Gold stabilisiert sich, während Warsh Bemerkungen im Fokus stehen

Die Goldpreise fielen am Freitag auf etwa 4.560 USD pro Unze, den niedrigsten Stand seit einer Woche, da die Anleger die als restriktiv wahrgenommenen Kommentare von Federal Reserve Vorsitzendem Kevin Warsh verarbeiteten. In seiner ersten großen Rede seit seiner Ernennung zum Vorsitzenden im Mai warnte Warsh, dass die Inflation nicht signifikant zurückgeht und sagte, die Entscheidungsträger müssten zuversichtlich sein, dass die zugrunde liegenden Preisdrucke nachlassen; andernfalls hat die Zentralbank noch „Arbeit zu leisten“. Er bekräftigte, dass die Fed sich verpflichtet, die Inflation auf ihr Ziel von 2% zurückzuführen, das er als „fest und unveränderlich“ bezeichnete, und sagte, dass die finanziellen Bedingungen derzeit nicht restriktiv sind. Seine genau beobachteten Bemerkungen boten größere Klarheit über seine wirtschaftlichen und politischen Ansichten, nachdem er für seine begrenzte Kommunikationsstrategie kritisiert worden war, die den Märkten wenig Orientierung über die kurzfristige Perspektive gegeben hatte. Die Märkte reagierten, indem sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf fast 50% erhöhten, so CME FedWatch.

Gold stabilisierte sich am Freitag bei etwa 4.600 Dollar pro Unze und sollte die Woche wenig verändert beenden, da die Anleger vorsichtig auf die Rede von Federal Reserve Vorsitzendem Kevin Warsh beim jährlichen Jackson Hole Symposium später am Tag warteten, um Hinweise auf die Aussichten für die US-Zinsen zu erhalten. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 65 % ein, dass die Fed die Zinsen bei ihrem bevorstehenden geldpolitischen Treffen im September unverändert lässt. Dennoch verstärkte ein heißer als erwarteter US-Inflationswert die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed vor Jahresende, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung bis Dezember über 70 % blieb. In der Zwischenzeit profitierte Gold weiterhin vom sogenannten Abwertungs-Handel, da die erweiterten Schuldenrückkäufe des US-Finanzministeriums die Bedenken über das Risiko einer US-Schuldenkrise und eine weitere Dollar-Schwäche verstärkten. Auf geopolitischer Ebene blieben die Ölpreise hoch, da Eskalationen im Russland-Ukraine-Krieg Anzeichen diplomatischen Fortschritts im Nahen Osten ausglichen.

Gold blieb am Donnerstag bei etwa 4.590 $ pro Unze nahezu unverändert, nachdem er den größten prozentualen Rückgang an einem Tag seit einer Woche verzeichnet hatte, während die Anleger auf neue politische Signale von Federal Reserve Vorsitzendem Kevin Warsh beim Jackson Hole Symposium am Freitag warteten. Trotz leicht höherer US-Inflationsdaten unterstützen Bedenken über die globale Verschuldung weiterhin die Nachfrage nach dem Edelmetall. Gold erreichte Anfang dieser Woche ein mehr als dreimonatiges Hoch, wobei die jüngste Rallye durch erneute Bedenken über die Abwertung des Dollars angeheizt wurde, nachdem das US-Finanzministerium beschlossen hatte, die Rückkäufe älterer, langfristiger Anleihen zu erhöhen. Die Anleger erwarten von Warshs Debütansprache in Jackson Hole Hinweise auf den Ansatz der Fed zur Rückführung der Inflation auf das Zielniveau. Daten vom Mittwoch zeigten, dass der PCE-Preisindex im Juli im Jahresvergleich um 3,7 % gestiegen ist, was leicht über den Erwartungen liegt. Die Märkte sehen nun eine 38%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung bis Dezember über 70 % bleibt, laut dem CME FedWatch Tool.