die Spannungen aus dem Konflikt im Libanon, an dem Israel und die Hisbollah beteiligt sind, bestehen bleiben. Sinkende Rohölpreise haben den Inflationsdruck verringert und Ängste vor weiteren energiebedingten Straffungen gemildert, aber die Erwartungen an höhere Zinsen über einen längeren Zeitraum setzen weiterhin nicht renditeträchtige Vermögenswerte wie Palladium unter Druck. Die Marktentwicklung wird auch durch einen prognostizierten Überschuss im Komplex der Platinmetalle beeinträchtigt. Auf der Nachfrageseite fügt der strukturelle Wandel im Automobilsektor Chinas weitere Gegenwinde hinzu, da Elektrofahrzeuge schnell Marktanteile gewinnen und die langfristigen Nachfrageerwartungen für Palladium, das in Katalysatoren traditioneller Verbrennungsmotoren verwendet wird, verringern.