Kakaofutures sinken

Kakaofutures fielen auf etwa 4.220 USD pro Tonne und entfernten sich von einem 3,5-Monats-Hoch von 4.709 USD pro Tonne, das am 11. Mai erreicht wurde, belastet durch Prognosen höherer Kakaolieferungen aus der Elfenbeinküste. Der größte Produzent prognostiziert nun eine Kakaoproduktion von 2,2 Millionen Tonnen für die Saison 2025/26, gegenüber einer vorherigen Prognose von 1,8-1,9 Millionen Tonnen, und verweist auf günstige Wetterbedingungen. Dennoch bleibt der Ausblick durch Bedenken über Düngemittelengpässe und potenzielle El Niño-Effekte auf die westafrikanischen Ernten getrübt. Unregelmäßige Niederschläge in der Elfenbeinküste haben erneut Alarmglocken auf dem globalen Kakaomarkt läuten lassen. Landwirte in den wichtigsten Anbaugebieten des Landes berichteten von wachsender Besorgnis über die Möglichkeit einer kleineren, minderwertigen Ernte zur Mitte der Saison, gerade als die Ernte in ihre entscheidende Phase eintritt. In der Zwischenzeit zeigten frühe Umfragen zur Kakaoproduktion 2026/27 in Westafrika eine unterdurchschnittliche Cherelle-Bildung an Kakaobäumen, was auf einen schwachen Ausblick für die Hauptkakaosaison hinweist, die im Oktober beginnt.

Kakaofutures fielen auf unter 4.200 $ pro Tonne, blieben jedoch nahe den jüngsten 3-Monats-Hochs, unterstützt durch nachlassende Short-Positionen, während die Fundamentaldaten insgesamt unterstützend blieben. Händler überwachten weiterhin genau Berichte über unregelmäßige Niederschläge in Teilen der Elfenbeinküste und Ghanas sowie wachsende Bedenken über die mögliche Rückkehr ungünstiger Wetterbedingungen, die mit El Niño in den kommenden Monaten verbunden sind. Gleichzeitig haben steigende geopolitische Spannungen im Nahen Osten, einschließlich Störungen in der Straße von Hormuz, die Energie- und Transportkosten erhöht, was die Düngemittelpreise in die Höhe treibt und die globalen landwirtschaftlichen Lieferketten strafft. Dies weckt Bedenken über die Produktion in wichtigen westafrikanischen Produzenten, insbesondere in der Elfenbeinküste. In der Zwischenzeit plant Ghana, 1 Milliarde $ über inländische Anleihen zu beschaffen, um den Kakaokauf vor der Erntezeit 2026/27 zu finanzieren, während es sich bemüht, die Kakaofinanzierung angesichts anhaltender Schuldenprobleme umzustrukturieren.

Kakaofutures stiegen weiter und überschritten 4.400 USD pro Tonne, dem höchsten Niveau seit Ende Januar, angetrieben durch das Schließen von Short-Positionen durch Fonds und wachsende Versorgungsrisiken. Während sich die Wetterbedingungen in Westafrika, insbesondere in der Elfenbeinküste und Ghana, kürzlich verbessert haben, was die kurzfristige Produktion unterstützt und einen schrittweisen Wiederaufbau der globalen Bestände ermöglicht, bleibt die Prognose unsicher. Unregelmäßige Niederschläge während der entscheidenden Zwischenerntezeit stellen weiterhin Risiken dar, insbesondere wenn Trockenperioden anhalten und die Erträge sowie die Bohnenqualität in den späteren Phasen der Ernte beeinträchtigen. Darüber hinaus werden Düngemittelengpässe und die steigende Wahrscheinlichkeit des El Niño-Phänomens voraussichtlich die Produktion 2026/27 einschränken, wobei Landwirte in der führenden Anbauregion Elfenbeinküste bereits von Schwierigkeiten berichten, Inputs aufgrund von Liquiditätsengpässen zu sichern. In diesem Zusammenhang hat StoneX seine globalen Kakaobalanceprognosen für 2025/26 und 2026/27 gesenkt, was auf engere Versorgungsbedingungen hinweist. Auf der Nachfrageseite bleiben die Bedingungen gedämpft.