Gold verliert weiter aufgrund von Zinserhöhungswetten

Gold fiel am Mittwoch auf etwa 4.300 Dollar pro Unze und setzte seinen Rückgang fort, während Investoren die Aussichten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve nach einem starken Anstieg der globalen Anleiherenditen und Ölpreise bewerteten. Die globalen Anleiherenditen stiegen angesichts zunehmender inflationärer Druck und wachsender Erwartungen an bevorstehende Zinserhöhungen, wobei die Renditen der US-Staatsanleihen den Rückgang umkehrten, der durch die Ankündigung von Minister Scott Bessent eines erweiterten Rückkaufprogramms ausgelöst wurde. Die Zusage von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh, die Inflation zu bekämpfen, verstärkte die hawkishe Perspektive, wobei die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für eine Zinserhöhung der Fed in diesem Monat einpreisen. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den ADP-Beschäftigungsbericht, der am Mittwoch fällig ist, und die Nonfarm-Löhne am Freitag, um weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Fed zu erhalten. In der Zwischenzeit setzten die Ölpreise ihren Anstieg fort, während die Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran eskalierten, was die Inflationsrisiken weiter erhöhte.

Die Goldpreise fielen am Dienstag um mehr als 1,5 % auf etwa 4.365 $ pro Unze, den niedrigsten Stand seit dem 19. August, da die hohen US-Staatsanleihenrenditen auf dem nicht verzinslichen Vermögenswert lasteten. Investoren warten auch auf wichtige US-Arbeitsmarktdaten für neue Hinweise auf die geldpolitische Perspektive der Federal Reserve. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen auf den höchsten Stand seit Januar 2025, da steigende Spannungen im Nahen Osten Inflationssorgen schürten und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed in naher Zukunft verstärkten. In der vergangenen Woche sagte Fed-Vorsitzender Kevin Warsh beim Symposium in Jackson Hole, dass die Zentralbank „Arbeit zu leisten“ habe, wenn die Entscheidungsträger nicht zuversichtlich seien, dass die Inflation zu ihrem Ziel von 2 % zurückkehrt. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 66 % für eine Zinserhöhung später in diesem Monat ein, so das CME FedWatch Tool. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den ADP-Beschäftigungsbericht, der am Mittwoch fällig ist, und die Nonfarm-Löhne am Freitag für weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Fed.

Gold wurde am Dienstag unter 4.450 $ pro Unze gehandelt und bewegte sich in der Nähe von Zwei-Wochen-Tiefs, da steigende Ölpreise und die geldpolitisch strengen Äußerungen von Federal Reserve Vorsitzendem Kevin Warsh die Erwartungen an eine Zinserhöhung in den USA in diesem Monat verstärkten. Die Ölpreise stiegen zum zweiten Mal in Folge, nachdem US-Truppen eine Insel in der Straße von Hormuz angegriffen hatten, während Iran mit Angriffen auf die VAE und Jordanien reagierte. Höhere Energiekosten schürten Inflationssorgen und stärkten die Argumente für eine Zinserhöhung der Fed in naher Zukunft, was typischerweise negativ für Edelmetalle ist. In der Zwischenzeit sagte Vorsitzender Warsh, die Fed hätte „Arbeit zu leisten“, ohne klarere Beweise dafür, dass die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2% zusteuert. Die Märkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von über 65% für eine Zinserhöhung im September ein, gegenüber etwa 36% vor seinen Äußerungen. Trotz des jüngsten Rückgangs gewann Gold im August immer noch etwa 10%, nachdem das US-Finanzministerium Pläne angekündigt hatte, die Liquiditätsunterstützungs-Rückkäufe von längerfristigen Anleihen zu verdoppeln, was den sogenannten Abwertungs-Handel wiederbelebte.