Aserbaidschan hält Zinssätze beim 3. Treffen stabil

Die Zentralbank der Republik Aserbaidschan hielt ihren Diskontsatz im Juni 2026 zum dritten Mal in Folge unverändert bei 6,5 % und bewahrte damit die Kreditkosten auf dem niedrigsten Niveau seit September 2021. Der Zinssatzkorridor blieb ebenfalls unverändert, mit der unteren Grenze bei 5,5 % und der oberen Grenze bei 7,5 %, da die Entscheidungsträger die Inflationsrisiken als weitgehend ausgewogen einschätzten. Die jährliche Inflation lag im Mai bei 5,6 %, während die Nicht-Lebensmittel-Inflation relativ gedämpft blieb. Die Zentralbank stellte günstige Bedingungen auf dem Devisenmarkt, eine sinkende Dollarisation und starke Devisenzuflüsse fest. Auch die externen Bedingungen blieben unterstützend, begünstigt durch höhere Energiepreise und eine stärkere Handelsbilanz. Die Entscheidungsträger warnten jedoch, dass globale Inflationsrisiken, einschließlich höherer Lebensmittel-, Düngemittel- und Transportkosten, die inländischen Preise beeinflussen könnten. Die Bank betonte, dass zukünftige politische Entscheidungen von den Inflationsdynamiken, externen Entwicklungen und den allgemeinen makroökonomischen Bedingungen abhängen werden.

Die Zentralbank der Republik Aserbaidschan hielt ihren Diskontsatz im Mai 2026 unverändert bei 6,5 %, während auch der Zinssatzkorridor unverändert blieb, mit der unteren Grenze bei 5,5 % und der oberen Grenze bei 7,5 %. Die Entscheidung spiegelt wider, dass die Inflation im Zielbereich bleibt, mit einer Gesamtinflation von 5,6 % im März 2026 und einer Kerninflation von 5,5 %, die durch Lebensmittel, Nicht-Lebensmittelgüter und Dienstleistungen angetrieben wird. Die externen Bedingungen bleiben unterstützend, mit einem soliden Handelsüberschuss und einer verbesserten Prognose für die Leistungsbilanz, unterstützt durch höhere Energiepreise und Nicht-Öl-Exporte. Der Devisenmarkt zeigte ein Überangebot, was die Reserven erhöhte und die Dollarisierung der Einlagen reduzierte, während die Liquidität stabil blieb und die Geldmarktzinsen nahe dem Leitzins blieben. Die Inflation wird für 2026 auf 5,9 % und für 2027 auf 4,5 % prognostiziert, bleibt im Zielbereich, obwohl die Risiken aufgrund globaler Kostendruck, geopolitischer Spannungen und importierter Inflation nach oben geneigt sind. Die zukünftige Politik hängt von den Inflationserwartungen und den makroökonomischen Bedingungen ab.

Die Zentralbank der Republik Aserbaidschan hielt ihren Diskontsatz im April 2026 unverändert bei 6,5 % und setzte eine Pause in ihrem Lockerungszyklus fort, da die Inflation im Zielbereich von 4±2 % bleibt. Der Zinssatzkorridor wurde ebenfalls unverändert gelassen, mit der unteren Grenze bei 5,5 % und der oberen Grenze bei 7,5 %, was auf einen ausgewogenen Ansatz im Liquiditätsmanagement hinweist. Die Entscheidung spiegelt die nachlassenden Preisdruck wider, mit einer jährlichen Inflation von 5,7 % und einer Kerninflation von 5,6 % im Februar, die größtenteils durch externe Faktoren getrieben wird. Das breitere makroökonomische Umfeld bleibt stabil, unterstützt durch ein solides Wachstum im Nicht-Öl-Sektor und eine starke externe Position. Das Land profitiert weiterhin von einem erheblichen Handelsüberschuss und steigenden Devisenreserven, die zur Stabilität der Währung beitragen. Allerdings wiesen die Entscheidungsträger auf anhaltende globale Risiken hin, die sich auf die Inflation auswirken könnten. Die Zentralbank bekräftigte ihre datengestützte Haltung und betonte die Bereitschaft, die Politik anzupassen, wenn die Inflation von ihrer Basisprognose abweicht.