Kupfer fällt bei starkem Dollar

Kupfer-Futures blieben am Freitag unter 5,75 $ pro Pfund und standen vor einem vierten aufeinanderfolgenden wöchentlichen Rückgang aufgrund steigender globaler Bestände und schwacher industrieller Nachfrage. Die Bestände in den von der LME überwachten Lagern stiegen zum 26. Mal in Folge und erreichten ein 11-Monats-Hoch. Die kombinierten Bestände in Shanghai, London und New York überstiegen ebenfalls 1 Million Tonnen, das höchste Niveau seit 2003. Die Handelsvolumina blieben dünn, da die chinesischen Märkte wegen des Neujahrsfestes geschlossen waren. Kupfer und andere Metalle waren im Januar stark gestiegen, bevor sie zurückgingen, was hauptsächlich durch spekulative Aktivitäten chinesischer Investoren getrieben wurde. Das Metall sah sich auch dem Druck eines stärkeren Dollars ausgesetzt, da robuste US-Wirtschaftsdaten und hawkish Signale von der Federal Reserve die Händler dazu veranlassten, die Erwartungen an aggressive Lockerungen zurückzuschrauben.

Kupfer-Futures fielen am Donnerstag auf etwa 5,78 USD pro Pfund und verringerten die Gewinne aus der vorherigen Sitzung, da der Dollar aufgrund robuster US-Wirtschaftsdaten und hawkish Signalen von der Federal Reserve stärker wurde. Die Protokolle der Fed-Sitzung im Januar zeigten eine Spaltung unter den Entscheidungsträgern, wobei einige signalisierten, dass Zinssenkungen angemessen wären, wenn die Desinflation anhält, während andere es bevorzugten, die Zinsen länger stabil zu halten und sogar die Möglichkeit weiterer Straffungen ansprachen, falls die Inflation hartnäckig bleibt. Händler reduzierten leicht die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr, erwarten jedoch weiterhin zwei Senkungen um 25 Basispunkte bis zum Jahresende. Kupfer wurde zusätzlich durch steigende Lagerbestände an den Börsen und eine schwache Nachfrage unter Druck gesetzt, da die wirtschaftliche Aktivität in dem größten Verbraucher China während der einwöchigen Feierlichkeiten zum Neujahr gedämpft war.

Kupfer-Futures stiegen am Mittwoch auf etwa 5,70 USD pro Pfund, nachdem sie die Verluste der vorherigen Sitzung ausgeglichen hatten und einen breiteren Aufschwung im Metallmarkt verfolgten. Diese Bewegungen erfolgten, obwohl der Dollar sich vor den neuesten Protokollen der Federal Reserve und einem wichtigen US-Inflationsbericht in dieser Woche stärkte, während die Handelsvolumina gedämpft blieben, da mehrere asiatische Märkte wegen des Neujahrsfestes geschlossen waren. Allerdings wurden die Gewinne leicht durch steigende Kupferbestände in börsenüberwachten Lagern gemildert, die auf den höchsten Stand seit etwa 11 Monaten kletterten und Bedenken hinsichtlich einer kurzfristigen Überversorgung verstärkten. Analysten warnten, dass es einige Zeit dauern könnte, bis die Bestände abgebaut werden, insbesondere während saisonaler Feiertagsperioden, in denen die physische Nachfrage typischerweise nachlässt. Auf der Angebotsseite berichtete der chilenische Miner Antofagasta von einem starken Anstieg der jährlichen Kernerträge, unterstützt durch die Rekordpreise für Kupfer im letzten Jahr.